النمط الشائع يقول إن البيتكوين ينخفض قبل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية ويرتفع بعدها. بالأرقام، يعتمد هذا النمط على تاريخ البداية. بالنسبة لانتخابات 2014، يُظهر أحد التحليلات انهيارًا بنحو 58% في االنمط الشائع يقول إن البيتكوين ينخفض قبل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية ويرتفع بعدها. بالأرقام، يعتمد هذا النمط على تاريخ البداية. بالنسبة لانتخابات 2014، يُظهر أحد التحليلات انهيارًا بنحو 58% في ا

تعلم/--/الأسهم الأمريكية/انتخابات منتصف المدة والبيتكوين: لماذا يعتمد نمط "الانخفاض أولاً، ثم الارتفاع" على تاريخ بدايتك

انتخابات منتصف المدة والبيتكوين: لماذا يعتمد نمط "الانخفاض أولاً، ثم الارتفاع" على تاريخ بدايتك

المؤلف: Marcus O'Brien

مبتدئ

11/3/2026Marcus O'Brien

12 دقيقة

النمط الشائع يقول إن البيتكوين ينخفض قبل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية ويرتفع بعدها. بالأرقام، يعتمد هذا النمط على تاريخ البداية. بالنسبة لانتخابات 2014، يُظهر أحد التحليلات انهيارًا بنحو 58% في الشهر التالي، بينما يُظهر آخر مكسبًا بنسبة 12.8%. يوضح هذا الدليل ما يبقى صحيحًا بمجرد تثبيت النافذة الزمنية، ولماذا تجعل أسهم الذكاء الاصطناعي وتنظيم الكريبتو عام 2026 مختلفًا.

الحالة: كُتب في يوم الانتخابات، 3 نوفمبر، قبل معرفة النتائج، مع وجود جميع مقاعد مجلس النواب البالغ عددها 435 و35 من أصل 100 مقعد في مجلس الشيوخ على بطاقة الاقتراع. قد تستغرق السباقات المتقاربة أيامًا لتحديد الفائز.

النقاط الرئيسية

الأسهم: ارتفع مؤشر S&P 500 في الأشهر الـ12 التالية بعد 32 من أصل 38 انتخابات تجديد نصفي منذ عام 1874، بمتوسط نحو 14%، وكان أعلى بعد 12 شهرًا من جميع الانتخابات النصفية الـ19 منذ عام 1950.
البيتكوين: أعلى بعد 12 شهرًا من كل من الانتخابات النصفية الثلاثة الأخيرة (+24.5% و+44.9% و+92.3%)، لكنه انخفض بنسبة 45.5% في الشهر الذي تلى انتخابات 2018 مباشرة.
التصويت نادرًا ما يكون المحرك: الأساسيات الاقتصادية، وليس الحزب الذي يسيطر على الكونغرس، هي المحرك الأساسي لعوائد الأسهم.
عام 2026 مختلف: جاء أدنى مستوى للبيتكوين في 2026 في يوليو، قبل أشهر من التصويت، بينما يضيف الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومشروع قانون الكريبتو المتعثر مخاطر سياسية لم تحملها الانتخابات النصفية السابقة.

ما الذي فعله مؤشر S&P 500 حول الانتخابات النصفية السابقة

كانت الأسهم عادة متقلبة قبل التصويت. في الأشهر الـ12 التي سبقت الانتخابات النصفية، بلغ متوسط مؤشر S&P ⁦500 2.9%، مقابل متوسط طويل الأجل يبلغ 8.9%، ويبلغ متوسط الانخفاض من القمة إلى القاع في سنوات الانتخابات النصفية نحو 16%.

ارتفع مؤشر S&P ⁦500 في الأشهر الـ12 التالية بعد 32 من أصل 38 انتخابات تجديد نصفي منذ عام 1874 وكان أعلى بعد جميع الانتخابات الـ19 منذ عام 1950، لكن التعافي تدريجي وليس فوريًا. الشهر الذي يلي الانتخابات النصفية يكون هادئًا، بمتوسط 0.5% وإيجابيًا فقط 55% من الوقت. تتضخم المكاسب لاحقًا: نحو 6% في المتوسط بعد ثلاثة أشهر، و10% بعد ستة أشهر، و14% بعد اثني عشر شهرًا. الجلسة الأولى بعد التصويت قريبة من رمي عملة: ارتفعت بنسبة 2.1% في 2018 وانخفضت بنسبة 2.1% في 2022.

