২০২৬ সালের প্রথম দিকে Ondo Finance Solana-তে টোকেনাইজড US স্টক এবং ETF লঞ্চ করবে

বাস্তব-বিশ্বের সম্পদ টোকেনাইজেশন পথপ্রদর্শক ২৪/৭ কাস্টডি-সমর্থিত ইক্যুইটি ট্রেডিংয়ের সাথে ফিক্সড ইনকামের বাইরে সম্প্রসারিত হচ্ছে

Ondo Finance ২০২৬ সালের প্রথম দিকে Solana ব্লকচেইনে টোকেনাইজড মার্কিন স্টক এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড চালু করার পরিকল্পনা করছে, যা কোম্পানির বাস্তব-বিশ্বের সম্পদ (RWA) টোকেনাইজেশন প্ল্যাটফর্মের ট্রেজারি বন্ড এবং মানি মার্কেট ফান্ডের বর্তমান ফোকাসের বাইরে ইক্যুইটি বাজারে একটি উল্লেখযোগ্য সম্প্রসারণ চিহ্নিত করে, কাস্টডি-সমর্থিত কাঠামোর সাথে সার্বক্ষণিক অন-চেইন ট্রান্সফার এবং ট্রেডিং সক্ষম করে।

ঐতিহ্যবাহী বাজার বাধা ভাঙা

এই উদ্যোগটি ঐতিহ্যবাহী ইক্যুইটি বাজারের সাথে ব্লকচেইন অবকাঠামো সংযুক্ত করার সবচেয়ে উচ্চাভিলাষী প্রচেষ্টার একটি প্রতিনিধিত্ব করে, যা সম্ভাব্যভাবে প্রচলিত বাজার সময়ের সাময়িক সীমাবদ্ধতা দূর করে বিনিয়োগকারীরা কীভাবে মার্কিন সিকিউরিটি অ্যাক্সেস এবং ট্রেড করে তা রূপান্তরিত করতে পারে।

ঐতিহ্যবাহী মার্কিন স্টক মার্কেট সপ্তাহের দিনগুলিতে দৈনিক প্রায় ৬.৫ ঘন্টা পরিচালিত হয় (পূর্ব সময় সকাল ৯:৩০ থেকে বিকাল ৪:০০), প্রি-মার্কেট এবং আফটার-আওয়ার সেশনগুলি সীমিত তরলতা এবং বিস্তৃত স্প্রেড অফার করে, যেখানে Ondo-এর টোকেনাইজড সিকিউরিটি ব্লকচেইন রেলের মাধ্যমে ক্রমাগত ২৪/৭ ট্রেডিং এবং প্রায়-তাৎক্ষণিক নিষ্পত্তি সক্ষম করবে।

কাস্টডি-সমর্থিত কাঠামো সিন্থেটিক ডেরিভেটিভ বা চুক্তি-পার্থক্য পণ্য থেকে Ondo-এর পদ্ধতিকে আলাদা করে, প্রকৃত অন্তর্নিহিত সিকিউরিটি যোগ্য কাস্টডিতে ধারণ করা নিশ্চিত করে যে প্রতিটি টোকেনাইজড শেয়ার ডেরিভেটিভ এক্সপোজারের পরিবর্তে প্রকৃত স্টক বা ETF ইউনিটের প্রকৃত মালিকানা প্রতিনিধিত্ব করে।

Solana ব্লকচেইন নির্বাচন নেটওয়ার্কের উচ্চ থ্রুপুট (প্রতি সেকেন্ডে হাজার হাজার লেনদেন প্রক্রিয়া করতে সক্ষম) এবং কম লেনদেন খরচ (সাধারণত প্রতি লেনদেনে এক সেন্টের ভগ্নাংশ) ব্যবহার করে যা Ethereum-এর ঐতিহাসিকভাবে উচ্চতর গ্যাস ফি-এর বিপরীতে ঘন ঘন ট্রেডিং এবং ছোট-মূল্যের ট্রান্সফার অর্থনৈতিকভাবে কার্যকর করে তোলে।

Ondo Finance-এর RWA ট্র্যাক রেকর্ড

Ondo-এর ইক্যুইটি টোকেনাইজেশন উচ্চাকাঙ্ক্ষা বোঝার জন্য টোকেনাইজড ফিক্সড ইনকাম পণ্যগুলিতে কোম্পানির প্রতিষ্ঠিত অবস্থান থেকে প্রসঙ্গ প্রয়োজন যা নিয়ন্ত্রক নেভিগেশন ক্ষমতা এবং প্রাতিষ্ঠানিক অংশীদারিত্ব প্রদর্শন করে।

