لماذا يغير البلوكشين الشبكات المالية

الشبكات من نظير إلى نظير تحل محل الهيكل المالي المحوري

تعمل الشبكات المالية التقليدية على نموذج محوري. تتصل البنوك بغرف المقاصة المركزية ومعالجي الدفع وشبكات المراسلة المصرفية التي تعمل كمحاور. تمر كل معاملة عبر واحد أو أكثر من هذه المحاور الوسيطة، مما يضيف تكلفة وتأخير ومخاطر الطرف المقابل. يستبدل البلوكشين هذا الهيكل بشبكات من نظير إلى نظير حيث يتعامل المشاركون مباشرة، باستخدام دفتر الأستاذ المشترك كآلية ثقة بدلاً من سلطة مركزية.

وفقًا لبنك التسويات الدولية، يضيف النموذج المحوري للشبكات المالية ما بين 50 إلى 100 مليار دولار من التكاليف السنوية من خلال رسوم الوسطاء ونفقات التسوية ومتطلبات رأس المال للتعرض لتسوية ليلية. يجعل نمو الخدمات المصرفية الرقمية هذه التكاليف أكثر وضوحًا وغير مقبولة للمؤسسات والعملاء الذين يتوقعون خدمات مالية منخفضة التكلفة في الوقت الفعلي.

شبكات الدفع

توضح شبكات الدفع عبر الحدود التحول بشكل أكثر وضوحًا. توجه شبكة المراسلة المصرفية التقليدية الدفع من، على سبيل المثال، شركة في سنغافورة إلى مورد في البرازيل عبر أربعة أو خمسة بنوك وسيطة، كل منها يأخذ رسومًا ويضيف وقت معالجة. تتيح شبكات الدفع القائمة على البلوكشين مثل Ripple و Partior وعملة مستقرة عمليات تحويل مباشرة بين المؤسسات المنشئة والمستقبلة.

تظهر بيانات McKinsey أن شبكات الدفع القائمة على البلوكشين تقلل تكاليف المعاملات عبر الحدود بنسبة 70 إلى 90٪ وأوقات فترة التسوية من أيام إلى ثوانٍ. أدركت SWIFT هذا التهديد التنافسي وتختبر قابلية التشغيل البيني للبلوكتشين للحفاظ على مكانتها كشبكة الرسائل المهيمنة للمدفوعات عبر الحدود. تقوم الشركات المالية ببناء الجسور التي تربط شبكات الدفع القائمة على البلوكشين بالأنظمة المصرفية التقليدية.

شبكات الأوراق المالية

تعمل أسواق الأوراق المالية من خلال شبكات من البورصات وغرف المقاصة والأمناء ومستودعات الأوراق المالية المركزية. يحتفظ كل مشارك بسجلات منفصلة يجب تسويتها بعد كل صفقة. تستبدل شبكات الأوراق المالية القائمة على البلوكشين هذا الهيكل متعدد الطبقات بدفتر أستاذ مشترك واحد حيث يرى جميع المشاركين نفس السجل في وقت واحد.

تختبر DTCC و Euroclear ومؤسسة بورصة هونغ كونغ والمقاصة جميعها شبكات الأوراق المالية القائمة على البلوكشين. أظهرت منصة Onyx من JPMorgan تسوية إعادة الشراء القائمة على البلوكشين على نطاق مؤسسي. تقوم الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية مثل Paxos و Fnality ببناء البنية التحتية لتسوية الأوراق المالية القائمة على البلوكشين التي يمكن أن تحل محل الهيكل الحالي المعتمد على غرفة المقاصة في نهاية المطاف.

شبكات الإقراض

ينطوي الإقراض التقليدي على علاقات ثنائية بين المقترضين والبنوك الفردية. تتطلب القروض المشتركة تنسيقًا معقدًا بين عدة مقرضين، يحتفظ كل منهم بسجلات منفصلة ويجري العناية الواجبة مستقلة. تنشئ شبكات الإقراض القائمة على البلوكشين - من بروتوكولات DeFi （التمويل اللامركزي） إلى المنصات المؤسسية مثل Maple Finance - أسواق إقراض متعددة الأطراف حيث يمكن لعدة مقرضين المشاركة من خلال البنية التحتية المشتركة.

تقدر Accenture أن شبكات الإقراض القائمة على البلوكشين تقلل تكاليف الإنشاء بنسبة 30 إلى 50٪ والجداول الزمنية للقروض المشتركة من أسابيع إلى أيام. يلغي حفظ السجلات المشتركة التسوية بين المقرضين، وتقوم العقد الذكي بأتمتة توزيع الدفع ومراقبة العهد.

انتقال الشبكة

لن يحدث الانتقال من المحوري إلى الشبكات المالية من نظير إلى نظير بين عشية وضحاها. يعالج الوسطاء الحاليون - غرف المقاصة والبنوك المراسلة والأمناء - تريليونات في الحجم اليومي ولا يمكن استبدالهم دون تخطيط دقيق. يحدث الانتقال تدريجياً، حيث تتعامل شبكات البلوكشين مع حصة متزايدة من الحجم في ممرات وفئات أصول محددة.

نما تمويل رأس المال الاستثماري للتكنولوجيا المالية أكثر من 10 أضعاف في العقد الماضي، والشركات التي تبني شبكات مالية قائمة على البلوكشين هي من بين الأفضل تمويلاً. تضمن المزايا الهيكلية للشبكات من نظير إلى نظير - تكاليف أقل، وتسوية أسرع، ووسطاء أقل - أن الانتقال سيستمر في التسارع مع نضج تقنية البلوكشين وترسيخ الأطر التنظيمية.