সিলভারের দাম বৃদ্ধি লিভারেজ এবং দুর্বল তারল্যের কারণে পতনের ঝুঁকিতে

সংক্ষিপ্ত বিবরণ:

• ২০২৬ সালে সিলভার ১৪০%-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ২০১১ সালের নাটকীয় মূল্য পতনের প্যাটার্নের সাথে সরাসরি তুলনা তৈরি করছে
• ইভি এবং সোলার প্যানেল থেকে শক্তিশালী শিল্প চাহিদা আরও বেশি লিভারেজ আকর্ষণ করছে, যা ক্র্যাশের ঝুঁকি আরও বাড়াচ্ছে
• সিলভারের বার্ষিক $৩০B বাজার আকার এটিকে মূলধন প্রবাহ পরিবর্তনের দ্বারা চালিত সহিংস পরিবর্তনের জন্য অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ করে তোলে
• ফিউচার, ETF এবং পাতলা তরলতার মাধ্যমে বাধ্যতামূলক বিক্রয় একবার পরিবর্তন শুরু হলে দ্রুত ক্যাসকেড ট্রিগার করতে পারে

২০২৬ সালে সিলভারের তীব্র বৃদ্ধি নাটকীয় ২০১১ সালের মূল্য পতনের সাথে তুলনা তৈরি করছে, বিশ্লেষকরা সতর্ক করছেন যে ভিড়যুক্ত পজিশনিং এবং পাতলা বাজার তরলতা একটি সহিংস বিপরীত পরিবর্তন ট্রিগার করতে পারে।

ধাতুটি সম্প্রতি ১৪০%-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ব্যাপক আশাবাদ তৈরি করছে। তবে, কিছু বাজার পর্যবেক্ষক বিশ্বাস করেন যে বর্তমান সেটআপ অতীতের চক্রগুলির প্রতিফলন যেখানে শক্তিশালী বর্ণনা পৃষ্ঠতলের নিচে গুরুতর কাঠামোগত ঝুঁকি ঢেকে রেখেছিল।

২০১১ সালের প্যাটার্ন পুনরায় আবির্ভূত হচ্ছে যখন সিলভার মূল স্তর অতিক্রম করছে

২০১১ সালের সিলভার র‍্যালি পণ্য বাজারে সবচেয়ে অধ্যয়নকৃত মূল্য ইভেন্টগুলির মধ্যে একটি রয়ে গেছে। সিলভার কয়েক মাসের মধ্যে $১৮ থেকে $৪৯-এ উঠেছিল তীব্রভাবে পতনের আগে। তখন চালিকা শক্তিগুলির মধ্যে পরিমাণগত সহজীকরণ, মুদ্রাস্ফীতির ভয় এবং শক্ত সম্পদে খুচরা ভিড় অন্তর্ভুক্ত ছিল।

সেই সময়ের বর্ণনাগুলি আজকের সাথে আকর্ষণীয়ভাবে অনুরূপ শোনাচ্ছিল। ঘাটতি, স্বর্ণের বিপরীতে কম মূল্যায়ন এবং প্রাথমিক পর্যায়ের পজিশনিং বাজার মন্তব্যে প্রাধান্য পেয়েছিল। তবুও মৌলিক বিষয়গুলি কখনই সেই মূল্য স্তরগুলি সমর্থন করেনি এবং সরবরাহ সর্বদা পর্যাপ্ত ছিল।

ক্রিপ্টো বিশ্লেষক BLADE সম্প্রতি X-এ উল্লেখ করেছেন যে ২০১১ সালের পতন কখনই সিলভার সম্পর্কে ছিল না। "এটি তরলতা সম্পর্কে ছিল," পোস্টটি পড়ে, যোগ করে যে উচ্চ মূল্য চাহিদা হত্যা করেছিল কারণ নির্মাতারা সিলভার ব্যবহার কমাতে শুরু করেছিল।

পজিশনিং খোলার পরে দ্রুত ভাঙ্গন এসেছিল। সিলভার কয়েক দিনের মধ্যে $৪৯ থেকে $৩০-এ নেমে গিয়েছিল, শেষ পর্যন্ত সময়ের সাথে সাথে $১৫-এ পড়ে। এই পদক্ষেপটি সম্পূর্ণভাবে লিভারেজ এবং পজিশনিং পরিবর্তনের দ্বারা চালিত হয়েছিল অন্তর্নিহিত সম্পদের কোনো পরিবর্তনের পরিবর্তে।

শক্তিশালী মৌলিক বিষয়গুলি আরও লিভারেজ আকর্ষণ করতে পারে, কম ঝুঁকি নয়

আজকের সিলভার বাজার ২০১১ সালের তুলনায় শক্তিশালী মৌলিক বিষয় বহন করে। ইলেকট্রিক যানবাহন, সোলার প্যানেল এবং ইলেকট্রনিক্স থেকে শিল্প চাহিদা বাস্তব। সরবরাহ ঘাটতি বিদ্যমান এবং পূর্ববর্তী চক্রের তুলনায় ইনভেন্টরি স্তরগুলি কঠোর।

তবে, BLADE সতর্ক করেছেন যে শক্তিশালী মৌলিক বিষয়গুলি পরিস্থিতি আরও বিপজ্জনক করতে পারে। "শক্তিশালী মৌলিক বিষয়গুলি ক্র্যাশ প্রতিরোধ করে না — তারা আরও লিভারেজ আকর্ষণ করে," পোস্টটি সরাসরি বলেছে।

সিলভার কাঠামোগতভাবে একটি পাতলা বাজার রয়ে গেছে, যার মূল্য প্রায় $৩০ বিলিয়ন বার্ষিক। বেশিরভাগ ট্রেডিং কার্যকলাপ ভৌত বাজারের পরিবর্তে ডেরিভেটিভের মাধ্যমে চলে। এই কাঠামো মানে মূল্য ক্রিয়া মৌলিক মূল্যের পরিবর্তে মূলধন প্রবাহ দ্বারা চালিত হয়।

সিলভার যখন গল্প ভেঙে পড়ে তখন শীর্ষে পৌঁছায় না। এটি শীর্ষে পৌঁছায় যখন পজিশনিং ভিড় হয়ে যায়, মার্জিন তার সীমায় পৌঁছায় এবং প্রস্থান তরলতা অদৃশ্য হয়ে যায়।

সেই সময়ে, বাধ্যতামূলক বিক্রয় শুরু হয় এবং ক্যাসকেড প্রভাব ফিউচার বাজার, ETF এবং মার্কেট মেকারদের মাধ্যমে একযোগে দ্রুত চলে যায়।

BLADE বর্ণিত প্যাটার্নটি দেখায় যে কীভাবে সিলভার এখনও কোনো বিপরীত পরিবর্তনের আগে উচ্চতর ঠেলতে পারে। প্যারাবোলিক চলাচল প্রত্যাশার বাইরে প্রসারিত হয়।

উদ্বেগ দিক সম্পর্কে নয় কিন্তু পরিবর্তন এলে কী ঘটে তা নিয়ে। পাতলা, লিভারেজযুক্ত বাজারে, সেই পরিবর্তন খুব কমই উল্লেখযোগ্য ক্ষতি জমা হওয়ার আগে প্রতিক্রিয়া জানানোর সময় দেয়।

পোস্ট সিলভার প্রাইস র‍্যালি ডাম্প ঝুঁকির সম্মুখীন যখন লিভারেজ এবং পাতলা তরলতা তৈরি হচ্ছে প্রথম Blockonomi-এ উপস্থিত হয়েছিল।