يراجع الاحتياطي الفيدرالي وصول الدفع بينما تتصادم البنوك وشركات العملات المشفرة
يدرس الاحتياطي الفيدرالي أحد أهم التغييرات البنيوية منذ سنوات: ما إذا كان سيمنح مؤسسات التكنولوجيا المالية والعملات المشفرة شكلاً جديدًا ومحدودًا من الوصول المباشر إلى بنيته التحتية للدفع.
الاقتراح، المعروف رسميًا باسم "حسابات الدفع"، ولكن يُطلق عليه على نطاق واسع "الحسابات الرئيسية المحدودة"، قيد المراجعة الآن بعد إغلاق فترة التعليقات العامة في 6 فبراير 2026.
إذا تمت الموافقة عليها، يمكن أن تبدأ الحسابات العمل في أقرب وقت في الربع الرابع من عام 2026، مما يفتح سكك الدفع الفيدرالية لفئة جديدة من المؤسسات مع التوقف دون امتيازات البنك المركزي الكاملة.
ما يقترحه الاحتياطي الفيدرالي
بموجب الخطة، ستحصل المؤسسات الإيداعية غير المصرفية المؤهلة على وصول مقيد إلى أنظمة الدفع الأساسية مثل Fedwire وبشكل محدود FedNow. الهدف هو تحديث بنية التسوية دون توسيع الفوائد الكاملة لحساب رئيسي تقليدي.
بشكل حاسم، تم تصميم هذه الحسابات "المحدودة" لتقليل المخاطر النظامية من خلال إزالة الميزات التي تعتمد عليها البنوك لإدارة الميزانية العمومية ودعم السيولة.
انقسام حاد في التعليقات العامة
كشفت الردود العامة الـ 44 عن خط صدع واضح بين القائمين والمنافسين.
دفعت البنوك التقليدية بقوة ضد الاقتراح. حذرت مجموعات مثل جمعية المصرفيين الأمريكيين ومعهد السياسة المصرفية من أن السماح للشركات غير التقليدية بالدخول على سكك الاحتياطي الفيدرالي قد يسرع من هروب الودائع من البنوك ويضعف ضوابط مكافحة غسل الأموال. وهم يطالبون بسجل حافل لمدة 12 شهرًا من التشغيل "الآمن والسليم" قبل أن يتمكن أي ميثاق جديد من التقديم.
ترى شركات التكنولوجيا المالية والعملات المشفرة أن الاقتراح غير مكتمل. تدعم شركات بما في ذلك Circle و Anchorage Digital الاتجاه بشكل عام، بحجة أنه يتماشى مع نية الكونغرس بموجب قانون GENIUS. ومع ذلك، ينتقدون استبعاد FedACH، الأمر الذي يجبرهم على الاستمرار في الاعتماد على البنوك التجارية لمدفوعات ACH ذات الحجم الكبير - مما يقوض وعد الاستقلال التشغيلي الحقيقي.
كيف تختلف الحسابات "المحدودة" عن الحسابات الرئيسية الكاملة
القيود ليست تجميلية، فهي تغير بشكل جوهري كيفية عمل المؤسسات في الاحتياطي الفيدرالي.
| الميزة | حساب الدفع "المحدود" | الحساب الرئيسي الكامل |
| الفائدة على الاحتياطيات | بدون فائدة | يكسب فائدة |
| امتيازات السحب على المكشوف | بدون سحب على المكشوف نهاري | متاح |
| نافذة الخصم | لا يوجد ائتمان فيدرالي | متاح |
| حدود الرصيد | الأقل من 500 مليون دولار أو 10٪ من الأصول | لا يوجد حد ثابت |
| سكك الدفع | Fedwire، FedNow محدود | Fedwire، FedNow، FedACH |
تهدف البنية إلى توفير الوصول إلى التسوية دون امتيازات السياسة النقدية، والحفاظ على غير المصارف بعيدًا تمامًا عن دعم الائتمان والسيولة للاحتياطي الفيدرالي.
الجدول الزمني: لماذا يهم الربع الرابع من عام 2026
قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر، أحد أقوى المدافعين عن الخطة، في فبراير 2026 أن الاحتياطي الفيدرالي يتحرك "بسرعة شركة ناشئة" لإنهاء القاعدة. من المتوقع أن يقضي البنك المركزي منتصف عام 2026 في مراجعة التعليقات وإكمال صياغة القواعد الرسمية، مع تحديد هدف تشغيلي للربع الرابع من عام 2026.
لماذا هذا النقاش أكبر من العملات المشفرة
في جوهره، المعركة حول الحسابات الرئيسية المحدودة تتعلق بمن يحصل على الاتصال المباشر بالنظام المالي الأمريكي. بالنسبة للبنوك، إنها مسألة توازن تنافسي وسلامة نظامية. بالنسبة لشركات التكنولوجيا المالية والعملات المشفرة، يتعلق الأمر بالهروب من الاعتماد على الوسطاء وبناء سكك دفع حديثة تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
إذا تمت الموافقة عليها، فلن تُحدث الحسابات ثورة في الوصول بين عشية وضحاها، ولكنها قد تشير إلى أول تحول هيكلي منذ عقود نحو نظام دفع فيدرالي أكثر انفتاحًا ونمطية.
ظهر المنشور الاحتياطي الفيدرالي يراجع الوصول إلى الدفع بينما تتصادم البنوك وشركات العملات المشفرة لأول مرة على ETHNews.
قد يعجبك أيضاً
مؤسسو Farcaster ينضمون إلى Tempo لتطوير شبكة العملة المستقرة
بنك أوف أمريكا يحذر من مخاطر الفقاعة في الذهب والمواد الخام بينما تنتظر أخبار البيتكوين محفز التناوب المحتمل