الحزب الفائز يهم أقل مما يتوقع الكثيرون. تبع 14 انتخابات تجديد نصفي حكومة منقسمة تحت رئيس جمهوري، وكان السوق أعلى بعد 12 شهرًا في 93% من الوقت. إذا فاز الديمقراطيون بأي من المجلسين في 2026، فهذا هو السيناريو. تتركز الاستثناءات من النمط العام في فترات الأزمات، مثل الثلاثينيات، وتعكس اقتصاد ذلك الوقت بدلاً من نتائج الانتخابات.

تتعامل أسواق الخيارات مع انتخابات 2026 كأمر روتيني. تقدر مجموعة Man أن الحركة الضمنية لمؤشر S&P 500 ليوم 4 نوفمبر أكبر بنحو 20% من المعتاد ولكنها تقريبًا نصف الحجم المسعّر حول الانتخابات الرئاسية.

ما الذي فعلته البيتكوين حول الانتخابات النصفية السابقة

لدى البيتكوين ثلاث دورات تجديد نصفي سائلة فقط: 2014 و2018 و2022. تُظهر بيانات CryptoQuant التي لخصتها DigitalToday النمط التالي:

<⁦strong>2014⁩: +24.5% خلال الأشهر الـ12 التالية.
<⁦strong>2018⁩: انخفاض بنسبة 45.5% في الشهر الذي تلى التصويت، ثم +44.9% خلال 12 شهرًا.
<⁦strong>2022⁩: +92.3% خلال 12 شهرًا، مع انهيار FTX في نفس أسبوع الانتخابات النصفية.

ثلاث نقاط بيانات ليست قاعدة، وقصة "ينخفض أولاً ثم يرتفع" تعتمد بشكل كبير على كيفية قياسها. بالنسبة لانتخابات 2014 وحدها، وجد أحد التحليلات انهيارًا بنحو 58% في الشهر الذي تلى الانتخابات، بينما يُظهر آخر، يقيس 30 يومًا من إغلاق ما قبل يوم الانتخابات، مكسبًا بنسبة 12.8%. تحكي مقاييس القمة إلى القاع والإغلاق إلى الإغلاق windows قصصًا مختلفة عن نفس الحدث.

هناك أيضًا عامل مربك. وصلت البيتكوين إلى القاع في يناير 2015 وديسمبر 2018 ونوفمبر 2022، وهو ما كان 71 و38 و13 يومًا بعد يوم الانتخابات. حدثت الانتخابات النصفية السابقة قرب نهاية الأسواق الهابطة، لذا يصعب فصل الانتخابات عن دورة تنصيف البيتكوين. في 2026، جاء أدنى مستوى للسنة عند 57,850 دولارًا في 1 يوليو، أي قبل 125 يومًا من التصويت، لذا تكسر هذه الدورة النمط بالفعل.

أين تقف البيتكوين الآن: تداولت بالقرب من 78,000 دولار بعد انخفاضها بنسبة 7.3% في أكتوبر. من المرجح أن تكون المتغيرات الكلية أكثر أهمية من صندوق الاقتراع. بلغ عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 5.28% في أوائل أكتوبر، وتباطأت تدفقات صناديق البيتكوين الفورية المتداولة من نحو 2.39 مليار دولار إلى نحو 241 مليون دولار في أسابيع متتالية.

ماذا عن إيثريوم؟

تداولت إيثريوم خلال دورتين فقط من انتخابات منتصف المدة في شكلها الحالي، في عامي 2018 و2022. باستخدام إغلاقات Binance اليومية للعقود الفورية (UTC)، مقاسة من اليوم السابق ليوم الانتخابات، تكون النتائج مختلطة:

<⁦strong>2018⁩: انخفضت ETH بنسبة 51.2% خلال الشهر التالي، من 210.66 دولارًا إلى 102.71 دولارًا، وكانت لا تزال أقل بنسبة 10.4% من مستواها الأولي بعد عام واحد. انخفضت بيتكوين على نفس الأساس بنسبة 41.7% في شهر واحد وارتفعت بنسبة 43.9% بعد عام.
<⁦strong>2022⁩: انخفضت ETH بنسبة 21.5% خلال الشهر التالي، أثناء انهيار FTX، وارتفعت بنسبة 20.2% بعد عام. انخفضت بيتكوين على نفس الأساس بنسبة 18.2% في شهر واحد وارتفعت بنسبة 71.9% بعد عام.

