بوليماركت تطلق النسخة الصينية؛ ما هي المخاطر من المشاركة داخل الصين؟

المؤلفون الأصليون: دنغ شياويو، لي هاوجون

مؤخراً، أطلقت Polymarket، منصة سوق التنبؤ اللامركزية العالمية، واجهة باللغة الصينية المبسطة، مما جذب اهتماماً كبيراً في السوق المحلي.

هل يعني اعتماد المنصات المالية الخارجية واجهة صينية أنها فتحت أبوابها للسوق الصيني؟ الإجابة على الأرجح نعم.

في نظر الجهات التنظيمية الصينية، يرسل هذا السلوك إشارة واضحة - تعتزم المنصة استهداف المقيمين في الصين للعمل، وبالتالي ستخضع لولاية وتدقيق القانون الصيني.

Polymarket، منصة التنبؤ الخارجية التي اكتسبت مؤخراً الاهتمام لإطلاق نسخة صينية مبسطة، تسمح للمستخدمين بوضع الرهانات باستخدام العملات المشفرة على نتائج الأحداث المختلفة. هل هذا النوع من الأعمال الشبيهة بالمراهنات شكل من أشكال الابتكار المالي، أم أنه يعمل في منطقة رمادية قانونياً؟

ستتعمق هذه المقالة في نموذج أعمالها، وبناءً على اللوائح المحلية الحالية، توضح الطبيعة الحقيقية لـ Polymarket بموجب القانون الصيني، وتكشف بوضوح عن الخطوط الحمراء القانونية والمخاطر المحددة التي قد يواجهها كل من المستخدمين العاديين والمروجين عند المشاركة فيها.

تحليل النمط: اسمها "التنبؤ"، لكنها في الواقع "لعبة مراهنة"؟

على منصة Polymarket، يمكن للمستخدمين وضع الرهانات على نتائج الأحداث المختلفة باستخدام العملات المستقرة مثل USDC. ومع ذلك، من منظور قانوني صيني، يُظهر هيكل أعمالها الخصائص الرئيسية الثلاث التالية:

1. هيكل مراهنة "إما/أو"

تصمم منصة Polymarket ببساطة نتائج الأحداث كـ خيارات "نعم أو لا" متعارضة. يشتري المستخدمون ويبيعون هذه الخيارات، وتعكس تقلبات الأسعار توقعات السوق لاحتمالية حدوث الحدث. بعد الحدث، تتم التسوية مباشرة نقداً بناءً على النتيجة، حيث يربح الفائزون ويتكبد الخاسرون الخسائر.

2. سلوك المضاربة حيث تعتمد النتيجة كلياً على "الحظ".

تعتمد أرباح المستخدم كلياً على أحداث مستقبلية غير مؤكدة (مثل نتائج الانتخابات أو نتيجة مسابقة). لا تخلق العملية بأكملها أي قيمة حقيقية أو تحوط ضد المخاطر؛ فهي في الأساس سلوك المضاربة قائم على الاحتمالات.

3. العملية بأكملها تُسوى بالعملات المشفرة.

تكتمل جميع تدفقات الأموال على بلوكشين Polygon من خلال العملات المشفرة مثل USDC، خارج نظام البنوك والصرف الأجنبي التقليدي تماماً وخارج نطاق المراقبة المالية الصينية.

التوصيف القانوني: ابتكار مالي أم نشاط غير قانوني؟

بينما قد تندرج أسواق التنبؤ هذه ضمن الإشراف التنظيمي في بعض البلدان مثل الولايات المتحدة، فإن توصيفها القانوني مختلف جذرياً وأكثر صرامة في إطار القانوني للصين الرئيسية، بسبب عدم وجود متطلبات الترخيص وطبيعتها المضاربية الواضحة.

من منظور الممارسة القانونية الصينية، من المرجح جداً أن يتم تصنيف نموذج أعمال Polymarket في الوقت نفسه على أنه "أنشطة مالية غير قانونية" و "مقامرة عبر الإنترنت"، ومن السهل للغاية أن يصبح قناة لغسيل الأموال.