USDY (U.S. Dollar Yield) Ondo-এর ফ্ল্যাগশিপ পণ্যের প্রতিনিধিত্ব করে যা স্বল্পমেয়াদী মার্কিন ট্রেজারি এবং ব্যাংক ডিমান্ড ডিপোজিটে টোকেনাইজড এক্সপোজার প্রদান করে, লঞ্চের পর থেকে পরিচালনার অধীনে $500 মিলিয়ন-এর বেশি সম্পদ সঞ্চয় করেছে।

OUSG (Ondo Short-Term U.S. Government Treasuries) প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের ব্লকচেইন-ভিত্তিক ট্রান্সফার এবং নিষ্পত্তি ক্ষমতা সহ স্বল্প-মেয়াদী সরকারি বন্ডে টোকেনাইজড অ্যাক্সেস প্রদান করে।

কোম্পানিটি সফলভাবে সিকিউরিটি নিবন্ধন প্রয়োজনীয়তা নেভিগেট করেছে, কাস্টডি এবং প্রশাসন প্রদানকারী ঐতিহ্যবাহী আর্থিক প্রতিষ্ঠানের সাথে সম্পর্ক স্থাপন করেছে এবং নিয়ন্ত্রিত টোকেনাইজড পণ্যের জন্য প্রয়োজনীয় সম্মতি অবকাঠামো তৈরি করেছে।

Solana স্থাপনার অভিজ্ঞতা Ethereum-এর পাশাপাশি Solana-তে বিদ্যমান USDY উপলব্ধতার মাধ্যমে ইক্যুইটি পণ্য সম্প্রসারণ সমর্থনকারী প্রযুক্তিগত ভিত্তি এবং নেটওয়ার্ক সম্পর্ক প্রদান করে।

এই অপারেশনাল ইতিহাস পরামর্শ দেয় যে Ondo ঐতিহ্যবাহী অর্থায়ন একীকরণের অভাবে থাকা ক্রিপ্টো-নেটিভ স্টার্টআপের তুলনায় আরও জটিল ইক্যুইটি টোকেনাইজেশনের জন্য প্রয়োজনীয় নিয়ন্ত্রক পরিশীলতা এবং প্রাতিষ্ঠানিক অংশীদারিত্ব রাখে।

নিয়ন্ত্রক কাঠামো চ্যালেঞ্জ

২০২৬ সালের প্রথম দিকের সময়রেখা বিদ্যমান সিকিউরিটি আইনের অধীনে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে টোকেনাইজড ইক্যুইটি সিকিউরিটির জন্য প্রয়োজনীয় যথেষ্ট নিয়ন্ত্রক অনুমোদন প্রক্রিয়াকে স্বীকার করে।

সিকিউরিটি নিবন্ধন SEC-এর সাথে প্রাথমিক নিয়ন্ত্রক বাধা প্রতিনিধিত্ব করে, কারণ টোকেনাইজড স্টক এবং ETF স্পষ্টভাবে সিকিউরিটি গঠন করে যার জন্য জনসাধারণের অফারিংয়ের আগে নিবন্ধন বিবৃতি বা ছাড় যোগ্যতা প্রয়োজন।

ট্রান্সফার এজেন্ট বিধিমালা সিকিউরিটি মালিকানা রেকর্ড কীভাবে রক্ষণাবেক্ষণ করা হয় তা নিয়ন্ত্রণ করে, Ondo বা অংশীদারদের ট্রান্সফার এজেন্ট হিসাবে নিবন্ধন করতে বা টোকেনাইজড শেয়ার মালিকানা ট্র্যাক করার জন্য নিবন্ধিত সত্তা ব্যবহার করতে হবে।

ব্রোকার-ডিলার প্রয়োজনীয়তা টোকেনাইজড সিকিউরিটি কীভাবে বিতরণ এবং ট্রেড করা হয় তার উপর নির্ভর করে প্রযোজ্য হতে পারে, সম্ভাব্যভাবে Ondo-কে ব্রোকার-ডিলার হিসাবে নিবন্ধন করতে বা নিবন্ধিত সংস্থাগুলির সাথে অংশীদারিত্ব করতে হবে।

কাস্টডি বিধিমালা SEC কাস্টডি নিয়ম এবং ব্যাংকিং আইনের অধীনে যোগ্য কাস্টডিয়ানদের অন্তর্নিহিত সিকিউরিটি ধারণ করতে হবে যা কঠোর অপারেশনাল, আর্থিক এবং বীমা প্রয়োজনীয়তা পূরণ করে।

AML/KYC সম্মতি ব্লকচেইনের ছদ্মনাম বৈশিষ্ট্য সত্ত্বেও শক্তিশালী আপনার-গ্রাহক-জানুন পদ্ধতি এবং অর্থ পাচার বিরোধী পর্যবেক্ষণের দাবি করে, ক্রিপ্টো অনুমতিহীনতা এবং সিকিউরিটি সম্মতির মধ্যে উত্তেজনা সৃষ্টি করে।