دورتان قليلة جدًا لتحديد نمط. ما تظهره البيانات هو أن ETH انخفضت بقوة أكبر من بيتكوين في الشهر الذي تلى التصويتين وتعافت بشكل أقل خلال العام التالي. تواريخ البداية مهمة أيضًا: مكسب بيتكوين السنوي لعام 2022 هو 71.9% على هذا الأساس و92.3% في أرقام CryptoQuant أعلاه، لذا قارن الإحصائيات فقط عندما تستخدم نفس تاريخ البداية ومصدر البيانات. للحصول على خلفية عن الشبكة وراء هذه الأرقام، راجع دليل كيفية عمل إيثريوم الخاص بـ MEXC.

لماذا يختلف عام 2026: سياسات الذكاء الاصطناعي والكريبتو

صفقة الذكاء الاصطناعي

من المتوقع أن يتجاوز الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تريليون دولار في العام المقبل، ولهذا أصبحت سياسات مراكز البيانات مهمة الآن لمستثمري الأسهم. تتوقع وول ستريت أن يفوز الديمقراطيون بغرفة واحدة على الأقل، والرقابة الأكثر صرامة على الذكاء الاصطناعي والمزيد من الجلسات الاستماعية هي الخطر الرئيسي. أشارت Evercore ISI إلى أن جلسات الاستماع المركزة على الذكاء الاصطناعي قد تخلق مخاطر في السوق، بينما لاحظ أحد الاستراتيجيين في السياسة أن انتخابات منتصف المدة أكثر أهمية لوضع الأساس لتشريعات لاحقة من فرض قيود فيدرالية فورية على مراكز البيانات.

الثقل المقابل هو حق النقض الرئاسي. يشك المحللون في أن التشريعات الوطنية ستوقف بناء مراكز البيانات، ومن المرجح أن يحجب ترامب مشاريع القوانين غير المواتية للصناعة. كما جعلت تكاليف الكهرباء مراكز البيانات قضية انتخابية، لذا قد تتحرك القواعد على مستوى الولايات أسرع من الكونغرس.

تنظيم الكريبتو

فشل مجلس الشيوخ في تقديم قانون وضوح سوق الأصول الرقمية في 15 سبتمبر، مع 49 صوتًا مقابل الـ 60 المطلوبة، وانخفضت أسهم Coinbase وCircle. قد تجلب المكاسب الديمقراطية مطالب بضمانات أكثر صرامة للمستهلكين، وقيودًا على العملات المستقرة ذات العائد، ومزيدًا من التدقيق في أعمال ترامب المتعلقة بالكريبتو.

أقر الكونغرس بالفعل قانونًا رئيسيًا واحدًا للكريبتو، وهو قانون GENIUS للعملات المستقرة للدفع، لذا فإن قانون الوضوح المتعثر هو الجزء الأوسع المتعلق بهيكل السوق. أنفقت الصناعة بكثافة لتشكيل النتيجة: قدرت Public Citizen أن الشركات المرتبطة بالكريبتو أنفقت حوالي 189 مليون دولار على دورة 2026 حتى 30 يونيو. تجاوز المال السياسي حتى الآن النتائج التشريعية.

قراءة الاحتمالات: ما تسعره أسواق التوقعات

في أكتوبر، سعرت أسواق التوقعات الديمقراطيين بـحوالي 92% للفوز بمجلس النواب وحوالي اثنين من كل ثلاثة للفوز بمجلس الشيوخ، مع اكتساح جمهوري قريب من 7%. تتغير هذه الأرقام يوميًا، لذا تحقق من عروض Kalshi وPolymarket المباشرة.

عندما يكون الناتج مسعرًا إلى حد كبير، فإن ما يحرك الأسواق هو المفاجأة: هامش أقرب في مجلس الشيوخ من المتوقع، أو تأخير في الفرز. حذرت Man Group من أن النتيجة المتأخرة قد تقلب المراكز المبنية لنتيجة واضحة. لفهم كيفية عمل عقود الأحداث، راجع دليل كيفية عمل أسواق التوقعات الخاص بـ MEXC.

ثلاثة سيناريوهات للمراقبة

هذه أطر للتفكير في المخاطر، وليست توقعات.

اكتساح ديمقراطي (مجلس النواب والشيوخ): أكبر قدر من التدقيق لتشريعات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والكريبتو، مع بقاء حق النقض الرئاسي مقيدًا للإجراءات الفيدرالية قصيرة الأجل.
مجلس نواب ديمقراطي، مجلس شيوخ جمهوري: مزيد من الرقابة في مجلس النواب، مع بقاء مجلس الشيوخ في أيدي الجمهوريين. هذا هو الإعداد المتعثر الذي تبعته تاريخيًا عوائد إيجابية للأسهم على مدى 12 شهرًا.
احتفاظ جمهوري: مفاجأة مقابل التسعير الحالي. سيعتمد رد الفعل على مدى بناء المراكز للنتيجة المعاكسة.