ইউনিসওয়াপ ক্রিপ্টো গভর্নেন্স ভোট বার্ষিক পুল ফি থেকে $145M পর্যন্ত পুনর্নির্দেশিত করতে পারে

মূল অন্তর্দৃষ্টি:

• ১৮ ফেব্রুয়ারি পোস্ট করা Uniswap ক্রিপ্টোর জন্য একটি তাপমাত্রা পরীক্ষা আটটি চেইন এবং সমস্ত v3 পুল জুড়ে প্রোটোকল ফি সম্প্রসারণের প্রস্তাব করেছে, যা সম্ভাব্যভাবে তারল্য প্রদানকারীদের থেকে বার্ষিক $৯৯ মিলিয়ন থেকে $১৪৫ মিলিয়ন UNI বার্ন মেকানিজমে স্থানান্তরিত করতে পারে।
• প্রস্তাবটি UNIfication-এর দ্রুত-ট্র্যাক গভর্নেন্স প্রক্রিয়ার প্রথম ব্যবহার চিহ্নিত করেছে, যা স্ট্যান্ডার্ড RFC টাইমলাইন থেকে ফি-প্যারামিটার ভোটকে পাঁচ দিনের স্ন্যাপশটে সংকুচিত করে তারপর একটি অন-চেইন ভোটে নিয়ে যায়।
• DefiLlama ডেটা দেখিয়েছে যে Uniswap বার্ষিক ফি-তে $৯৭৫.৯৯ মিলিয়ন চলছে, যার মধ্যে মাত্র $২৪.৪৭ মিলিয়ন প্রোটোকল রাজস্ব হিসাবে ক্যাপচার করা হয়েছে, বাকি অংশ তারল্য প্রদানকারীদের মধ্যে বিতরণ করা হয়েছে।

১৮ ফেব্রুয়ারি একটি Uniswap ক্রিপ্টো গভর্নেন্স প্রস্তাব উপস্থাপন করা হয়েছিল। এটি প্রোটোকলের $৯৭৬ মিলিয়ন বার্ষিক ফি স্ট্রিমের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ পুনর্নির্দেশ করতে পারে। পরিবর্তনটি তারল্য প্রদানকারীদের থেকে তহবিল সরিয়ে নেবে। পরিবর্তে, রাজস্ব টোকেন-বার্নিং অবকাঠামোর দিকে যাবে।

প্রস্তাবটি নভেম্বরের UNIfication ফ্রেমওয়ার্কের অধীনে অনুমোদিত একটি সুবিন্যস্ত ভোটিং প্রক্রিয়ার প্রথম স্থাপনা চিহ্নিত করে।

তাপমাত্রা পরীক্ষা আটটি নেটওয়ার্ক জুড়ে v2 এবং v3 পুলগুলির জন্য প্রোটোকল ফি সম্প্রসারণের প্রস্তাব করেছে। এটি একটি টায়ার-ভিত্তিক "v3OpenFeeAdapter"-এর মাধ্যমে সমস্ত v3 পুলে ফি সক্ষম করার পরামর্শও দিয়েছে। গভর্নেন্স প্রতি-পুল ওভাররাইড সক্ষমতা বজায় রাখবে।

Uniswap ক্রিপ্টো দ্রুত-ট্র্যাক প্রক্রিয়ার আত্মপ্রকাশ

প্রস্তাবটি UNIfication-এর ফি-প্যারামিটার গভর্নেন্স পথের প্রথম ব্যবহার প্রতিনিধিত্ব করেছে। এটি ঐতিহ্যবাহী Request for Comment পর্যায় এড়িয়ে গেছে। এটি সরাসরি পাঁচ দিনের স্ন্যাপশট ভোটে এগিয়ে গেছে। এর পরে, এটি একটি অন-চেইন এক্সিকিউশন ভোটে চলে গেছে।