স্বীকৃত বিনিয়োগকারী সীমাবদ্ধতা বিস্তৃত খুচরা উপলব্ধতার আগে নিয়ন্ত্রণ D ছাড়ের অধীনে যোগ্য ক্রেতা বা স্বীকৃত বিনিয়োগকারীদের প্রাথমিক অফারিং সীমাবদ্ধ করতে পারে।

২০২৬ সালের প্রথম দিকে পর্যন্ত ১২+ মাসের সময়রেখা পরামর্শ দেয় যে Ondo স্বীকার করে যে নিয়ন্ত্রক অনুমোদন SEC এনগেজমেন্ট, আইনগত কাঠামো এবং সম্ভাব্য নতুন নিয়ন্ত্রক ব্যাখ্যা প্রয়োজন বর্ধিত প্রক্রিয়া প্রতিনিধিত্ব করে।

প্রযুক্তিগত স্থাপত্য এবং মেকানিক্স

২৪/৭ ট্রেডিংয়ের সাথে কাস্টডি-সমর্থিত টোকেনাইজড ইক্যুইটি বাস্তবায়নের জন্য মূল্য নির্ধারণ, নিষ্পত্তি এবং কর্পোরেট কর্মের চ্যালেঞ্জগুলির সমাধান করে পরিশীলিত প্রযুক্তিগত অবকাঠামো প্রয়োজন।

কাস্টডি কাঠামো সম্ভবত যোগ্য কাস্টডিয়ান (সম্ভাব্যভাবে প্রধান ব্যাংক বা BNY Mellon বা State Street-এর মতো বিশেষায়িত সংস্থা) জড়িত যারা Solana ব্লকচেইনে টোকেনাইজড প্রতিনিধিত্ব সহ প্রকৃত স্টক সার্টিফিকেট বা বুক-এন্ট্রি পজিশন ধারণ করে।

টোকেন মিন্টিং এবং রিডেম্পশন মেকানিজম অনুমোদিত অংশগ্রহণকারী বা Ondo নিজেই অন্তর্নিহিত সিকিউরিটি ক্রয় করার সময় নতুন টোকেন তৈরি করতে এবং অন্তর্নিহিত স্টকগুলির জন্য রিডিম করার সময় টোকেন বার্ন করতে সক্ষম করে, ১:১ সমর্থন অনুপাত বজায় রাখে।

বাজার সময়ে মূল্য নির্ধারণ ঐতিহ্যবাহী ট্রেডিং সেশনের সময় এক্সচেঞ্জ থেকে রিয়েল-টাইম স্টক মূল্য রেফারেন্স করতে পারে টোকেনাইজড সংস্করণের জন্য বাজার-চালিত মূল্য আবিষ্কার সক্ষম করে।

অফ-আওয়ার মূল্য নির্ধারণ চ্যালেঞ্জ যখন অন্তর্নিহিত বাজার বন্ধ থাকে কিন্তু টোকেনাইজড সংস্করণ ক্রমাগত ট্রেড হয় তখন উদ্ভূত হয়—সম্ভবত শেষ সমাপনী মূল্য বা ন্যায্য মূল্য অনুমানের উপর নির্ভর করে যতক্ষণ না বাজার পুনরায় খোলে সম্ভাব্য সালিশি সুযোগ তৈরি করে।

নিষ্পত্তি চূড়ান্ততা ঐতিহ্যবাহী ইক্যুইটি ট্রেডের জন্য T+1 নিষ্পত্তির তুলনায় সেকেন্ড বা মিনিটের মধ্যে অন-চেইনে ঘটে, যদিও চূড়ান্ত অন্তর্নিহিত কাস্টডি ট্রান্সফার এখনও ঐতিহ্যবাহী নিষ্পত্তির সময় মুখোমুখি হয়।

কর্পোরেট অ্যাকশন হ্যান্ডলিং লভ্যাংশ, স্টক বিভাজন, একীকরণ এবং অধিকার অফারিং সহ স্বয়ংক্রিয় স্মার্ট চুক্তি যুক্তি বা ম্যানুয়াল হস্তক্ষেপ প্রয়োজন যা টোকেনাইজড শেয়ারহোল্ডারদের সুবিধাগুলি আনুপাতিকভাবে বিতরণ করে।

ভোটিং অধিকার জটিল চ্যালেঞ্জ উপস্থাপন করে কারণ ব্লকচেইন ঠিকানা প্রক্সি ভোটিংয়ের জন্য শেয়ারহোল্ডার-অফ-রেকর্ড প্রয়োজনীয়তা পূরণ করতে পারে না, সম্ভাব্যভাবে অতিরিক্ত যাচাইকরণ বা প্রতিনিধি মেকানিজম প্রয়োজন।

বাজার কাঠামো প্রভাব

ঐতিহ্যবাহী বাজারের সমান্তরালে পরিচালিত টোকেনাইজড ইক্যুইটি তরলতা, মূল্য আবিষ্কার এবং সালিশি সম্পর্কে নতুন বাজার কাঠামো গতিশীলতা তৈরি করে।

