أخبار إيجابية، لكن أسواق التشفير تظهر ردود فعل محدودة

سنّ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إجراء تمويل كبير بقيمة 2 تريليون دولار، منهياً بشكل فعال إغلاق الحكومة الفيدرالية القصير والمؤقت الذي استمر أربعة أيام، على عكس الإغلاق الأطول في نهاية العام الماضي.

بدأ مأزق التمويل خلال عطلة نهاية الأسبوع حيث لم يتمكن المشرعون من إنهاء إجماع حول أحكام الميزانية الحاسمة.

مع تراجع عدم اليقين السياسي، كان من المفترض أن يُظهر سوق العملات المشفرة، وبيتكوين على وجه التحديد، استجابة مواتية للقرار.

بدلاً من ذلك، بعد ارتفاع قصير، انخفضت العملات المشفرة على نطاق واسع.

تم التوقيع على قانون الاعتمادات الموحدة لعام 2026 ليصبح قانوناً من قبل الرئيس ترامب في 3 فبراير 2026. مر مشروع القانون بصعوبة في مجلس النواب بتصويت 217 مقابل 215. مع إقرار مشاريع قوانين الإنفاق السنوية الرئيسية الأحد عشر، ستستمر الحكومة في العمل ودفع البرامج حتى نهاية السنة المالية.

ومع ذلك، لا تزال هناك بعض المسائل التي لم يتم حلها. لا يزال مقترح ميزانية وزارة الأمن الداخلي قيد المناقشة، حيث يدافع الديمقراطيون عن قيود أكثر صرامة على إجراءات الإنفاذ.

كشف التشريع عن انقسامات داخل الحزب الجمهوري، حيث أعرب بعض الأعضاء عن معارضتهم بشأن جوانب من المقترح المالي.

صرح زعيم الحزب الديمقراطي في مجلس النواب حكيم جيفريز أن الحزب لن يدعم أي تمويل مؤقت إضافي للأمن الداخلي ما لم يتم تنفيذ تعديلات كبيرة.

هذا يشكل تهديداً محتملاً بإغلاق جزئي وشيك للحكومة في المستقبل القريب.

يفتقر التشريع إلى لوائح محددة للعملات الرقمية؛ ومع ذلك، فإنه يؤثر بشكل كبير على سوق العملات المشفرة في جوانب حاسمة مختلفة.

بعد التوقيع على مشروع القانون، شهد بيتكوين انتعاشاً طفيفاً، منتقلاً من 75,600 دولار إلى 77,310 دولار.

تباطأت موافقات الكريبتو ومفاوضات ETF بشكل كبير خلال الإغلاق الذي استمر أربعة أيام حيث لم تكن الجهات التنظيمية مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وCFTC نشطة بالكامل خلال تلك الفترة.

يمكننا التطلع إلى النشر المجدول بانتظام للبيانات الاقتصادية الرئيسية مثل تقرير التوظيف لشهر يناير ومطالبات البطالة الأسبوعية الآن بعد أن عادت الحكومة إلى العمل.

تتأثر سياسات نظام الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير بالرؤى المستمدة من هذه المنشورات، والتي لها بدورها تأثير كبير على قيم سوق العملات المشفرة.

بيع بيتكوين من قبل "البيع الكبير" الأمريكي

توقع مايكل بوري، الذي لعب دوراً محورياً في الفيلم الأمريكي عن الأزمة المالية لعام 2008 المسمى "البيع الكبير"، أن الانخفاض الحالي في سوق بيتكوين سيؤدي إلى بيع بالذعر للمعادن الثمينة بقيمة مليار دولار.

قال بوري: "يبدو أن ما يصل إلى مليار دولار من المعادن الثمينة تم تصفيتها في نهاية الشهر نتيجة لانخفاض أسعار الكريبتو."

قدم الحجة بأن بيتكوين يتم تقديمه كأصل مناسب فقط للمضاربة في مقال حديث على Substack. بالإضافة إلى ذلك، فإن "سيناريوهات" بوري تتحقق حالياً نتيجة للتفاعل بين العملة المشفرة والمعادن الثمينة.

حذر بوري من أن الانخفاض الحالي في بيتكوين قد يؤدي إلى خسائر كبيرة، خاصة للشركات التي لديها حيازات BTC كبيرة. وذكر أن بيتكوين لم ينجح كملاذ موثوق مثل الذهب وقد يدفع المستثمرين من الشركات الجريئة نحو الإفلاس المالي.

ينعكس الانخفاض الأكبر في سوق العملات المشفرة في انخفاض بيتكوين بنسبة 3.17% في الـ 24 ساعة السابقة، والذي يضيف إلى انخفاض أسبوعي إجمالي بنسبة 14.44%.

يوم الأربعاء، سيتحدث الجميع عن العملة المشفرة ذات أكبر قيمة سوقية. عندما وصل بيتكوين إلى أدنى مستوى عند 72.8 ألف دولار، كانت توقعات مايكل بوري دقيقة.

