US-Inflation sinkt – warum fielen Bitcoin-Kurs und Aktien trotzdem?

Die US-Inflation hat im November überraschend stark nachgelassen und dennoch sind Bitcoin sowie US-Aktien während der US-Handelszeiten stark gefallen.

Viele Händler waren über diese Kursbewegung verwundert. Allerdings zeigen die Charts, dass es eine bekannte Erklärung gibt: Marktstruktur, Positionierungen und Liquidität waren entscheidend – nicht die allgemeinen Wirtschaftsdaten.

US-Inflation: So reagierten Bitcoin und der S&P500 nach Veröffentlichung der Daten

Die Inflationsrate (CPI) lag im November bei 2,7 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Das ist deutlich unter der erwarteten Marke von 3,1 Prozent. Auch der Kernwert des CPI war mit 2,6 Prozent schwächer als angenommen.

Auf dem Papier war das eine der besten Nachrichten für risikofreudige Anleger im Jahr 2025. Die Märkte haben zuerst wie erwartet reagiert. Der Bitcoin-Kurs sprang kurz nach den Neuigkeiten zur US-Inflation auf fast 89.000 USD. Auch der S&P 500 ist zunächst gestiegen.

Diese Kursrallye hielt aber nicht an.

Etwa 30 Minuten nach der CPI-Veröffentlichung kippte der Bitcoin-Kurs schnell. Nachdem das Tageshoch bei fast 89.200 USD erreicht war, folgte ein starker Kursrückgang auf etwa 85.000 USD.

Beim S&P 500 gab es eine ähnliche Bewegung. Starke Kursschwankungen haben einen Großteil der Gewinne wieder zunichte gemacht, bevor sich der Markt stabilisierte.

Diese gleichzeitige Umkehr bei Krypto und Aktien ist bedeutsam. Sie zeigt, dass die Bewegung nicht durch einzelne Märkte oder die Stimmung ausgelöst wurde. Es waren strukturelle Gründe.

Was das Bitcoin-Taker-Sell-Volumen jetzt verrät

Der deutlichste Hinweis kommt aus den Daten zum Taker-Sell-Volumen von Bitcoin.

Auf dem Intraday-Chart gab es große Ausschläge beim Taker-Sell-Volumen, als Bitcoin nach unten durchbrach. Taker-Sells zeigen an, dass Marktorders aktiv verkauft werden – das ist starkes und kein passives Verkaufen.

Diese Ausschläge traten während der US-Handelszeiten auf. Zudem fielen sie mit dem schnellsten Teil des Preisrückgangs zusammen.

Die Wochenübersicht bestätigt das Muster. Ähnliche Verkaufsschübe gab es in der letzten Woche mehrfach, meist während Zeiträumen mit hoher Liquidität. Das deutet darauf hin, dass wiederholt Zwangsverkäufe oder automatische Verkäufe stattgefunden haben, und nicht einzelne Ausstiege von Kleinanlegern.

Dieses Verhalten passt zu Kettenreaktionen von Liquidationen, Strategien mit Zielvolatilität sowie zu algorithmischen Risikoverkleinerungen. All das nimmt zu, sobald sich der Kurs gegen gehebelte Positionen bewegt.

Warum „gute Nachrichten“ jetzt Auslöser sind

Der CPI-Bericht hat nicht für einen Kursrutsch gesorgt, weil die Daten schlecht waren. Die starke Bewegung gab es gerade wegen der guten Zahlen.

Weniger starke Inflation hat kurzfristig die Liquidität erhöht und die Spreads verengt. In einem solchen Umfeld können große Marktteilnehmer leichter große Orders ausführen.

Der erste Sprung des Bitcoin-Kurses stieß wohl auf eine große Menge an offenen Aufträgen, Stop-Loss-Marken und kurzfristigem Hebel. Sobald der Kursanstieg gestoppt wurde, drehten die Preise nach unten, und viele Long-Positionen wurden liquidiert.

Durch diese Liquidationen wurde noch mehr Marktverkauf ausgelöst, wodurch der Preisverfall sich beschleunigte. Deshalb ging der Kurs so schnell zurück, nicht schrittweise.

Auch beim S&P 500 war das zu sehen. Schnelle Schwankungen nach wichtigen Wirtschaftsdaten entstehen oft durch Absicherungsgeschäfte der Händler, Optionen (Gamma-Effekte) und automatische Anpassungen der Risiken durch das System.

Sieht das für dich nach Manipulation aus?

Die Charts zeigen keine Manipulation. Allerdings zeigen sie Muster, die oft mit Stop-Runs und Liquiditätsentnahme verbunden sind:

• Schnelle Bewegungen zu klaren technischen Levels
  
• Richtungswechsel direkt nach besserer Liquidität
  
• Große, aggressive Verkaufswellen während Abwärtsbewegungen
  
• Enge Übereinstimmung mit den US-Handelszeiten

Solche Verhaltensweisen sind typisch in stark gehebelten Märkten. Die wahrscheinlichsten Auslöser sind nicht Einzelpersonen, sondern große Fonds, Market-Maker und systematische Strategien, die in Futures, Optionen und Spotmärkten aktiv sind. Ihr Ziel ist nicht die Kontrolle des Narrativs, sondern eine effiziente Ausführung und das Managen von Risiken.

Im Krypto-Bereich, wo der Hebel oft hoch ist und die Liquidität außerhalb wichtiger Zeitfenster schnell abnimmt, können diese Bewegungen extrem wirken.

Was das für die Zukunft bedeutet

Der Ausverkauf hebt das Signal des Verbraucherpreisindex nicht auf. Die Inflation ist wirklich gesunken, das stützt Risikoanlagen weiterhin über längere Zeit. Was der Markt erlebt hat, war lediglich eine kurzfristige Anpassung der Positionierungen, aber keine makroökonomische Trendwende.

Kurzfristig beobachten Trader, ob sich Bitcoin oberhalb der letzten Unterstützung halten kann und ob der Verkaufsdruck nachlässt, sobald die Liquidationen abgeschlossen sind.

Wenn das Verkaufsvolumen der Taker geringer wird und der Kurs hält, könnten die Daten zum Verbraucherpreisindex in den nächsten Sitzungen dennoch Einfluss nehmen.

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