Morgan Stanley nimmt BlackRock mit einem Geldmarktfonds für Stablecoin-Emittenten ins Visier

Morgan Stanley hat am Freitag einen Geldmarktfonds für Stablecoin-Emittenten eingeführt und positioniert das Produkt als Möglichkeit für Unternehmen wie Circle, ihre Reserven zu verwalten.

Das Stablecoin Reserves Portfolio (MSNXX), das an Tagen verfügbar ist, an denen die New Yorker Börse geöffnet ist, ermöglicht es Unternehmen, die Reserven zu investieren, die ihre Token absichern, erklärte die Investmentbank mit einem Vermögen von 9,3 Billionen Dollar in einer Ankündigung.

Obwohl Stablecoin-Emittenten ihre Token häufig mit einer Kombination aus Bargeld und US-Staatsanleihen absichern, gab Morgan Stanley an, dass MSNXX auch in Schuldverschreibungen, Anleihen und bestimmte Over-Night-Rückkaufvereinbarungen investieren wird, die durch liquide Vermögenswerte besichert sind.

Das Produkt wurde speziell entwickelt, um dem GENIUS Act zu entsprechen, einem im vergangenen Jahr verabschiedeten bundesstaatlichen Rahmenwerk für Stablecoins, das Reserveanforderungen vorschreibt. 

In einer Erklärung verwies Morgan-Stanley-Co-Leiter für globale Liquidität Fred McMullen auf das jüngste Wachstum des Sektors, insbesondere auf einen „signifikanten Anstieg der Stablecoin-Emittenten sowie die wachsende Anzahl von Vermögenswerten, die in Stablecoins gehalten werden".

Ob neue Anwendungsfälle im traditionellen Finanzbereich oder KI-Agenten-Zahlungen – Stablecoins sollen bis Ende 2028, also in rund 32 Monaten, zu einem 2-Billionen-Dollar-Markt werden, so eine aktuelle Mitteilung der Investmentbank Standard Chartered. 

Am Freitag belief sich der Gesamtwert aller Stablecoins auf 316 Milliarden Dollar, laut CoinGecko. Der zweitgrößte Stablecoin-Emittent, Circle, hält derzeit den Großteil seiner USDC-Reserven im Circle Reserve Fund (USDXX), einem von BlackRock verwalteten Geldmarktfonds.

Dezentralisierte Finanzprojekte wie Ethena, das einen synthetischen Dollar namens USDe anbietet, haben einen anderen Weg eingeschlagen: Sie nutzen BlackRocks tokenisierten Geldmarktfonds BUIDL. Das auf neun Blockchains ausgegebene Produkt wurde am Freitag laut RWA.xyz mit 2,5 Milliarden Dollar bewertet.

Wohlgemerkt wird das Produkt von Morgan Stanley nicht on-chain gehandelt. Amy Oldenburg, die Leiterin der Digital-Asset-Strategie der Bank, erklärte Decrypt jedoch kürzlich, dass tokenisierte Geldmarktfonds „definitiv ein Weg nach vorne" für die Produkt-Roadmap des Wall-Street-Riesen seien.

Anfang dieses Monats führte Morgan Stanley einen Spot-Bitcoin-ETF ein, der zum Netzwerk der rund 16.000 Finanzberater des Unternehmens passt. Seit dem Debüt des Produkts vor etwas mehr als zwei Wochen hat es laut Farside Investors Netto-Zuflüsse von 173 Millionen Dollar generiert.