كيف يمكن لصدمة نفطية أن تؤدي إلى موجة بيع سيولة البيتكوين القادمة

التوترات المتصاعدة حول مضيق هرمز تجبر مرة أخرى متداولي الكريبتو على النظر إلى ما هو أبعد من أساسيات البلوكتشين نحو المخاطر الاقتصادية العالمية.

حوالي 20% من إمدادات النفط العالمية تمر يوميًا عبر الممر البحري الضيق بين إيران وعُمان. في حين لم يتم تأكيد إغلاق كامل، فإن النشاط العسكري المتصاعد في المنطقة قد دفع بالفعل أقساط التأمين ضد مخاطر الحرب إلى الارتفاع بشكل حاد.

النفط والعائدات و2 تريليون دولار في السيولة: لماذا قد يكون الكريبتو الأول في الانهيار

ارتفعت أقساط ناقلات النفط بأكثر من 50%. في الوقت نفسه، قفزت تكاليف التأمين لسفينة بقيمة 100 مليون دولار من حوالي 250,000 دولار إلى 375,000 دولار لكل رحلة.

الارتفاع في مخاطر الشحن وحده، حتى بدون حصار رسمي، كان كافيًا لإثارة المخاوف من انقطاع الإمدادات. اقترح العديد من المحللين أن النفط الخام يمكن أن يرتفع إلى 120-130 دولارًا للبرميل في ظل سيناريو انقطاع طويل الأمد.

بالنسبة لأسواق الكريبتو، فإن التداعيات تتجاوز الطاقة بكثير.

انتقال التضخم إلى السيولة

من المحتمل أن يؤدي ارتفاع النفط بهذا الحجم إلى إعادة إشعال توقعات التضخم تمامًا كما كانت الأسواق تتموضع لتيسير السياسة.

ارتفاع أسعار النفط الخام يغذي بشكل مباشر تكاليف النقل والتصنيع والسلع الاستهلاكية، مما يضع ضغطًا تصاعديًا على بيانات (CPI) مؤشر أسعار المستهلك عالميًا.

إذا ارتفعت توقعات التضخم، فقد تضطر البنوك المركزية، بما في ذلك المجلس الاحتياطي الاتحادي الأمريكي، إلى تأجيل أو تقليص تخفيضات الفائدة المتوقعة. من المحتمل أن تدفع إعادة التسعير هذه عائدات الخزانة إلى الارتفاع.

والعائدات هي حيث تبدأ مخاطر الكريبتو.

ارتفاع العائدات يشدد ظروف السيولة العالمية. عندما تقدم السندات الحكومية عوائد جذابة بشكل متزايد، غالبًا ما ينتقل رأس المال بعيدًا عن الأصول المضاربة. تريليونات من رأس المال الحساس للفائدة عبر السندات والأسهم يمكن إعادة تسعيرها إذا ارتفعت العائدات بشكل كبير وسط مخاوف التضخم المتجددة.

تم تداول البيتكوين تاريخيًا كأصل سيولة عالي بيتا خلال دورات التشديد. خلال فترات سابقة من ارتفاع العائدات الحقيقية، كانت الأصول الرقمية تميل إلى ضعف الأداء مع تراجع الرافعة المالية وارتفاع تكاليف التمويل.

بمعنى آخر، لا يحتاج الكريبتو إلى كارثة جيوسياسية للانخفاض. إنه يحتاج فقط إلى تشديد السيولة.

تحذيرات وسائل التواصل الاجتماعي تضخم التقلبات السعرية

حذر العديد من المعلقين البارزين على الكريبتو من ارتفاع وشيك في التقلبات السعرية. أطرت منشورات من حسابات مثل DeFiTracer و0xNobler وضع مضيق هرمز على أنه "نقطة تحول" اقتصادية محتملة، موضحة رد فعل متسلسل:

في هذه الأثناء، قدم Merlijn the Trader مخاطرة ثانوية. يستشهد المحلل بصدمة محتملة في معدل التجزئة إذا تعطلت البنية التحتية للطاقة في إيران، التي يُزعم أنها مركز لتعدين البيتكوين منخفض التكلفة.

على الرغم من كونها تخمينية، فإن مثل هذه الروايات تضيف إلى عدم اليقين الأوسع حول ديناميكيات العرض واستقرار الشبكة.

ومع ذلك، ليست كل الأصوات السياسية تشارك القلق. علق الرئيس دونالد ترامب علنًا بأنه "غير قلق" بشأن وضع مضيق هرمز.

ومع ذلك، تميل الأسواق إلى الاستجابة بشكل أكثر مباشرة لعائدات السندات أكثر من الطمأنينة السياسية.

مخاطر تقليل الرافعة المالية للكريبتو

يضيف هيكل أسواق مشتقات الكريبتو طبقة أخرى من الهشاشة. تميل الرافعة المالية إلى التراكم خلال فترات الهدوء، ويمكن أن تؤدي الصدمات الاقتصادية المفاجئة إلى تصفيات متتالية.

إذا ارتفعت عائدات الخزانة جنبًا إلى جنب مع النفط، فقد تتراجع الصفقات ذات الرافعة المالية عبر البيتكوين والعملات البديلة بسرعة.

الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك أسهم الشركات الصغيرة وأسهم التكنولوجيا عالية النمو والعملات المشفرة، عادة ما تكون الأولى التي تشعر بالضغط عندما تنخفض السيولة.

على عكس الأسواق التقليدية، يتم تداول الكريبتو 24/7، مما يعني أن ردود الفعل يمكن أن تكون فورية ومضخمة.

هذا يفسر لماذا يراقب المتداولون بالفعل العقود الآجلة للنفط الخام وأسواق السندات كمؤشرات رائدة. يمكن أن يؤدي خفض التصعيد المؤقت إلى استقرار النفط واستعادة الشهية للمخاطرة.

ومع ذلك، يمكن أن يؤدي الانقطاع المستمر إلى تحويل ما يبدأ كصدمة طاقة إلى حدث سيولة أوسع.

قد تحدد الجلسات القادمة، بدءًا من الاثنين، ما إذا كان هذا يظل ضجيجًا جيوسياسيًا أو يصبح عملية بيع مدفوعة اقتصاديًا للكريبتو.