তরলতা বিভাজন ঐতিহ্যবাহী এক্সচেঞ্জ (NYSE, Nasdaq) এবং টোকেনাইজড অন-চেইন বাজারের মধ্যে অর্ডার ফ্লো বিভক্ত করে সম্ভাব্যভাবে উভয় স্থানে গভীরতা হ্রাস এবং স্প্রেড বৃদ্ধি করে।

মূল্য আবিষ্কার মেকানিজম ঐতিহ্যবাহী এবং টোকেনাইজড সংস্করণের মধ্যে দক্ষ সালিশি প্রয়োজন যা বিভিন্ন বাজার কাঠামো এবং অংশগ্রহণকারী বেস সত্ত্বেও মূল্য সমতা বজায় রাখে।

সালিশি সুযোগ স্থানগুলির মধ্যে মূল্য নির্ধারণের অসঙ্গতি, অফ-আওয়ার ট্রেডিং ঐতিহ্যবাহী বাজার খোলার সাথে ব্যবধান তৈরি করা এবং প্ল্যাটফর্ম জুড়ে বিভিন্ন তরলতা শর্ত থেকে উদ্ভূত হয়।

মার্কেট মেকার টোকেনাইজড সিকিউরিটির জন্য তরলতা প্রদান করা কাস্টডি এবং নিষ্পত্তি লজিস্টিক পরিচালনা করার সাথে সাথে ঐতিহ্যবাহী এবং ব্লকচেইন স্থান জুড়ে ইনভেন্টরি বজায় রাখার অনন্য চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি।

অনুমোদিত অংশগ্রহণকারী ETF কাঠামোর মতো অন্তর্নিহিত সিকিউরিটির বিপরীতে টোকেন মিন্ট এবং রিডিম করার বিশেষাধিকারপ্রাপ্ত ক্ষমতার মাধ্যমে সালিশি এবং তরলতা বিধান সহজতর করতে পারে।

সফলতা মূলত নির্ভর করে টোকেনাইজড বাজারে পর্যাপ্ত তরলতা বিকশিত হয় কিনা যা ঐতিহ্যবাহী ট্রেডিংয়ের জন্য কার্যকর বিকল্প তৈরি করে বা পণ্যগুলি নির্দিষ্ট ব্যবহারের ক্ষেত্রে বিশেষায়িত অফারিং থাকে কিনা তার উপর।

লক্ষ্য ব্যবহারকারী বেস এবং ব্যবহারের ক্ষেত্রে

প্রাথমিক গ্রাহক বিভাগ এবং মূল্য প্রস্তাব চিহ্নিত করা বাণিজ্যিকীকরণ কৌশল এবং বাস্তববাদী বাজার সম্ভাবনা প্রকাশ করে।

আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারী স্থানীয় ব্যবসায়িক ঘন্টার সময় মার্কিন বাজার অ্যাক্সেস করার সময় অঞ্চল চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হয় ২৪/৭ উপলব্ধতা থেকে উপকৃত হয় অসুবিধাজনক সময়ে ট্রেড করার প্রয়োজনীয়তা দূর করে।

ক্রিপ্টোকারেন্সি-নেটিভ বিনিয়োগকারী এক্সচেঞ্জ বা ওয়ালেটে ডিজিটাল সম্পদ ধারণ করা ফিয়াট ব্যাংকিং সিস্টেম এবং ঐতিহ্যবাহী ব্রোকারেজ থেকে অফ-র‌্যাম্পিং ছাড়াই ঐতিহ্যবাহী ইক্যুইটি এক্সপোজারে সহজ অ্যাক্সেস পান।

DeFi ইন্টিগ্রেশন ঋণ প্রোটোকলে জামানত হিসাবে টোকেনাইজড স্টক, স্বয়ংক্রিয় বাজার নির্মাতাদের মধ্যে তরলতা বিধান এবং অন্যান্য DeFi আদিম সাথে রচনাযোগ্যতা সক্ষম করে নতুন আর্থিক পণ্য তৈরি করে।

ভগ্নাংশ মালিকানা অর্থনৈতিকভাবে কার্যকর হয়ে ওঠে কারণ কম লেনদেন খরচ সম্পূর্ণ শেয়ারের পরিবর্তে ডলার পরিমাণ ক্রয় সক্ষম করে বিশেষত Berkshire Hathaway Class A বা Amazon-এর মতো উচ্চ-মূল্যের স্টকের জন্য।

প্রোগ্রাম্যাটিক ট্রেডিং এবং অ্যালগরিদমিক কৌশল API-ভিত্তিক ব্লকচেইন অ্যাক্সেস এবং ২৪/৭ বাজার থেকে উপকৃত হয় ক্রমাগত স্বয়ংক্রিয় সম্পাদন সক্ষম করে।

