الين الياباني يستعيد الزخم الإيجابي وسط ارتفاع رهانات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان

يجذب الين الياباني (JPY) مشترين جدد في بداية أسبوع جديد حيث ينتظر المتداولون بشغف قرار سعر الفائدة المرتقب من بنك اليابان (BoJ) يوم الجمعة. ارتفعت توقعات السوق لرفع وشيك لسعر الفائدة من بنك اليابان في ديسمبر مؤخرًا وسط تحول في خطاب المحافظ كازو أويدا. علاوة على ذلك، لا يزال التضخم في اليابان فوق هدف بنك اليابان البالغ 2٪، والذي، إلى جانب تحسن في ثقة الأعمال بين كبار المصنعين اليابانيين، يدعم حالة تشديد السياسة أكثر. هذا، إلى جانب نبرة المخاطر الأضعف، يدعم الين الياباني كملاذ آمن.

ومع ذلك، قد تمنع المخاوف بشأن تدهور الوضع المالي لليابان، وسط خطة الإنفاق الضخمة لرئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي، المتفائلين بالين الياباني من وضع رهانات جديدة. من ناحية أخرى، يعاني الدولار الأمريكي (USD) بالقرب من أدنى مستوى له في شهرين، الذي لمسه يوم الخميس الماضي، في أعقاب ارتفاع الرهانات على خفضين إضافيين لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). هذا يمثل تباينًا كبيرًا مقارنة بتوقعات بنك اليابان المتشددة، والتي بدورها تسحب زوج USD/JPY مرة أخرى إلى ما دون منتصف مستويات 155.00 خلال الجلسة الآسيوية وتدعم حالة مزيد من الانخفاض.

المتفائلون بالين الياباني لديهم اليد العليا وسط توقعات متزايدة لرفع سعر الفائدة من بنك اليابان

• وفقًا لاستطلاع تانكان الفصلي لبنك اليابان الذي صدر في وقت سابق من يوم الاثنين، ارتفع مؤشر ثقة الأعمال لدى كبار المصنعين في اليابان إلى 15 في الربع الرابع من عام 2025 من 14.0 في الربع السابق. وكشفت تفاصيل إضافية أن توقعات التصنيع الكبيرة وصلت إلى 15.0 مقابل 12.0 سابقًا.
• وتعليقًا على استطلاع تانكان، قال مسؤول كبير في بنك اليابان إن الشركات اليابانية ذكرت تخفيف عدم اليقين حول سياسة التجارة الأمريكية والطلب المرن في قطاعات التكنولوجيا المتقدمة كعوامل رئيسية تدعم معنويات الأعمال. وذكرت الشركات تمرير التكاليف والطلب القوي كعوامل تحسن توقعات الأعمال.
• علاوة على ذلك، قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا مؤخرًا إن البنك المركزي يقترب من تحقيق هدف التضخم. هذا يؤكد رهانات السوق على رفع وشيك لسعر الفائدة من بنك اليابان في نهاية اجتماع السياسة في 18-19 ديسمبر ويدعم حالة مزيد من تشديد السياسة مع دخول عام 2026.
• علاوة على ذلك، تشير التقارير إلى أن كبار المسؤولين في مجلس وزراء رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي من غير المرجح أن يعارضوا رفع سعر الفائدة من بنك اليابان. ومع ذلك، يبدو أن المتداولين مترددون في وضع رهانات متفائلة حول الين الياباني ويختارون انتظار المزيد من الإشارات حول مسار سياسة بنك اليابان المستقبلي قبل التموضع لمزيد من المكاسب.
• وبالتالي، سيظل التركيز منصبًا على المؤتمر الصحفي لأويدا بعد الاجتماع يوم الجمعة. في غضون ذلك، أدت خطة الإنفاق الضخمة لتاكايتشي إلى تفاقم المخاوف بشأن المالية العامة لليابان وسط نمو اقتصادي بطيء، والذي بدوره يُنظر إليه على أنه عامل آخر يعمل كعائق للين الياباني.
• من ناحية أخرى، يكافح الدولار الأمريكي لجذب أي مشترين ذوي مغزى ويعاني بالقرب من أدنى مستوى له في شهرين لمسه يوم الخميس الماضي وسط توقعات متساهلة للاحتياطي الفيدرالي. أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى الحذر بشأن المزيد من خفض أسعار الفائدة، على الرغم من أن المتداولين يسعرون خفضين إضافيين لسعر الفائدة العام المقبل.
• في غضون ذلك، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه قلص قائمة المتنافسين ليحل محل جيروم باول كرئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم ويتوقع أن يقدم مرشحه خفضًا لأسعار الفائدة. احتمال وجود رئيس للاحتياطي الفيدرالي متوافق مع ترامب يبقي المتفائلين بالدولار الأمريكي في موقف دفاعي ويحد من زوج USD/JPY.
• يبدو أن المتداولين مترددون أيضًا قبل إصدارات الاقتصاد الكلي الأمريكية المهمة هذا الأسبوع - بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المتأخر لشهر أكتوبر يوم الثلاثاء وأحدث أرقام التضخم يوم الخميس. في غضون ذلك، قد تستمر توقعات بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي المتباينة في دعم الين الياباني ذو العائد المنخفض.

يبدو زوج USD/JPY معرضًا للخطر أثناء بقائه تحت حاجز المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 ساعة بالقرب من علامة 156.00

من منظور فني، كان زوج USD/JPY يكافح للعودة فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ 100 ساعة، والانزلاق اللاحق يفضل المتداولين الهابطين. ومع ذلك، تشير المذبذبات الإيجابية على الرسم البياني اليومي إلى أن أي انخفاض إضافي من المرجح أن يجد دعمًا لائقًا بالقرب من العلامة النفسية 155.00. من شأن كسر مقنع تحت الأخير أن يجعل أسعار البقعة عرضة لتسريع السقوط نحو أدنى مستوى شهري، حول منطقة 154.35، في الطريق إلى علامة 154.00.

على الجانب الآخر، قد يستمر المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 ساعة، المثبت حاليًا عند الرقم المستدير 156.00، في العمل كعائق فوري. قد يؤدي بعض الشراء المستمر بعد أعلى مستوى تأرجح يوم الجمعة، حول منطقة 156.10-156.15، إلى تحفيز حركة تغطية قصيرة ورفع زوج USD/JPY إلى جوار 157.00. من شأن قوة مستدامة بعد الأخير أن تمهد الطريق لمكاسب إضافية نحو حاجز وسيط 157.45 في الطريق إلى قمة متعددة الأشهر، حول جوار 158.00، لمست في نوفمبر.