ومع ذلك، يمكن للتشاؤم المعلن بشكل جيد أن يسرع من هروب رأس المال من الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر.

قد يتردد المشترون في الاستفادة من انخفاضات الأسعار الحالية بعد أن أدى الانخفاض الشهري لبيتكوين بنسبة 17.74% إلى تكثيف مخاوفهم.

بوري يخفض قيمة شركات خزينة بيتكوين

أكبر خزينة بيتكوين للشركات، استراتيجية مايكل سايلور، والتي تمتلك 713,502 بيتكوين اعتباراً من يوم الاثنين، ستعاني من خسائر بملايين الدولارات، وفقاً لبوري، إذا انخفض بيتكوين بنسبة 10% أخرى.

إذا انخفض سعر بيتكوين إلى 60,000 دولار، يعتقد بوري أن Strategy تواجه "أزمة وجودية". نتيجة لذلك، ستجد شركة خزينة الأصول الرقمية "أسواق رأس المال مغلقة بشكل أساسي".

توقع بوري أن أولئك الذين يشرفون على المخاطر سيصبحون "أكثر عدوانية" إذا تعرض حاملو بيتكوين الآخرون لانخفاض بنسبة 15% إلى 20% في استثماراتهم.

وفقاً لـ Cryptonews في وقت سابق من هذا الأسبوع، أثبتت Strategy أنها غير مربحة نتيجة لانهيار بيتكوين، مما أدى إلى خسارة غير محققة تزيد عن 900 مليون دولار.

ومع ذلك نجحت الشركة في الحصول على 855 BTC إضافية يوم الاثنين، على الرغم من حقيقة أن العملة انخفضت إلى ما دون 75 ألف دولار.

وفقاً لبوري، من غير المرجح أن يوقف بيتكوين أو يعكس اتجاهه الهبوطي، حيث يفتقر إلى حالة استخدام أساسية.

ظلت العملة المشفرة غير متأثرة بعوامل مختلفة، بما في ذلك المخاوف الجيوسياسية، على عكس الفضة أو الذهب. إن الدعم لسعر بيتكوين من شركات الخزينة أو صناديق ETF الفورية للكريبتو غير كافٍ حالياً.

وفقاً لبوري، تمتلك ما يقرب من 200 شركة متداولة علناً بيتكوين. "أصول الخزينة ليست ثابتة بشكل دائم."

قال المستثمر في "البيع الكبير": "شهدت صناديق ETF لبيتكوين تدفقات خارجة كبيرة ليوم واحد مؤخراً، مع ثلاثة حوادث ملحوظة في آخر 10 أيام من يناير".

حذر من أنه إذا استمرت قيمة العملة المشفرة في الانخفاض، فسيبدأ متخصصو إدارة المخاطر في التوصية بتصفية ممتلكاتهم من بيتكوين.

مؤشر الخوف والجشع للكريبتو يُظهر علامات الحياة

انخفضت قيمة بيتكوين إلى أدنى نقطة لها في خمسة عشر شهراً هذا الأسبوع، مما يمثل انخفاضاً كبيراً في سوق العملات المشفرة. كما عانت Solana وHyperliquid وCanton وZcash، من بين العملات البديلة المعروفة الأخرى، من انخفاضات حادة.

تسببت الخسارة الكارثية التي بلغت حوالي 500 مليار دولار في القيمة من انخفاض سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع.

استعداداً لمحادثات هذا الأسبوع في تركيا، تناقصت التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران مؤخراً. الشروط التي وضعها ترامب على محادثاته مع إيران تجعل النتيجة الناجحة غير محتملة تماماً.

يأمل أن تفي إيران أخيراً بتعهدها القديم بإنهاء تطوير أسلحتها النووية. هذا جدير بالملاحظة لأنه في يونيو من العام الماضي، قال ترامب إنه أنهى البرنامج بالكامل.

من المتوقع أن ترتفع أسعار النفط الخام وتقلبات السوق في حالة تصعيد أزمة الشرق الأوسط.

نتيجة لفقدان مكانتهما كملاذات آمنة، سيشهد بيتكوين وسوق العملات المشفرة أيضاً انخفاضاً. رداً على المخاطر العالمية الجديدة، غالباً ما يخضع بيتكوين لانخفاضات حادة.

خذ 10 أكتوبر على سبيل المثال، عندما حذر ترامب من فرض رسوم جمركية على الصين وانهار سوق بيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، انخفض في أبريل من العام الماضي، عندما طبق ترامب لأول مرة رسومه الجمركية المتبادلة.

يُرى تطور إيجابي، قد يكون نقطة تحول لسوق بيتكوين إذا قررت الولايات المتحدة ضرب إيران، في الانخفاض الكبير في مؤشر الخوف والجشع للكريبتو، الذي انخفض إلى 12 مستوى.

عندما ينخفض المؤشر إلى حالة من الخوف الشديد، من الشائع رؤية انتعاش في أسعار العملات المشفرة.

