إليك كيف تستفيد GameStop رائدة أسهم الميم من Coinbase وBitcoin لتعزيز الإيرادات

بيتكوين واحد. هذه هي كامل حصة GameStop.

بينما تنشغل معظم خزائن البيتكوين في شراء التوكن والمراهنة على ارتفاعه، تتخذ إحدى الشركات خطوة مختلفة تماماً.

سلّم متجر ألعاب الفيديو ما يقرب من كامل حصته من البيتكوين إلى Coinbase، وحصل على حوالي 368 مليون دولار نقداً مقدماً مقابل تحديد سقف لأرباحه في حال ارتفع التوكن فوق 105,000 دولار.

منظمة من خلال خيار الشراء/البيع المغطاة، تحول هذه الصفقة ما يعد عادة رهاناً عالي التقلب على ارتفاع البيتكوين إلى شيء أقرب إلى استراتيجية الدخل الثابت.

تؤكد الاستراتيجية على واقع أعمق.

سجلت GameStop انخفاضاً بنسبة 25% في الإيرادات، مع انخفاض مبيعات الربع الرابع في 2025 بحوالي 14%، وفقاً لتقريرها السنوي المقدم في 24 مارس.

مع انخفاض الإيرادات وعدم وجود مسار واضح للتوسع — يعتمد العديد من اللاعبين على التنزيلات الرقمية هذه الأيام — تعتمد الشركة على الهندسة المالية لتوليد الدخل.

هذا يضعها في تناقض مع شركات مثل Strategy، التي تبنت تقلبات البيتكوين لتحقيق مكاسب هائلة.

على النقيض من ذلك، تقوم GameStop بتحقيق الربح من هذا التقلب، متخلية عن إمكانية الارتفاع الكبير مقابل التدفق النقدي الفوري.

وبذلك، فإنها تتبنى خطة عمل توجد عادة في مكاتب التداول في وول ستريت أكثر من استراتيجيات الخزانة المؤسسية.

عملات Coinbase

يمكن لـ Coinbase أن تفعل ما تشاء ببيتكوين GameStop.

هذا يعني إقراضها أو خلطها مع عملات أخرى أو حتى بيعها.

بسبب هذه السيطرة، تقول قواعد المحاسبة إن GameStop لا يمكنها المطالبة بملكية مباشرة لهذه العملات في بياناتها المالية.

بدلاً من ذلك، تدرج GameStop الآن سند دين بقيمة 368 مليون دولار في دفاترها، وهو في الأساس وعد من Coinbase بإعادة نفس الكمية من البيتكوين لاحقاً.

هذه التفصيلة الفنية أسقطت ترتيب GameStop من 21 كأكبر شركة عامة تمتلك البيتكوين إلى حوالي المركز 190، وفقاً لـ BitcoinTreasuries.net.

محركات سوق العملات الرقمية

• انخفض البيتكوين بنسبة 2.7% خلال الـ 24 ساعة الماضية، ويتداول عند 68,900 دولار.
• انخفض Ethereum بنحو 4% في اليوم الأخير إلى 2,068 دولار.

ما نقرأه

• لماذا باع أكبر معدّن في الصناعة للتو بيتكوين بقيمة مليار دولار لملاحقة الذكاء الاصطناعي — DL News
• انهار Circle بسبب مسودة قانون الوضوح. لكن هل هو مبالغ في بيعه؟ — Unchained
• هل يفقد السوق الأمل؟ — Milk Road
• أكثر من 17 مليار دولار من خيارات العملات الرقمية ستنتهي هذا الأسبوع — إليك ما يعنيه ذلك لسعر البيتكوين— DL News

Pedro Solimano مراسل أسواق لدى DL News. هل لديك معلومة؟ راسله عبر البريد الإلكتروني على psolimano@dlnews.com.