সিনেট দ্বিদলীয় সমর্থন নিশ্চিত করতে ক্রিপ্টো মার্কেট স্ট্রাকচার বিল বিলম্বিত করেছে

সিনেট কৃষি কমিটির চেয়ারমান জন বুজম্যান দ্বিদলীয় ক্রিপ্টো আইনের পরিকল্পিত মার্কআপ জানুয়ারির শেষের দিকে স্থগিত করেছেন, অবশিষ্ট নীতিগত বিস্তারিত চূড়ান্ত করতে এবং ব্যাপক কংগ্রেশনাল সমর্থন নিশ্চিত করতে অতিরিক্ত সময়ের প্রয়োজনীয়তার উল্লেখ করে।

এই বিলম্ব ডিজিটাল অ্যাসেট মার্কেট ক্ল্যারিটি অ্যাক্টের বিষয়ে ডেমোক্র্যাটিক প্রধান সিনেটর কোরি বুকারের সাথে সাপ্তাহিক আলোচনার পরে এসেছে, যা SEC এবং CFTC-এর মধ্যে নিয়ন্ত্রক কর্তৃত্ব ভাগ করে এবং স্টেবলকয়েন ইয়েল্ড, DeFi সুরক্ষা এবং ডিজিটাল সম্পদ শ্রেণীবিভাগের জন্য কাঠামো প্রতিষ্ঠা করে।

এই স্থগিতকরণ ইতিমধ্যে রাজনৈতিক বাধার সম্মুখীন আইনে অনিশ্চয়তা যোগ করে কারণ ২০২৬ মধ্যবর্তী নির্বাচন ঘনিয়ে আসছে, কিছু বিশ্লেষক সতর্ক করে দিয়েছেন যে ট্রাম্প প্রশাসন এবং নবনিযুক্ত SEC চেয়ার পল অ্যাটকিন্সের শক্তিশালী সমর্থন সত্ত্বেও পাস হওয়া ২০২৭ সাল পর্যন্ত পিছিয়ে যেতে পারে, যিনি একে "ক্রিপ্টোর জন্য একটি বড় সপ্তাহ" বলে অভিহিত করেছেন এবং কংগ্রেসকে ডিজিটাল সম্পদ বাজার "নিয়ন্ত্রক ধূসর অঞ্চল থেকে বের করে আনতে" আহ্বান জানিয়েছেন।

চূড়ান্ত আলোচনায় ব্যাংকগুলো স্টেবলকয়েন ইয়েল্ড বিধানকে চ্যালেঞ্জ করছে

ঐতিহ্যবাহী ব্যাংকিং গ্রুপগুলো GENIUS অ্যাক্টের কাঠামোর বাইরে স্টেবলকয়েন পুরস্কার সীমিত করার জন্য লবিং প্রচেষ্টা তীব্র করেছে, যা তৃতীয় পক্ষের প্ল্যাটফর্মগুলোকে প্রণোদনা প্রদানের অনুমতি দেয় কিন্তু ইস্যুকারীদের কাছ থেকে সরাসরি সুদ প্রদান নিষিদ্ধ করে।

সর্বশেষ সিনেট ব্যাংকিং কমিটির খসড়া, সোমবার রাতে প্রকাশিত হয়েছে যা সূত্র "দুর্দান্ত" একটি দিন হিসাবে বর্ণনা করেছে, কোম্পানিগুলোকে শুধুমাত্র ব্যালেন্স ধরে রাখার জন্য সুদ প্রদান নিষিদ্ধ করে তবে অ্যাকাউন্ট খোলা, লেনদেন কার্যক্রম, স্টেকিং, তারল্য প্রদান, জামানত আমানত বা শাসন অংশগ্রহণের সাথে সম্পর্কিত পুরস্কারের অনুমতি দেয়।