على سبيل المثال، بعد انخفاض إلى 10، أشعل مؤشر الخوف والجشع السوق الصاعد للكريبتو الذي دفع بيتكوين إلى ما فوق علامة 100,000 دولار.

حقيقة أن سوق بيتكوين يقترب من مستوى ذروة البيع البالغ 30 هي عامل محتمل آخر.

قد يعني هذا أن الحقبة غير المستقرة تقترب من نهايتها.

بوري مقابل تايجر

السؤال الرئيسي في أسواق الكريبتو هو ما إذا كان هناك انهيار كبير على وشك الحدوث، بالنظر إلى أن بيتكوين انخفض بنسبة 40% من أعلى مستوياته في أكتوبر وانخفضت العلملات البديلة بنسبة 20-40% منذ اجتماع FOMC في يناير.

يوم الثلاثاء، انخفض بيتكوين لفترة وجيزة إلى 73,000 دولار، مما يعكس انخفاضاً بنسبة 40% من ذروته التي تجاوزت 126,000 دولار في أكتوبر.

احتج بوري بأن العملة المشفرة لم تفِ بوعدها كملاذ رقمي وبديل للذهب، مميزاً الزيادات الناجمة عن ETF الأخيرة على أنها مضاربة بدلاً من كونها مؤشراً على القبول الدائم.

على الرغم من الإشارات السلبية، يؤكد Tiger Research أن هذا الانخفاض مختلف بشكل أساسي عن انخفاضات العملات المشفرة السابقة.

أدت الأخطاء الداخلية السابقة في الصناعة إلى انخفاض الثقة ومغادرة المحترفين المهرة، مما يتضح من حوادث مثل اختراق Mt. Gox عام 2014، وتراجع ICO عام 2018، وفشل Terra-FTX عام 2022.

قال التقرير: "لم نصنع الربيع، لذا لا يوجد شتاء الكريبتو أيضاً."

الأهم من ذلك، بعد التنظيم، تطور السوق إلى ثلاث طبقات منفصلة: مجال منظم مع تقلبات السوق الدنيا، ومجال مضاربة بمساعي عالية المخاطر، وبنية تحتية مشتركة بعملة مستقرة تخدم كلا المجالين.

تضاءل تأثير الدومينو الذي عزز جميع الرموز في نفس وقت صعود بيتكوين. بدلاً من الانتشار إلى العملات المشفرة الأخرى، لا يزال رأس المال في صناديق ETF مركزاً على بيتكوين.

أضاف Tiger Research: "من غير المرجح أن يأتي موسم كريبتو حيث يرتفع كل شيء معاً مرة أخرى. السوق الصاعد القادم سيأتي. لكنه لن يأتي للجميع."

يجب أن يتماشى عنصران حاسمان لكي يتحقق هذا السوق الصاعد: حالة استخدام قوية ناتجة عن المنطقة غير المنظمة، وخلفية اقتصادية كلية جيدة.

السوق في حالة فريدة من نوعها حتى ذلك الحين، في مرحلة متميزة ليست انخفاضاً ولا ارتفاعاً.

Blockcast – مرخص للترويج: ما الذي ينتظرنا في عام 2026 – العملات المستقرة، مستقبل DeFi.. وعودة الرموز غيرالقابلة للاستبدال؟

يفتح Licensed to Shill عام 2026 بمحادثة تطلعية حول القوى التي تشكل المرحلة التالية من الأصول الرقمية. الأصول في العالم الحقيقي، وأسواق التنبؤ، والرموز غيرالقابلة للاستبدال خارج دورة الضجيج، ودور الشركات الصغيرة والمتوسطة في دفع الاعتماد العملي، كلها تظهر بينما يقيّم الفريق ما من المرجح أن يهم – وما من المرجح أن يتلاشى – في عام 2026.

شكراً على الاستماع! إذا استمتعت بهذه الحلقة، يرجى الإعجاب والاشتراك في Blockcast على منصات البودكاست المفضلة لديك مثل Spotify وApple.

كن في قلب التعاون بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي في Money20/20 Asia 2026.

هل تتطلع إلى إقامة شراكات مع البنوك وشركات التكنولوجيا المالية؟ للتوسع في أسواق جديدة عبر آسيا، أو لتأمين التمويل من مستثمرين من الدرجة الأولى؟ هذا أبريل، يلتقي عالم الأصول الرقمية، وتقنية البلوكتشين، وWeb3 مع أكبر اللاعبين في النظام المالي لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في Money20/20 Asia 2026 ومنطقة 'Intersection' الجديدة تماماً، مع مسرح محتوى مخصص، وعرض مبتكري التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي، ومساحات تواصل منسقة. من عمالقة الخدمات المصرفية التقليدية إلى المبتكرين اللامركزيين، وقادة الأسهم الخاصة، ومعطلي التكنولوجيا المالية المتطورين، هذا هو المكان الذي يلتقون فيه لإقامة الشراكات، وإثارة الحوار، وتشكيل مستقبل التمويل.