1. توصيف الأنشطة المالية غير القانونية

وفقاً لـ "الإشعار بشأن المزيد من الوقاية والتعامل مع مخاطر تداول العملات الافتراضية والمضاربة" (Yinfa [2021] رقم 237) الصادر عن بنك الشعب الصيني وعشر وزارات ولجان أخرى في عام 2021:

"يُعتبر تقديم الخدمات للمقيمين في بلدي عبر الإنترنت من خلال بورصات العملات الافتراضية الخارجية أيضاً نشاطاً مالياً غير قانوني. سيتم محاسبة الكيانات القانونية، والكيانات غير القانونية، والأفراد الذين يعرفون أو كان ينبغي لهم أن يعرفوا أن بورصات العملات الافتراضية الخارجية هذه تمارس أعمالاً تتعلق بالعملات الافتراضية ولا يزالون يقدمون لها التسويق أو تسوية الدفع أو الدعم الفني أو خدمات أخرى وفقاً للقانون."

إذا قدمت Polymarket، كمنصة خارجية، تداول المشتقات القائمة على العملات المشفرة للمقيمين المحليين من خلال واجهة صينية، فإنها تندرج بوضوح ضمن اللوائح المحظورة المذكورة أعلاه.

2. تم تحديدها بشكل أساسي على أنها مقامرة عبر الإنترنت

اعتمدت السلطات القضائية مبدأ "الجوهر على الشكل" في قراراتها. على الرغم من أن المنصة ادعت أنها "منصة السعر المتوقع في السوق"، إلا أنها استوفت بالكامل العناصر الثلاثة للمقامرة:

• الأموال المستثمرة
• الاعتماد على نتائج الصدفة
• هناك مكاسب وخسائر من المال.

تفتقر إلى ترخيص مالي ولا تخدم الاقتصاد الحقيقي، طبيعتها لا تختلف عن المقامرة عبر الإنترنت.

3. المخاطر المرتبطة بقنوات غسيل الأموال الجديدة

بسبب عدم الكشف عن الهوية وآليات التحوط، يُستخدم المنصة بسهولة لـ "غسيل الأموال": يمكن للجناة التحكم في حسابات متعددة لوضع رهانات على نتائج متعارضة في وقت واحد، وبعد دفع رسوم معالجة صغيرة، يتنكرون في شكل الأموال غير القانونية على أنها "أرباح المراهنات"، وبالتالي ينتهكون جريمة غسيل الأموال بموجب القانون الجنائي.

تحليل المخاطر القانونية للمشاركين في الصين الرئيسية

اعتماداً على مستوى مشاركتهم ودورهم، تختلف المخاطر القانونية التي تواجه الكيانات في الصين الرئيسية (بما في ذلك الأشخاص الطبيعيون والمؤسسات) بشكل كبير.

1. المستخدمون العاديون: المخاطر المرتبطة بالمشاركة الفردية

بالنسبة للأفراد المحليين الذين يصلون إلى المنصة ويجرون معاملات شخصية من خلال الوسائل التقنية فقط، فإن المخاطر الرئيسية التي يواجهونها هي العقوبات الإدارية ومخاطر الامتثال المالي.

• المسؤولية الإدارية عن الانتهاكات:

أولئك الذين يشاركون في المقامرة بمبالغ كبيرة من المال قد يخضعون لعقوبات إدارية، بما في ذلك الاحتجاز والغرامات.

• مخاطر جنائية:

نظراً لأن Polymarket تستخدم العملات المشفرة مثل USDC للتسوية، إذا اتصل المستخدمون بأموال من الاحتيال في الاتصالات أو المقامرة أو الجرائم الأخرى أثناء عملية الإيداع والسحب (معاملات OTC)، فقد يُعتبرون مذنبين بإخفاء أو تمويه عائدات الجريمة.

• المخاطر السياسية ومخاطر الرقابة:

إجراء تنبؤات تتعلق بشخصيات سياسية أو أحداث حساسة قد يجذب انتباه وتحقيق الإدارات ذات الصلة.