আমেরিকান ব্যাংকার্স অ্যাসোসিয়েশন সাম্প্রতিক একটি চিঠিতে সতর্ক করেছে যে "যদি কমিউনিটি ব্যাংক ঋণ থেকে বিলিয়ন ডলার বাস্তুচ্যুত হয়, আমাদের মতো শহরগুলোতে ছোট ব্যবসা, কৃষক, শিক্ষার্থী এবং বাড়ি ক্রেতারা ক্ষতিগ্রস্ত হবে," যুক্তি দিয়ে যে ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জগুলো FDIC-বিমাকৃত পণ্যের প্রতিলিপি তৈরি করতে পারে না বা আমানত বহিঃপ্রবাহ থেকে ঋণের ফাঁক পূরণ করতে পারে না।

ফলস্বরূপ, Coinbase সমর্থন প্রত্যাহারের হুমকি দিয়েছে যদি সিনেট আলোচকরা উন্নত প্রকাশের প্রয়োজনীয়তার বাইরে বিধিনিষেধ সন্নিবেশ করান, চিফ পলিসি অফিসার ফারিয়ার শিরজাদ বলেছেন যে "USD-এর আধিপত্যকে দুর্বল করা চীনের দীর্ঘস্থায়ী লক্ষ্য ছিল—সিনেট পুরস্কার নিষিদ্ধ করলে তা চীনের প্রচেষ্টায় বড় সহায়তা হবে," উল্লেখ করে যে বেইজিং ১ জানুয়ারি, ২০২৬ থেকে তার ডিজিটাল ইউয়ানে সুদ প্রদানের পরিকল্পনা ঘোষণা করেছে।

স্টেবলকয়েন পুরস্কার Coinbase-এর জন্য গুরুত্বপূর্ণ রাজস্ব প্রতিনিধিত্ব করে, যা Circle Internet Group-এর সাথে USDC রিজার্ভ থেকে সুদের আয় ভাগ করে এবং Coinbase One ব্যালেন্সে ৩.৫% ইয়েল্ড অফার করে, Bloomberg প্রজেক্ট করে যে এক্সচেঞ্জের মোট স্টেবলকয়েন রাজস্ব ২০২৫ সালে $১.৩ বিলিয়ন পৌঁছেছে।

Variant Fund-এর জেক চেরভিনস্কি ইয়েল্ড সীমাবদ্ধতা নিয়ে প্রশ্ন করেছেন, বলেছেন, "কিছু বিষয় বাকি আছে যা মার্কেট স্ট্রাকচার বিল উড়িয়ে দিতে পারে, এবং স্টেবলকয়েন ইয়েল্ড তাদের মধ্যে একটি," যোগ করে, "স্টেবলকয়েন ইয়েল্ডের মার্কেট স্ট্রাকচারের সাথে কী সম্পর্ক, আপনি জিজ্ঞাসা করেন? ভালো প্রশ্ন! কিছুই না। শুধুমাত্র ব্যাংকগুলোর প্রভাব আছে এবং তারা তাদের নিয়ন্ত্রক প্রতিরক্ষা ফিরে চায়।"

আইনী সময়সীমা মধ্যবর্তী নির্বাচনের চাপের মুখোমুখি

তিনজন ডেমোক্র্যাটিক সিনেটর, ক্রিস ভ্যান হলেন, টিনা স্মিথ এবং জ্যাক রিড, ব্যাংকিং কমিটির নেতৃত্বের কাছে একটি চিঠি পাঠিয়ে বৃহস্পতিবারের মার্কআপের আগে সম্পূর্ণ শুনানির দাবি জানিয়েছেন, পাঠ্যের অভাবের সমালোচনা করে "মার্কআপের মাত্র দুই দিন আগে, 'এই শতাব্দীতে কমিটি দ্বারা বিবেচিত সবচেয়ে তাৎপর্যপূর্ণ আইনে' ভোট দেওয়ার জন্য সময়সীমা অপর্যাপ্ত বলে।"