নভেম্বরে প্রকাশিত UNIfication, প্রোটোকল ফি সুইচকে একটি অন-চেইন মেকানিজম হিসাবে ফ্রেম করেছে। সেই ফি সুইচ ফি সক্রিয় করেছে এবং পর্যায়ক্রমে রোলআউটের মাধ্যমে ক্যাপচার করা মূল্যকে একটি প্রোগ্রামেটিক UNI-বার্ন সিস্টেমে রুট করেছে।

রোলআউট অতিরিক্ত নেটওয়ার্কে সম্প্রসারণের আগে Ethereum মেইননেটে v2 পুল এবং নির্বাচিত v3 পুল দিয়ে শুরু হয়েছিল।

ফেব্রুয়ারির তাপমাত্রা পরীক্ষা সেই পর্যবেক্ষিত সম্প্রসারণের দ্বিতীয় পর্যায় হিসাবে ভোটকে অবস্থান করেছে। গভর্নেন্স উপকরণ জানিয়েছে যে সংগ্রহ এবং বার্ন অবকাঠামো ডিসেম্বরের শেষ থেকে ম্যানুয়াল হস্তক্ষেপ ছাড়াই পরিচালিত হয়েছে।

প্রোটোকল ফি অন্যথায় তারল্য প্রদানকারীদের মধ্যে বিতরণ করা সোয়াপ ফি-এর একটি ভগ্নাংশ প্রতিনিধিত্ব করেছে। v2-তে, কনফিগারেশন ০.৩% মোট ফিকে LP-দের জন্য ০.২৫% এবং প্রোটোকলের জন্য ০.০৫%-এ স্থানান্তরিত করেছে, যা ফি স্ট্রিমের প্রায় এক-ষষ্ঠাংশ।

v3-তে, উদাহরণ বিভাজন অন্তর্ভুক্ত করেছে ০.০১% পুলে ০.০০৭৫% LP এবং ০.০০২৫% প্রোটোকল, যা টায়ার ফি-এর ২৫% সমান, এবং ০.৩% পুলে ০.২৫% LP এবং ০.০৫% প্রোটোকল, যা প্রায় এক-ষষ্ঠাংশ। ফেব্রুয়ারির হিসাবে DefiLlama-র ডেটা দেখিয়েছে Uniswap ক্রিপ্টো "ফি (বার্ষিক)" $৯৭৬ মিলিয়ন এবং "রাজস্ব (বার্ষিক)" $২৪.৪৭ মিলিয়ন।

DefiLlama Uniswap ফি এবং রাজস্ব ক্যাপচার রেঞ্জ ভেঙে দেয়

DefiLlama "ফি"-কে ব্যবহারকারীদের দ্বারা প্রদত্ত মোট ফি হিসাবে এবং "রাজস্ব"-কে প্রোটোকল দ্বারা ধরে রাখা উপসেট হিসাবে সংজ্ঞায়িত করেছে, LP-দের মধ্যে বিতরণ করা পরিমাণ বাদ দিয়ে। নথিভুক্ত ফি কনফিগারেশন এবং DefiLlama-এর সংস্করণ ভাঙ্গন ব্যবহার করে, একটি যান্ত্রিক রেঞ্জ উত্থিত হয়েছে।

এক-ষষ্ঠাংশে v2 থেকে প্রোটোকল ক্যাপচার প্রায় $৬.৪ মিলিয়ন সমান। v3 থেকে প্রোটোকল ক্যাপচার টায়ার কম্পোজিশনের উপর নির্ভর করে $৯২.২ মিলিয়ন (সমস্ত v3 ফি এক-ষষ্ঠাংশে) থেকে $১৩৮.৩ মিলিয়ন (সমস্ত v3 ফি এক-চতুর্থাংশে) পর্যন্ত ছিল।