কর্পোরেট ট্রেজারি এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা নিষ্পত্তি দক্ষতা, কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি হ্রাস এবং অপারেশনাল খরচ সাশ্রয়ের জন্য টোকেনাইজড সিকিউরিটি ব্যবহার করতে পারে।

তবে, শূন্য-কমিশন ট্রেডিং এবং পরিচিত ইন্টারফেস অফার করা ঐতিহ্যবাহী ব্রোকারেজে সন্তুষ্ট মূলধারার খুচরা বিনিয়োগকারীদের টোকেনাইজড বিকল্প গ্রহণ করার বাধ্যতামূলক কারণের অভাব থাকতে পারে।

প্রতিযোগিতামূলক ল্যান্ডস্কেপ

Ondo ক্রমবর্ধমানভাবে ভিড়যুক্ত টোকেনাইজড সিকিউরিটি স্থানে প্রবেশ করে প্রতিষ্ঠিত খেলোয়াড় এবং সাম্প্রতিক প্রবেশকারীদের সাথে একই রকম বাস্তব-বিশ্বের সম্পদ টোকেনাইজেশন কৌশল অনুসরণ করে।

Backed Finance প্রধান প্রযুক্তি কোম্পানি এবং সূচক সহ ব্লকচেইনে টোকেনাইজড স্টক অফার করে, সুইজারল্যান্ড থেকে অনুকূল নিয়ন্ত্রক পরিবেশ ব্যবহার করে পরিচালিত হয়।

DeFi প্রোটোকল Synthetix সহ কাস্টডি-সমর্থিত টোকেনের পরিবর্তে ডেরিভেটিভের মাধ্যমে সিন্থেটিক ইক্যুইটি এক্সপোজার অফার করে, বিভিন্ন ঝুঁকি-পুরস্কার এবং নিয়ন্ত্রক প্রোফাইল প্রদান করে।

ঐতিহ্যবাহী অর্থায়ন উদ্যোগ BlackRock (BUIDL ফান্ড), Franklin Templeton (BENJI), এবং অন্যান্য সম্পদ পরিচালক থেকে বর্তমানে ইক্যুইটির পরিবর্তে মানি মার্কেট ফান্ড এবং ফিক্সড ইনকামে ফোকাস করে।

Securitize সিকিউরিটি টোকেনাইজ করার জন্য প্রযুক্তি অবকাঠামো প্রদান করে এবং সম্ভাব্যভাবে পাবলিক ইক্যুইটিতে সম্প্রসারণ করা ব্যক্তিগত বাজার টোকেনাইজেশনের জন্য KKR এবং অন্যান্য সংস্থার সাথে অংশীদারিত্ব করেছে।

INX Limited SEC-নিবন্ধিত সিকিউরিটি টোকেন ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম পরিচালনা করে টোকেনাইজড সিকিউরিটি অফার করে যদিও সীমিত পণ্য পরিসীমা এবং ট্রেডিং ভলিউম সহ।

Ondo-এর সুবিধাগুলি প্রতিষ্ঠিত RWA প্ল্যাটফর্ম, Solana প্রযুক্তিগত অবকাঠামো, ফিক্সড ইনকাম পণ্য থেকে প্রাতিষ্ঠানিক সম্পর্ক এবং নিয়ন্ত্রক নেভিগেশন অভিজ্ঞতা অন্তর্ভুক্ত করে, যখন প্রতিযোগিতা ক্রিপ্টো-নেটিভ এবং ঐতিহ্যবাহী অর্থায়ন প্রতিষ্ঠিত উভয় থেকে আসে।

রাজস্ব মডেল এবং অর্থনীতি

Ondo-এর ব্যবসায়িক কেস বোঝার জন্য টোকেনাইজড ইক্যুইটি পণ্যের জন্য ফি কাঠামো এবং ইউনিট অর্থনীতি পরীক্ষা করা প্রয়োজন।

ম্যানেজমেন্ট ফি ETF ব্যয় অনুপাতের অনুরূপ (সাধারণত বার্ষিক ০.১০%-০.৫০%) পণ্য গ্রহণের সাথে স্কেলিং পরিচালনার অধীনে সম্পদের উপর পুনরাবৃত্ত রাজস্ব প্রদান করে।

লেনদেন ফি মিন্টিং এবং রিডেম্পশনে রাজস্ব উৎপন্ন করতে পারে যদিও প্রতিযোগিতামূলক চাপ এবং গ্রহণের ইচ্ছা এই চার্জগুলি কমিয়ে দিতে পারে।

স্প্রেড ক্যাপচার টোকেনাইজড সিকিউরিটিতে বিড-আস্কের মধ্যে যদি Ondo মার্কেট-মেকিং সেবা প্রদান করে তবে ট্রেডিং রাজস্ব তৈরি করে।