আইন প্রণেতারা উল্লেখ করেছেন যে সম্পূর্ণ কমিটি বা জনসাধারণ কেউই সোমবার সন্ধ্যা ৬টা পর্যন্ত ৬৮ মিলিয়ন আমেরিকান ক্রিপ্টো মালিক এবং $৩ ট্রিলিয়ন ডিজিটাল সম্পদ বাজারকে প্রভাবিত করে এমন আইনের অনুরূপ কোনো পাঠ্য দেখেনি, বৃহস্পতিবার সকাল ১০টার ভোটের আগে।

ক্রমবর্ধমান দ্বিদলীয় বিরোধিতা এবং ব্যাংকারদের চাপের কারণে, TD Cowen সতর্ক করেছে যে ২০২৬ মধ্যবর্তী নির্বাচন পাস হওয়াকে ২০২৭ সাল পর্যন্ত বিলম্বিত করতে পারে, সিনেট ডেমোক্র্যাটরা সম্ভবত সমর্থন আটকে রাখতে পারে কারণ আইনপ্রণেতারা পরবর্তী চক্রের জন্য অবস্থান নেয়।

Bloomberg Intelligence বিশ্লেষক নাথান ডিন এমনকি পরামর্শ দিয়েছেন যে মার্কআপের দ্বিদলীয় সমর্থনের অভাব প্রথম অর্ধে পাসের সম্ভাবনা ৭০%-এর নিচে ঠেলে দিতে পারে, যখন সম্পূর্ণ বাস্তবায়ন ২০২৯ পর্যন্ত প্রসারিত হতে পারে নির্বাচনের ফলাফলের উপর নির্ভর করে যা কংগ্রেশনাল নিয়ন্ত্রণ পুনর্গঠন করে।

উল্লেখযোগ্যভাবে, নতুন আইনে একটি "ETF নিরাপদ আশ্রয়" অন্তর্ভুক্ত রয়েছে যা স্বয়ংক্রিয়ভাবে টোকেনগুলোকে নন-সিকিউরিটি হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করে যদি তারা ১ জানুয়ারি পর্যন্ত জাতীয় সিকিউরিটিজ এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড পণ্যের প্রধান সম্পদ ছিল, প্রথম দিন থেকেই প্রধান altcoin-গুলোকে BTC এবং ETH-এর মতো একইভাবে বিবেচনা করে।

Consensys-এর বিল হিউজ এও উল্লেখ করেছেন যে বিলটি "সত্যিই নন-কাস্টোডিয়াল ট্রেডিং ইন্টারফেস রক্ষা করে" ইন্টারফেস জনপ্রিয়তার পরিবর্তে হেফাজত এবং নিয়ন্ত্রণের উপর ভিত্তি করে নিয়ন্ত্রক পরিধি তৈরি করে, বলেছেন "যদি ব্যবহারকারীরা তাদের নিজস্ব কীগুলোর মাধ্যমে লেনদেন করে, আপনি সফটওয়্যার" বনাম "যদি ব্যবহারকারীরা তাদের নিজস্ব কীগুলোর মাধ্যমে লেনদেন করে, আপনি সফটওয়্যার।"

SEC চেয়ার পল অ্যাটকিন্স কংগ্রেসনাল পদক্ষেপের জন্য সম্পূর্ণ সমর্থন প্রকাশ করেছেন, লিখেছেন, "দ্বিদলীয় মার্কেট স্ট্রাকচার আইন পাস করা আমাদের দুর্বৃত্ত নিয়ন্ত্রকদের বিরুদ্ধে ভবিষ্যৎ-প্রমাণে সাহায্য করবে, নিশ্চিত করবে যে আমরা রাষ্ট্রপতি ট্রাম্পের মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে বিশ্বের ক্রিপ্টো রাজধানী করার লক্ষ্য অর্জন করি," এবং প্রত্যাশা করেছেন যে রাষ্ট্রপতি "আগামী মাসগুলোতে" আইনে স্বাক্ষর করবেন।