Uniswap আর্থিক পরিসংখ্যান। উৎস: DefiLlama

সেই রেঞ্জের অধীনে, LP-রা $৯৭৬ মিলিয়ন রান-রেটে এখনও প্রায় $৮৩১ মিলিয়ন থেকে $৮৭৭ মিলিয়ন বার্ষিক পাবে। $৯৯ মিলিয়ন থেকে $১৪৫ মিলিয়ন TokenJar এবং Firepit-এর মতো রিলিজারের মাধ্যমে রুট করা প্রোটোকল রাজস্ব প্রবাহে স্থানান্তরিত হবে, যা 0xdead-এ সম্বোধন করতে UNI পুড়িয়েছে।

পুল-বাই-পুল অ্যাক্টিভেশন থেকে গভর্নেন্স শিফট

ঐতিহাসিকভাবে, v3 প্রোটোকল ফি প্রতি-পুল অ্যাক্টিভেশনের জন্য প্রয়োজনীয় ছিল, ডিফল্ট শূন্য সহ। গভর্নেন্স আলোচনা পুল-বাই-পুল সক্ষমকরণ পরিচালনায় অপারেশনাল ঘর্ষণ হাইলাইট করেছে কারণ Uniswap ক্রিপ্টো চেইন জুড়ে সম্প্রসারিত হয়েছে এবং পুল সংখ্যা বৃদ্ধি পেয়েছে।

প্রস্তাবিত v3OpenFeeAdapter মডেলটিকে টায়ার-ডিফল্ট প্রোটোকল ফি-তে স্থানান্তরিত করেছে। এটি ঐচ্ছিক প্রতি-পুল ওভাররাইডও অনুমোদন করেছে। এই পদ্ধতি সম্ভাব্য ক্যাপচার সারফেস সম্প্রসারিত করেছে। এটি প্রতিটি নতুন পুল স্থাপনার জন্য গভর্নেন্স ভোট প্রয়োজন ছাড়াই তা করেছে।

তাপমাত্রা পরীক্ষা লেয়ার ২ নেটওয়ার্ক এবং নতুন স্থাপনা দ্বারা প্রাধান্যপ্রাপ্ত আটটি লক্ষ্য চেইন তালিকাভুক্ত করেছে। এটি মাল্টিচেইন পরিবেশে যেখানে কার্যকলাপ বিভক্ত সেখানে ফি ক্যাপচার করার জন্য গভর্নেন্স অগ্রাধিকার সংকেত দিয়েছে।

Uniswap ক্রিপ্টোর প্রোটোকল ফি সিস্টেম একাধিক উৎস এবং নেটওয়ার্ক থেকে প্রতি চেইনে একটি TokenJar-এ ফি সংগ্রহ করেছে। এটি তারপর ক্রস-চেইন বার্ন ফ্লো সহ রিলিজার লজিক প্রয়োগ করেছে।

তাপমাত্রা পরীক্ষার লেয়ার-২ ব্রিজিং ভাষা সরাসরি সেই স্থাপত্যের সাথে ম্যাপ করেছে। সংগৃহীত ফি মেইননেটে ফিরে ব্রিজ করা হবে। সেখানে, সেগুলি চূড়ান্ত UNI বার্ন এক্সিকিউশনের জন্য ব্যবহৃত হবে।

বার্ন মেকানিক্সের মাধ্যমে UNI মূল্যের প্রভাব

প্রোটোকল ফি সিস্টেম স্পষ্টভাবে ক্যাপচার করা ফিকে UNI বার্নে রূপান্তরিত করেছে LP বা টোকেন হোল্ডারদের কাছে মূল্য বিতরণ করার পরিবর্তে। Firepit-এর মতো রিলিজাররা ExchangeReleasers হিসাবে কাজ করেছে, TokenJar থেকে সংগৃহীত সম্পদ মুক্ত করার জন্য গেটিং মেকানিজম হিসাবে 0xdead-এ UNI পুড়িয়েছে।