কাস্টডি ফি অন্তর্নিহিত কাস্টডিয়ানদের দ্বারা চার্জ করা নেট মার্জিন হ্রাস করে প্রতিযোগিতামূলক মূল্য নির্ধারণ বজায় রেখে স্থির খরচ শোষণ করার জন্য পর্যাপ্ত স্কেল প্রয়োজন।

প্রযুক্তি লাইসেন্সিং অনুরূপ টোকেনাইজেশন ক্ষমতা চাওয়া অন্যান্য প্রতিষ্ঠানের কাছে মালিকানা পণ্যের বাইরে অতিরিক্ত রাজস্ব প্রবাহ প্রদান করতে পারে।

অর্থনীতি মূলত অর্থপূর্ণ স্কেল অর্জনের উপর নির্ভর করে কারণ স্থির নিয়ন্ত্রক, প্রযুক্তি এবং কাস্টডি খরচ লাভজনকতায় পৌঁছানোর জন্য যথেষ্ট AUM প্রয়োজন।

ঝুঁকির কারণ এবং চ্যালেঞ্জ

একাধিক অপারেশনাল, নিয়ন্ত্রক এবং বাজার ঝুঁকি সফল লঞ্চ প্রতিরোধ বা পোস্ট-লঞ্চ গ্রহণ সীমিত করতে পারে।

নিয়ন্ত্রক প্রত্যাখ্যান বা বিলম্ব প্রাথমিক ঝুঁকি প্রতিনিধিত্ব করে কারণ SEC অনুমোদন অস্বীকার করতে পারে, লঞ্চ বিলম্বিত করতে পরিবর্তনের অনুরোধ করতে পারে বা পণ্য কার্যকারিতা সীমিত করে সীমাবদ্ধতা সহ অনুমোদন করতে পারে।

কাস্টডি এবং কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি বিদ্যমান যদি কাস্টডিয়ান আর্থিক সংকট, অপারেশনাল ব্যর্থতা বা প্রতারণার মুখোমুখি হয় যোগ্যতা প্রয়োজনীয়তা এবং বীমা কভারেজ সত্ত্বেও।

স্মার্ট চুক্তি দুর্বলতা অডিটিং এবং সুরক্ষা সর্বোত্তম অনুশীলন সত্ত্বেও কোড এক্সপ্লয়েটের মাধ্যমে টোকেনাইজড সিকিউরিটি চুরি বা ক্ষতি সক্ষম করতে পারে।

বাজার গ্রহণযোগ্যতা অনিশ্চিত রয়েছে কারণ বিনিয়োগকারীরা বিশেষত শেখার বক্ররেখা দেওয়া নতুন ব্লকচেইন-ভিত্তিক বিকল্পের চেয়ে পরিচিত ঐতিহ্যবাহী ব্রোকারেজ পছন্দ করতে পারে।

তরলতা চ্যালেঞ্জ প্রশস্ত স্প্রেড এবং দুর্বল সম্পাদন গুণমান ফলাফল করতে পারে যদি অপর্যাপ্ত বাজার অংশগ্রহণকারী টোকেনাইজড সিকিউরিটির জন্য তরলতা প্রদান করে।

অরাকল এবং মূল্য নির্ধারণ ঝুঁকি অফ-আওয়ারের সময় যখন অন্তর্নিহিত বাজার বন্ধ থাকে তখন ন্যায্য মূল্য থেকে ম্যানিপুলেশন বা মূল্য বিচ্ছিন্নতার সম্ভাবনা তৈরি করে।

কর্পোরেট অ্যাকশন জটিলতা টেন্ডার অফার, দেউলিয়া প্রক্রিয়া বা জটিল একীকরণের মতো বিশেষ পরিস্থিতি সহ স্বয়ংক্রিয় স্মার্ট চুক্তি যুক্তির মাধ্যমে পরিচালনা করা কঠিন প্রমাণিত হতে পারে।

নিয়ন্ত্রক পরিবর্তন লঞ্চের পরে টোকেনাইজড সিকিউরিটি, নিষ্পত্তির জন্য স্টেবলকয়েন ব্যবহার বা ব্লকচেইন-ভিত্তিক আর্থিক পণ্যগুলিতে নতুন সীমাবদ্ধতা আরোপ করতে পারে।

ঐতিহ্যবাহী ব্রোকারেজের সাথে তুলনা

টোকেনাইজড ইক্যুইটি মূল্যায়নের জন্য প্রতিষ্ঠিত শূন্য-কমিশন ব্রোকারেজ এবং মূলধারার বিনিয়োগ প্ল্যাটফর্মের বিরুদ্ধে মূল্য প্রস্তাব তুলনা করা প্রয়োজন।

ট্রেডিং খরচ ঐতিহ্যবাহী ব্রোকারেজের মাধ্যমে স্টক ট্রেডের জন্য এখন সাধারণত শূন্য যখন টোকেনাইজড সংস্করণগুলি কম ব্লকচেইন খরচ সত্ত্বেও লেনদেন ফি অন্তর্ভুক্ত করতে পারে।

