تواصل الأسواق تقليص توقعاتها لخفض آخر لسعر الفائدة هذا العام بعد أن قال مكتب إحصاءات العمل إنه لن يصدر بيانات الوظائف لشهر أكتوبر وسيتأخر تقرير نوفمبر حتى بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.

يرى المتداولون في بورصة شيكاغو التجارية (CME) الآن فرصة بنسبة 33% فقط أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه السياسي الأخير لعام 2025، انخفاضًا من 50% قبل يوم واحد فقط. تذكر أنه قبل أقل من شهر واحد، كانت فرص خفض سعر الفائدة في ديسمبر تقريبًا 100%. ومع ذلك، بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أواخر أكتوبر، صدم الرئيس جيروم باول الأسواق بصب الماء البارد على الأفكار.

على مدار الأسابيع التالية، كشفت الخطابات والمقابلات مع أعضاء الاحتياطي الفيدرالي عن مدى عمق الانقسامات في البنك المركزي بشأن مزيد من تخفيف السياسة النقدية، بما في ذلك إصدار محضر اجتماع أكتوبر هذا المساء.

هناك بالتأكيد أسباب عديدة لانخفاض أسعار العملات المشفرة خلال الأسابيع القليلة الماضية، لكن الانعكاس في التوقعات حول التخفيف النقدي المستقبلي يحتل مرتبة عالية. كان البيتكوين عند 110,000 دولار قبل تعليقات باول في أواخر أكتوبر وعند 89,000 دولار حاليًا.

كانت الخسائر في الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة أسوأ حتى، مع انخفاض الأسماء التي كانت ساخنة سابقًا مثل مُصدر العملة المستقرة Circle (CRCL) بنسبة 10% يوم الأربعاء وما يقرب من 50% خلال الشهر الماضي. انخفضت شركة خزينة البيتكوين Strategy أيضًا بنسبة 10% اليوم وما يقرب من 40% خلال الشهر الماضي.

تعني أخبار اليوم حول تقارير الوظائف أن صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي سيكونون بدون أحد أهم مدخلاتهم في اجتماع ديسمبر. لطالما استند الاحتياطي الفيدرالي في قراراته على بيانات العمالة والتضخم في الوقت الفعلي. بدون أي أرقام جديدة تظهر تباطؤًا ماديًا في التوظيف، من الصعب رؤية الصقور تتراجع لدعم خفض آخر لسعر الفائدة هذا العام.

أضاف الرئيس دونالد ترامب إلى الضجيج هذا الأسبوع، قائلاً في منتدى استثماري يوم الأربعاء إنه كان سيطرد جيروم باول بالفعل لولا حث وزير الخزانة سكوت بيسنت على السماح لرئيس الاحتياطي الفيدرالي بالبقاء في منصبه حتى نهاية فترة ولايته في عام 2026.

"الشيء الوحيد الذي يفشل فيه سكوت هو الاحتياطي الفيدرالي، لأن الاحتياطي الفيدرالي، الأسعار مرتفعة جدًا، سكوت،" قال ترامب. "وإذا لم تصلحها بسرعة، سأطرد مؤخرتك."

سيكون هناك تقرير توظيف وطني واحد، مع ذلك، بين الآن واجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. هذا هو رقم سبتمبر ومن المقرر إصداره صباح يوم الخميس. نظرًا لـ "قدم" البيانات، من الصعب تخيل أن يكون لها تأثير على أعضاء البنك المركزي الحمائم أو الصقور.