সেই স্থাপত্য ফি বৃদ্ধিকে যান্ত্রিকভাবে টোকেন সরবরাহ হ্রাসের সাথে আবদ্ধ করেছে।

যেহেতু প্রোটোকল ফি চেইন এবং পুল সেট জুড়ে সম্প্রসারিত হয়েছে, বার্ন রেট আনুপাতিকভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। এটি Uniswap ক্রিপ্টো পুলে ট্রেডিং ভলিউম এবং সঞ্চালনশীল UNI সরবরাহ সংকোচনের মধ্যে একটি সরাসরি সংযোগ তৈরি করেছে।

UNIfication-এর পরবর্তী পদক্ষেপ সক্রিয় করার জন্য গভর্নেন্স প্রস্তাব। উৎস: Uniswap গভর্নেন্স

তাপমাত্রা পরীক্ষা বলেছে যে বার্ন মেকানিজম অনুমতিহীনভাবে পরিচালিত হয়েছে। এটি বৃহত্তর ফি অ্যাক্টিভেশনকে ন্যায্য হিসাবে ফ্রেম করেছে। যুক্তি ছিল যে সংগ্রহ এবং বার্ন পাইপলাইন চলমান ম্যানুয়াল অপারেশন ছাড়াই কাজ করেছে। এটি আরও জোর দিয়েছে যে কোনও এক্সিকিউশন ঝুঁকি নেই।

DEX রাজস্ব মডেলে শিল্প সংকেত

প্রস্তাবটি সংকেত দিয়েছে যে DEX-গুলি একটি গভর্নেন্স-নিয়ন্ত্রিত প্যারামিটার হিসাবে একটি স্পষ্ট অন-চেইন টেক-রেট নীতিতে একত্রিত হচ্ছে। এটি ব্যবহারকারীদের দ্বারা প্রদত্ত টপ-লাইন ফিকে ধরে রাখা প্রোটোকল রাজস্ব থেকে পৃথক করেছে।

Uniswap ক্রিপ্টোর পদ্ধতি টোকেন সরবরাহ মেকানিক্সের মাধ্যমে মূল্য সঞ্চয় করেছে। এটি LP রিবেট বা সরাসরি বিতরণের উপর নির্ভর করেনি। পরিবর্তে, এটি প্রোটোকল রাজস্বকে বার্ন অবকাঠামো হিসাবে প্রাতিষ্ঠানিক করেছে।

ফি নীতিকে দ্রুততর গভর্নেন্স লেনে স্থানান্তর করা ইঙ্গিত দিয়েছে যে DAO একটি এককালীন বাইনারি সুইচের পরিবর্তে ঘন ঘন রিক্যালিব্রেশন প্রত্যাশিত।

ফি প্যারামিটারের জন্য UNIfication-এর কার্ভ-আউট ফ্রন্ট-এন্ড আলোচনা সংকুচিত করেছে। এটি ফি কনফিগারেশনকে ঋণ প্রোটোকলে সুদের হার বা জামানত ফ্যাক্টর সমন্বয়ের অনুরূপ একটি লাইভ ঝুঁকি প্যারামিটার হিসাবে বিবেচনা করে। v3 টায়ার-ডিফল্ট মডেল পুল সংখ্যা এবং চেইন স্থাপনা বৃদ্ধির সাথে সাথে গভর্নেন্স ওভারহেড হ্রাস করেছে।

ফলস্বরূপ, আন্দোলন বিস্তৃত স্বয়ংক্রিয় কভারেজের দিকে ঠেলে দিয়েছে। একই সময়ে, এটি দানাদার প্রতি-পুল ওভাররাইড সক্ষমতা বজায় রেখেছে। এটি গভর্নেন্সকে প্রান্তিক ক্ষেত্রে সমাধান করার অনুমতি দিয়েছে। এটি কৌশলগত পুলও সমর্থন করেছে যার জন্য বিভিন্ন অর্থনীতি প্রয়োজন।

পোস্ট Uniswap ক্রিপ্টো গভর্নেন্স ভোট বার্ষিক পুল ফি-তে $১৪৫M পর্যন্ত পুনর্নির্দেশ করতে পারে প্রথম প্রকাশিত হয়েছে The Coin Republic-এ।