بدأت المواقف المؤسسية تجاه العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار) من بيتكوين في التحول وهناك الآن اهتمام متجدد بمكافآت BTC بعد سنوات من الشك مدفوعة بمخاطر العقود الذكية والرافعة المالية والاستراتيجيات الغامضة، كما قال المؤسس المشارك لـ GlobalStake توماس تشافي لـ CoinDesk يوم الخميس.

المنتجات التي تسمح للمستخدمين بكسب عائد على ممتلكاتهم من بيتكوين غالبًا ما تتطلب تغليف BTC في البروتوكولات، مما ينطوي على مخاطر العقود الذكية أو استراتيجيات لا تتوسع، لذلك لم تر المؤسسات "ملف تعريف المخاطر والعائد الذي يكون منطقيًا"، وفقًا لتشافي.

هذا التردد بدأ يتغير، كما قال تشافي، ليس لأن المؤسسات تريد فجأة المزيد من المخاطر، ولكن لأن أنواع الاستراتيجيات المتاحة لها قد تطورت. بدلاً من العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار) القائم على البروتوكول أو حوافز التوكن، يميل المخصصون بشكل متزايد نحو النهج المضمونة بالكامل والمحايدة للسوق التي تشبه الاستراتيجيات المالية التقليدية المألوفة بالفعل لصناديق التحوط والخزائن، كما قال.

"التغيير السلوكي الذي نشهده ليس المؤسسات تطارد العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار)"، قال تشافي. "إنها المؤسسات التي تنخرط أخيرًا بمجرد أن تبدو الاستراتيجيات والضوابط والبنية التحتية كشيء يمكنها بالفعل نشر رأس المال فيه على نطاق واسع."

يأتي الاهتمام المتجدد بعد سنوات من المحاولات الفاشلة أو قصيرة الأجل لتوليد العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار) على بيتكوين، والتي انهار الكثير منها خلال انكماش السوق عام 2022 حيث جمد المقرضون البارزون السحوبات وانهاروا في النهاية وسط ضغط السيولة، وأبرزها عندما علقت خدمة الإقراض بالعملات المشفرة Celsius Network السحوبات والتحويلات إلى أجل غير مسمى مستشهدة بـ "'ظروف السوق القاسية'" في منتصف عام 2022 ودخلت لاحقًا الإفلاس.

تشافي ليس الوحيد الذي يرى اهتمامًا مؤسسيًا متجددًا بـ العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار) من بيتكوين. "الأشخاص الذين يحملون بيتكوين، - سواء في الميزانية العمومية أو كمستثمرين - يرونه بشكل متزايد كوعاء يجلس هناك فقط"، قال ريتشارد جرين، مدير Rootstock Institutional، لـ CoinDesk مؤخرًا. "لا يمكن أن يجلس هناك دون فعل شيء؛ يحتاج إلى إضافة العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار)." قال جرين إن المستثمرين المحترفين يريدون الآن أن تعمل أصولهم الرقمية "بأقصى جهد ممكن" ضمن تفويضات المخاطر الخاصة بهم.

أوضح تشافي أن GlobalStake، التي توفر البنية التحتية للرهان عبر شبكات إثبات الحصة، بدأت تسمع نفس السؤال بشكل متكرر من العملاء على مدى السنوات العديدة الماضية: ما إذا كانت فرص العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار) المماثلة على المستوى المؤسسي موجودة لـ بيتكوين.

كشفت GlobalStake النقاب عن بوابة العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار) من بيتكوين يوم الخميس، وهي منصة مصممة لتجميع استراتيجيات العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار) المتعددة من بيتكوين من طرف ثالث خلف طبقة واحدة للإعداد والامتثال والتكامل.

أوضح المؤسس المشارك أن الشركة تتوقع تخصيص ما يقرب من 500 مليون دولار في بيتكوين في غضون ثلاثة أشهر. "نتوقع تخصيص بيتكوين خلال فترة طرح الربع الأول للبوابة، من مصدر شريك احتجازي مقره في كندا، والطلب الناتج عن الأطراف من خلال شريكنا MG Stover، وعملائنا، الذين يشملون مكاتب العائلة، وخزائن الأصول الرقمية (DATs)، وخزائن الشركات، وصناديق التحوط."

تتعامل الشركات الأخرى مع المشكلة من طبقة البنية التحتية. على سبيل المثال، تقوم Babylon Labs بتطوير أنظمة تسمح باستخدام بيتكوين الأصلي كضمان غير احتجازي عبر التطبيقات المالية، وهو جهد يهدف إلى توسيع فائدة BTC بدلاً من توليد العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار) مباشرة.