ব্যবহারকারী অভিজ্ঞতা ঐতিহ্যবাহী প্ল্যাটফর্মের জন্য দশক ধরে পরিশোধন, নিয়ন্ত্রক সুরক্ষা (SIPC বীমা), এবং ক্রিপ্টো ওয়ালেট জটিলতার বিপরীতে পরিচিত ইন্টারফেস থেকে উপকৃত হয়।

পণ্য পরিসীমা প্রধান ব্রোকারেজে হাজার হাজার স্টক, অপশন, বন্ড, মিউচুয়াল ফান্ড এবং গবেষণা অন্তর্ভুক্ত যখন প্রাথমিক টোকেনাইজড অফারিং সম্ভবত সীমিত মহাবিশ্ব কভার করে।

গ্রাহক সেবা এবং বিরোধ সমাধান ঐতিহ্যবাহী সংস্থাগুলির মাধ্যমে বিকেন্দ্রীকৃত বা ক্রিপ্টো-নেটিভ সিস্টেমে অনুপলব্ধ প্রতিকার প্রদান করে।

কর রিপোর্টিং ঐতিহ্যবাহী অ্যাকাউন্টের জন্য বিদ্যমান 1099 এবং খরচ-ভিত্তিক সিস্টেমের সাথে নির্বিঘ্নে একীভূত হয় যখন টোকেনাইজড সিকিউরিটি জটিলতা তৈরি করে।

মার্জিন এবং ঋণ পোর্টফোলিওর বিরুদ্ধে ঐতিহ্যবাহী অর্থায়নে সুপ্রতিষ্ঠিত কিন্তু ক্রিপ্টো প্রসঙ্গে সীমিত বা জামানত হেয়ারকাট প্রয়োজন।

তুলনা পরামর্শ দেয় যে টোকেনাইজড ইক্যুইটি মূলধারার বিনিয়োগকারীদের জন্য স্যুইচিং খরচ এবং শেখার বক্ররেখা ন্যায্যতা দিতে নতুনত্বের বাইরে বাধ্যতামূলক সুবিধা অফার করতে হবে।

প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণ সম্ভাবনা

সফলতা সম্ভবত সম্মতি প্রয়োজনীয়তা এবং ব্যবহারের ক্ষেত্রে সারিবদ্ধতা দেওয়া খুচরার পরিবর্তে প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণের উপর নির্ভর করে।

হেজ ফান্ড এবং মালিকানা ট্রেডিং সংস্থা ক্রমাগত ঝুঁকি পরিচালনা এবং অ্যালগরিদমিক কৌশলের জন্য ২৪/৭ বাজার ব্যবহার করতে পারে।

আন্তর্জাতিক সম্পদ পরিচালক স্থানীয় ব্যবসায়িক ঘন্টার সময় মার্কিন ইক্যুইটি অ্যাক্সেস করতে পারে অপারেশনাল দক্ষতা উন্নত করে।

ক্রিপ্টোকারেন্সি ফান্ড এবং ট্রেজারি ডিজিটাল সম্পদ পরিচালনা করা জটিল ফিয়াট রূপান্তর ছাড়াই ঐতিহ্যবাহী ইক্যুইটিতে বৈচিত্র্যকরণের সহজ পদ্ধতি পায়।

পরিবার অফিস এবং উচ্চ-নেট-ওয়ার্থ ব্যক্তিরা পরিশীলিত সম্পদ ব্যবস্থাপনা কৌশলের জন্য প্রোগ্রামেবিলিটি এবং DeFi ইন্টিগ্রেশনের প্রশংসা করতে পারে।

পেনশন ফান্ড এবং বীমা কোম্পানি সম্ভাব্য নিষ্পত্তি দক্ষতা সুবিধা সত্ত্বেও সম্ভবত নিকট-মেয়াদী গ্রহণ প্রতিরোধ করা নিয়ন্ত্রক এবং অপারেশনাল বাধার মুখোমুখি।

খুচরা ব্রোকারেজ অবশেষে টোকেনাইজড সিকিউরিটি একীভূত করতে পারে ক্লায়েন্টদের একই অন্তর্নিহিত ইক্যুইটিতে ঐতিহ্যবাহী এবং ব্লকচেইন-ভিত্তিক অ্যাক্সেসের মধ্যে পছন্দ অফার করে।

প্রাতিষ্ঠানিক ফোকাস স্বীকৃত বিনিয়োগকারী সীমাবদ্ধতার সাথে সারিবদ্ধ হয় সম্ভবত নিয়ন্ত্রক পরিবেশ দেওয়া প্রাথমিক অফারিং এবং বাস্তববাদী গ্রাহক অধিগ্রহণ সীমাবদ্ধ করে।

