Bitcoin-Derivate signalisieren Vorsicht, während BTC weiter steigt, Optionen, Futures und Max Pain entschlüsselt – Märkte und Preise Bitcoin News

Wichtigste Erkenntnisse:

• Bitcoin CME-Optionen Open Interest zeigt seit Ende 2025 eine Dominanz von Puts, wobei Calls im April 2026 auf Deribit einen Vorsprung von 57% halten.
• Das gesamte BTC-Optionen OI erreichte über 30 Mrd. USD, während Binance bei Futures mit 9,31 Mrd. USD führt und CME mit 8,74 Mrd. USD über 11 erfasste Börsen den zweiten Platz belegt.
• Max Pain-Niveaus auf Deribit, OKX und Binance gruppieren sich vor dem Ablauf am 24. April 2026 mit dem höchsten Nominalwert nahe 70.000 bis 72.000 USD.

Futures Open Interest: Binance führt, CME dicht dahinter

Das gesamte Bitcoin-Futures Open Interest (OI) an den wichtigsten Börsen liegt laut coinglass.com-Statistiken im zweistelligen Milliardenbereich. Binance hält derzeit mit 127,39K BTC, etwa 9,31 Milliarden USD, den Spitzenplatz und macht 16,86% des erfassten Marktes aus. CME landet mit 119,64K BTC (8,74 Mrd. USD, 15,83%) auf dem zweiten Platz, gefolgt von MEXC mit 91,65K BTC (6,7 Mrd. USD). Gate, Bybit und OKX runden die nächste Stufe mit 4,57 Milliarden USD, 4,70 Milliarden USD bzw. 3,23 Milliarden USD ab.

In den letzten 24 Stunden verzeichneten die meisten Börsen positive Open Interest-Veränderungen. Gate führte mit +9,04%, Bybit kam mit +7,84% und Kucoin stieg um +7,44%. BingX war ein bemerkenswerter Ausreißer und zeigte eine 4-Stunden-Veränderung von -15,70%, was auf eine gewisse Positionsauflösung auf dieser Plattform hindeutet. Der allgemeine Trend zeigt jedoch nach oben, wobei sich das OI von den im Januar und Februar 2026 erreichten Tiefstständen erholt.

Futures Open Interest im Kontext: Vom Höhepunkt weg, Wiederaufbau

Die längerfristige Betrachtung des Bitcoin-Futures Open Interest an den Börsen zeigt, wie viel Boden zurückgelegt wurde. Von etwa 30 Milliarden USD Mitte 2024 stieg das gesamte OI bis Ende 2025 auf fast 100 Milliarden USD, als Bitcoin Allzeithochs über 120.000 USD erreichte.

Der anschließende Rückgang zog das OI stark zurück und erreichte Anfang 2026 einen Tiefpunkt nahe 40 Milliarden USD, bevor der aktuelle Wiederaufbau in Richtung 45 bis 50 Milliarden USD erfolgte. Preis und Open Interest bewegen sich wieder gemeinsam, was Händler typischerweise als gesündere Positionierung interpretieren. Im Wesentlichen reformiert sich der Markt nach dem massiven Liquidationsereignis vom 10. Oktober letzten Jahres.

CME-Optionen: Ein schrumpfender Markt mit Put-Neigung

Das CME Bitcoin-Optionen Open Interest erzählt eine Geschichte der Kontraktion. Der Höhepunkt Ende 2025 verzeichnete gestapelte Wochenbalken von 70.000 Kontrakten. Anfang 2026 fiel diese Zahl stark und sank bis Februar in den Bereich von 10.000 bis 15.000 Kontrakten, bevor im März und April eine bescheidene Erholung einsetzte. Der aktuelle Wert liegt bei etwa 20.000 Kontrakten für die jüngste Ablaufperiode, ein Bruchteil der Höchststände des letzten Jahres.

Aussagekräftiger ist die Zusammensetzung. Nach Positionstyp gestapelt, Calls versus Puts, hat sich der CME-Optionsmarkt seit Oktober 2025 stark in Richtung Puts verschoben. Das Put Open Interest in USD-Werten schwoll im Dezember 2025 auf fast 285 Millionen USD an und blieb bis April 2026 erhöht, während das Call-Exposure fast verschwunden ist und in den letzten Wochen nahe bei null liegt. Händler auf CME kaufen Absicherung. Sie setzen nicht auf Aufwärtswetten.

Optionsmarktbreite: Deribit dominiert weiterhin

Über alle Börsen hinweg erreichte das gesamte Bitcoin-Optionen Open Interest Ende 2025 einen Höchststand nahe 30 Milliarden USD und verharrt heute noch in diesem Bereich. Auf Deribit sind die größten Wetten für Dezember 2026 bei etwa 120.000 USD und für Mai 2026 bei 80.000 USD positioniert, wobei der 80.000-USD-Strike auch das höchste eintägige Handelsvolumen auf OKX verzeichnet. Händler verankern ihre Ziele eindeutig weit über den aktuellen Preisen.

Das breitere Optionsbild ist vorerst bullisch. Auf Deribit überwiegen Calls, also Wetten darauf, dass Bitcoin steigt, gegenüber Puts, also Wetten auf einen Preisrückgang, im Verhältnis von etwa 57% zu 43%. Das Handelsvolumen am Freitag erzählte die gleiche Geschichte, wobei Calls etwa 61% der Aktivität ausmachten gegenüber 39% für Puts.

Max Pain: Drei Börsen, eine klare Botschaft

Die Max Pain-Niveaus über Deribit, Binance und OKX gruppieren sich alle nahe 70.000 bis 72.000 USD, wobei ein bedeutender Nominalwert an den Ablauf am 24. April 2026 gebunden ist. Auf Deribit trägt der Ablauf am 24. April den höchsten Nominalbalken, etwa 8 Milliarden USD, wobei Max Pain bei etwa 72.000 USD liegt. Der Ablauf am 26. Juni zeigt ebenfalls einen erhöhten Nominalwert nahe 8 Milliarden USD mit Max Pain nahe 75.500 USD, bevor er gegen Jahresende stark abfällt.

Binances Max Pain-Daten zeigen kurzfristige Ablaufdaten, 11. April bis 13. April, die bei etwa 71.000 bis 72.000 USD bewertet werden, während der 24. April-Kontrakt, der schwerste nach Nominalwert, bei etwa 71.500 USD verankert ist. OKX verläuft ähnlich, wobei der 24. April das größte Gewicht trägt und Max Pain zwischen 70.000 und 75.500 USD im kurz- bis mittelfristigen Bereich oszilliert.

Bei Bitcoin bei 73.000 USD heute und Max Pain konzentriert knapp darunter bei 70.000 bis 72.000 USD schaffen die Mechanismen des Optionsmarkts allein einen Gegenwind. Ob der Spot-Markt diese Niveaus respektiert, ist eine andere Frage, aber die Derivaten-Daten machen die Ausgangslage deutlich.