أين ستكون أسهم Micron (MU) بعد 5 سنوات؟

ملخص

• انتقلت Micron من كونها شركة تصنيع ذاكرة دورية إلى مورد رئيسي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي مدفوعاً بالطلب على ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)
• انضمت الشركة مؤخراً إلى قائمة موردي HBM4 لشركة Nvidia لأنظمة الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي
• وول ستريت في السوق الصاعد: 35 تقييماً بين "شراء" و"شراء قوي"، و4 تقييمات "انتظار" فقط، وصفر تقييمات "بيع"
• يضع النموذج الأساسي سهم MU عند حوالي 840 دولاراً بحلول عام 2031؛ ويمتد في الحالة المتفائلة إلى 1,750 دولاراً
• يعتقد المحللون أن دورة الذاكرة هذه قد تستمر لفترة أطول من الدورات السابقة بسبب الطلب الهيكلي على الذكاء الاصطناعي

أمضت Micron سنوات وهي تُشطب باعتبارها شركة ذاكرة مملة تعيش على وقع الطفرات والانهيارات. هذه القصة تتغير بسرعة.

Micron Technology, Inc., MU

يعود هذا التحول إلى شيء واحد: يحتاج الذكاء الاصطناعي إلى ذاكرة — وبكميات ضخمة. كل خادم ذكاء اصطناعي متقدم يعمل على ذاكرة النطاق الترددي العالي، وتُعدّ Micron من بين الشركات القليلة القادرة على توفيرها على نطاق واسع.

وهذا ما جعل Micron سهماً أكثر إثارة للاهتمام بكثير مما كان عليه في السابق.

ارتفع سهم Micron بشكل ملحوظ خلال دورة الذكاء الاصطناعي الحالية مع استمرار تجاوز الطلب على ذاكرة HBM ومراكز البيانات للعرض المتاح. وواصل المحللون رفع أسعار مستهدفاتهم بثبات في ظل عدم ظهور أي مؤشر على تباطؤ قصة ذاكرة الذكاء الاصطناعي.

حصلت الشركة مؤخراً على موقع في قائمة موردي HBM4 لشركة Nvidia، مما يربطها مباشرة بالجيل التالي من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

يلاحظ المحللون أيضاً أن جزءاً كبيراً من طاقة Micron الإنتاجية مباعة بالكامل فعلياً. إذ تتسابق مزودو الخدمات السحابية وشركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على استيعاب الإمدادات فور توفرها.

لمواكبة ذلك، رفعت Micron خططها للإنفاق الرأسمالي. ومن الواضح أن الإدارة تراهن على استمرارية الطلب.

كيف يبدو نموذج سعر 2031

يحلل أحد نماذج المحللين ثلاثة مسارات محتملة لسهم MU على مدى السنوات الست المقبلة.

في الحالة المتشائمة، يتراجع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وتعود أسعار الذاكرة إلى الأنماط الدورية القديمة. يصل الإيراد إلى نحو 60 مليار دولار بحلول عام 2031، ويبلغ ربح السهم قرابة 10 دولارات، ويستقر السهم عند حوالي 200 دولار.

يفترض النموذج الأساسي ثبات الطلب على الذكاء الاصطناعي. تصبح HBM حصة أكبر من الإيرادات، وتتحسن الهوامش، ويبلغ الإيراد السنوي نحو 110 مليارات دولار. مما يضع ربح السهم قرب 28 دولاراً والسهم عند نحو 840 دولاراً.

تتضمن الحالة المتفائلة أن تصبح Micron مورداً مهيمناً لـ HBM مع قوة تسعيرية قوية وإيرادات تقترب من 180 مليار دولار. في هذا السيناريو، قد يصل السهم إلى 1,750 دولاراً.

بدمج هذه السيناريوهات بأوزان احتمالية، يُنتج النموذج سعراً مستهدفاً لعام 2031 يبلغ نحو 947 دولاراً.

وول ستريت على الموجة ذاتها

تدعم وول ستريت Micron بمستوى نادراً ما يُشاهد.

وفقاً لـ MarketBeat، يحمل السهم حالياً 5 تقييمات "شراء قوي"، و30 تقييم "شراء"، و4 تقييمات "انتظار". ولا يوجد أي تقييم "بيع".

جادل عدد من المحللين بأن دورة الذاكرة الصاعدة الحالية قد تمتد لفترة أطول من الدورات الماضية، لأن الذكاء الاصطناعي يخلق طلباً هيكلياً وليس ارتفاعاً قصير الأمد.

انعكس ذلك في أحدث أرباح وتوجيهات Micron. إذ تسير الإيرادات والهوامش في الاتجاه الصحيح مع تزايد حصة HBM في مزيج الإيرادات.

ظهر مقال أين سيكون سهم Micron (MU) بعد 5 سنوات؟ أولاً على CoinCentral.