2. المروجون والوكلاء: أدوار عالية المخاطر

تواجه الكيانات المحلية التي تروج لـ Polymarket من خلال وسائل التواصل الاجتماعي والمجتمعات الخاصة، ونشر روابط الدعوة، وتقديم إرشادات التداول، وتشكيل مجموعات إشارات التداول، أو تقديم خدمات الوصول الفني مخاطر قانونية جنائية عالية للغاية.

تشغيل كازينو: في الممارسة القضائية، غالباً ما يُعتبر تطوير خط سفلي من خلال روابط الدعوة وأخذ قطع "بمثابة وكيل لموقع مقامرة". أولئك الذين لديهم جرائم خطيرة قد يُحكم عليهم بالسجن من خمس إلى عشر سنوات.

المساعدة والتحريض على الجرائم الإلكترونية: حتى لو لم تستفد بشكل مباشر منها، فإن تقديم الإعلانات أو الترويج أو الدعم الفني أو المساعدة الأخرى لمنصة يُشتبه في ارتكابها جريمة قد يشكل هذه الجريمة ويحمل عقوبة تصل إلى ثلاث سنوات في السجن.

الاتجاهات التنظيمية وتوصيات الامتثال

حالياً، تحافظ الصين على حملة صارمة على المقامرة عبر الإنترنت عبر الحدود ومعاملات العملات الافتراضية غير القانونية. إن إدخال Polymarket لواجهة صينية مبسطة يجعلها أكثر عرضة لجذب انتباه الوكالات التنظيمية. بناءً على تحليل المخاطر أعلاه، يقدم Mankiw النصائح التالية لمجموعات مختلفة:

1. الممارسون والمروجون: الحفاظ على الخط الأدنى للقانون

يرجى عدم التصرف كـ وكيل، أو ترويج، أو تقديم أي دعم لمنصات التنبؤ الخارجية مثل Polymarket. إذا كنت من مشاهير وسائل التواصل الاجتماعي أو مشغل مجتمع، فيُوصى بإيقاف العروض الترويجية ذات الصلة على الفور، وقطع أي روابط مالية مع المنصة، وتجنب تجاوز الخط إلى جريمة "تشغيل كازينو".

2. المستخدمون العاديون: احمِ أموالك.

يُنصح المستثمرون الأفراد بفهم الطبيعة القانونية والمخاطر المالية لـ المقامرة عبر الإنترنت عبر الحدود بشكل كامل، وتجنب تجميد حساباتهم المصرفية من قبل سلطات الأمن العام أو تسجيل انتهاكات إدارية، والتي قد تؤثر على ائتمانهم الشخصي وتطورهم المهني.

3. المنصات والأطراف ذات الصلة: التعرف على الحدود القانونية

من خلال إطلاق واجهة صينية ومبادرات أخرى، أظهرت Polymarket بوضوح نيتها في خدمة المستخدمين الصينيين، مما يخضع عملياتها فعلياً للقانون الصيني. حتى لو كان الكيان التشغيلي موجوداً في الخارج، فقد تواجه المنصة ومقدمو الخدمات ذات الصلة مخاطر مثل إدراجها في القائمة السوداء، أو حظر خدماتها، أو حتى تحمل المسؤولية الجنائية. يُوصى بأن تقيّم الأطراف ذات الصلة بعناية العواقب القانونية لتعاملاتها التجارية في الصين.

الخلاصة

يجب إجراء الابتكار المالي في إطار القوانين واللوائح. كنموذج اقتصادي ناشئ، تفتقر أسواق التنبؤ حالياً إلى مسار دخول قانوني في الصين. بالنسبة للكيانات المحلية، فإن المشاركة في مثل هذه الأنشطة لا تفتقر فقط إلى الحماية القانونية ولكنها تواجه أيضاً مسؤوليات إدارية وحتى جنائية شديدة. يُوصى بأن يظل جميع المشاركين في السوق عقلانيين ويلتزمون بشكل صارم بالامتثال.