المستثمرون في الكريبتو يتحولون إلى سرديات مدفوعة بالخوف حول "الإفراط في الرافعة المالية" لشركة Strategy

تتمحور مخاوف متداولي التشفير حول Strategy على مدى عدوانية الشركة في اقتراض الأموال لشراء بيتكوين أسبوعياً. على مر السنين، أصدرت Strategy كميات كبيرة من الديون القابلة للتحويل وقروض أخرى لتكديس المزيد من BTC. 

أدت Strategy أداءً جيداً خلال الأسواق الصاعدة؛ ومع ذلك، فإنها تجعل الناس متوترين خلال انخفاضات الأسعار. يشعر مستثمرو التشفير بالقلق من أن الشركة قد تواجه ضغوطاً من التزامات الديون أو ارتفاع تكاليف الفائدة أو مخاطر إعادة التمويل. 

تُظهر البيانات أنه منذ أعلى مستوى على الإطلاق لـ بيتكوين في يوليو، انخفض سهم Strategy (MSTR) بنحو 65% من 456 دولاراً إلى 158 دولاراً للسهم الواحد.

دعاية Saylor لـ BTC تضع Strategy في مأزق

مع مرور الوقت، أصبحت هوية Strategy مرتبطة أكثر فأكثر ببيتكوين نفسها. تحت قيادة Michael Saylor، تطورت الشركة إلى كيان يركز بشكل أكبر على بيتكوين، بدلاً من كونها شركة برمجيات تقليدية. يشعر المتداولون بالقلق حول ما إذا كانت إيرادات البرمجيات الأساسية قوية بما يكفي لدعم الشركة إذا دخلت بيتكوين في السوق الهابط طويل الأمد. 

عندما يتأرجح سعر بيتكوين أكثر، غالباً ما يتكهن المستثمرون على X وReddit حول أسوأ السيناريوهات، مثل الاضطرار إلى بيع بيتكوين أو خسارة المساهمين للأموال، على الرغم من أن هذه الأشياء لا تحدث دائماً.

يبدو أيضاً أن الشركة تشعر بالتردد. كما ذكرت Cryptopolitan، حققت Strategy هذا الأسبوع جمع أموال أسبوعي، لكنها هذه المرة خصصت الأموال لاحتياطيها بالدولار الأمريكي بدلاً من بيتكوين. أضافت Strategy 748 مليون دولار إلى احتياطيها، ليصل الإجمالي إلى 2.19 مليار دولار. 

كان القرار بالتوقف عن شراء BTC ورفع احتياطي الدولار الأمريكي يهدف إلى تخفيف ضغوط إعادة التمويل والأرباح على المدى القصير. كما يهدف أيضاً إلى معالجة المخاوف بشكل مباشر بشأن مبيعات بيتكوين القسرية.

أضاف قرار مؤشر MSCI الوشيك إلى القلق. أظهرت Polymarket مؤخراً أن 61% من المتداولين يعتقدون أن Strategy سيتم احذفها بحلول 31 مارس من مؤشر MSCI. تحتل الشركة أيضاً المرتبة الثانية كأسوأ أداء بين Nasdaq 100.

يزعم Saylor أن بيتكوين هي شبكة حية يمكنها التكيف عند الحاجة. إذا أصبحت الحوسبة الكمومية قوية بما يكفي يوماً ما لتهديد طرق الأمان الحالية، فسيستجيب مطورو ومستخدمو بيتكوين من خلال ترقية الشبكة. 

هناك أيضاً انعدام ثقة متزايد تجاه الشخصيات المؤثرة في التشفير والمالية، خاصة خلال هذا الانخفاض الذي استمر شهرين ونصف. تأثير Saylor آخذ في التناقص أيضاً. يشعر البعض بالقلق من أن تأثير Saylor يشجع الآخرين على المخاطرة التي لا يفهمونها تماماً. 

مستثمرو بيتكوين يزيدون المراكز الطويلة

لا يزال بيتكوين مستقراً اليوم، مع انخفاض طفيف يقارب 1% بعد فترة من التداول المضطرب. يأتي الانخفاض بعد سحب 952 مليون دولار من صناديق التشفير من قبل المؤسسات. يشمل ذلك 460 مليون دولار من بيتكوين وحدها، وهو ما يرجع إلى المخاوف بشأن التأخيرات التنظيمية وإمكانية بيع الحيتان المزيد.

في بداية الأسبوع، شهدت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة تدفقات خارجية بقيمة 142 مليون دولار. من ناحية أخرى، لا تزال القيمة السوقية لصندوق بيتكوين المتداول في البورصة قوية عند 114.99 مليار دولار. بعد ذلك، تُظهر الزيادة البالغة 111 مليون دولار في تدفقات Solana وXRP أن المستثمرين المؤسسيين ينتقلون إلى أصول أخرى مع انخفاض سعر بيتكوين.

في غضون ذلك، تُظهر العقود الآجلة الدائمة مراكز طويلة متزايدة. ارتفع الفائدة المفتوحة بنسبة 2% إلى 310,000 BTC، وهو ما يقارب 27 مليار دولار. وصل معدل التمويل إلى 0.09%، وهو الأعلى منذ أسبوعين. 

احصل على ما يصل إلى 30,050 دولار في مكافآت التداول عند انضمامك إلى Bybit اليوم