বৈশ্বিক নিয়ন্ত্রক বিবেচনা

মার্কিন সিকিউরিটিতে ফোকাস করার সময়, Ondo আন্তর্জাতিক নিয়ন্ত্রণ নেভিগেট করতে হবে কারণ ব্লকচেইন টোকেনাইজড সম্পদে বৈশ্বিক অ্যাক্সেস সক্ষম করে।

ক্রস-বর্ডার সিকিউরিটি নিয়মকানুন স্থানীয় আইনের সাথে সম্মতি ছাড়া বিদেশী বিনিয়োগকারীদের কাছে মার্কিন সিকিউরিটি অফার করা সীমাবদ্ধ করে এখতিয়ারগত জটিলতা তৈরি করে।

জিওফেন্সিং এবং অ্যাক্সেস নিয়ন্ত্রণ IP ঠিকানা বা যাচাইকৃত অবস্থানের উপর ভিত্তি করে কে টোকেনাইজড সিকিউরিটি অ্যাক্সেস করতে পারে তা সীমিত করতে পারে যদিও ব্লকচেইন ছদ্মনাম প্রয়োগ জটিল করে।

আন্তর্জাতিক কাস্টডি এবং নন-ইউএস বিনিয়োগকারীদের জন্য নিষ্পত্তি মুদ্রা রূপান্তর, কর আটকানো এবং নিয়ন্ত্রক রিপোর্টিংয়ের চারপাশে অপারেশনাল চ্যালেঞ্জ তৈরি করে।

MiCA নিয়মকানুন ইউরোপীয় ইউনিয়নে ক্রিপ্টো সম্পদ সেবা প্রদানকারীদের উপর প্রয়োজনীয়তা আরোপ করে সম্ভাব্যভাবে Solana-ভিত্তিক টোকেনাইজড সিকিউরিটিতে ইউরোপীয় অ্যাক্সেস প্রভাবিত করে।

বিভিন্ন টোকেনাইজেশন পদ্ধতি সুইজারল্যান্ড, সিঙ্গাপুর এবং UAE-এর মতো এখতিয়ারে সীমিত ক্রস-বর্ডার আন্তঃকার্যযোগ্যতা সহ বিভক্ত বাজার তৈরি করতে পারে।

প্রযুক্তি স্ট্যাক এবং অবকাঠামো

প্রাতিষ্ঠানিক-গ্রেড টোকেনাইজড সিকিউরিটি সরবরাহ করার জন্য সুরক্ষা, স্কেলযোগ্যতা এবং সম্মতির সমাধান করে শক্তিশালী প্রযুক্তি অবকাঠামো প্রয়োজন।

Solana ব্লকচেইন টোকেন ইস্যুয়েন্স, ট্রান্সফার এবং নিষ্পত্তির জন্য বেস লেয়ার প্রদান করে প্রুফ-অফ-স্টেক ঐকমত্য এবং উচ্চ থ্রুপুট ব্যবহার করে।

স্মার্ট চুক্তি স্বয়ংক্রিয় অন-চেইন যুক্তির মাধ্যমে টোকেন মিন্টিং, রিডেম্পশন, কর্পোরেট অ্যাকশন এবং সম্মতি নিয়ম নিয়ন্ত্রণ করে।

অরাকল ইন্টিগ্রেশন অন্তর্নিহিত সিকিউরিটির জন্য রিয়েল-টাইম এবং ঐতিহাসিক মূল্য ডেটা প্রদান করে ন্যায্য মূল্যায়ন এবং লিকুইডেশন সমর্থন করে।

কাস্টডি ইন্টিগ্রেশন API অন্তর্নিহিত সিকিউরিটি ধারণকারী ঐতিহ্যবাহী কাস্টডিয়ানদের সাথে ব্লকচেইন অবকাঠামো সংযুক্ত করে সমন্বিত মিন্টিং এবং রিডেম্পশন সক্ষম করে।

KYC/AML সিস্টেম অফ-চেইন সম্মতি স্তরের মাধ্যমে ব্লকচেইন ছদ্মনাম সত্ত্বেও বিনিয়োগকারী পরিচয় যাচাই করে এবং নিষেধাজ্ঞা তালিকার বিরুদ্ধে লেনদেন স্ক্রিন করে।

ওয়ালেট অবকাঠামো Fireblocks, Anchorage, বা BitGo থেকে প্রাতিষ্ঠানিক-গ্রেড কাস্টডি সমাধান সহ উপযুক্ত নিয়ন্ত্রণ সহ টোকেনাইজড সিকিউরিটি সুরক্ষিত করে।

বিশ্লেষণ এবং রিপোর্টিং ঐতিহ্যবাহী প্ল্যাটফর্মের তুলনায় কর্মক্ষমতা ট্র্যাকিং, কর ডকুমেন্টেশন এবং পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা সরঞ্জাম বিনিয়োগকারীদের প্রদান করে।