Spot-Bitcoin-ETFs verzeichnen Abflüsse von 782 Millionen Dollar während der Feiertage

In den USA gelistete Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds (ETFs) verzeichneten über die Weihnachtszeit weiterhin starke Abzüge und verlängerten damit eine sechstägige Abfluss-Serie, die Analysten zufolge eher auf saisonale Faktoren als auf ein nachlassendes institutionelles Interesse zurückzuführen ist.

Daten von SoSoValue zeigen, dass Anleger während der Weihnachtswoche insgesamt 782 Millionen Dollar aus Spot-Bitcoin-ETFs abzogen. Der größte eintägige Abfluss ereignete sich am Freitag, als die Fonds Nettotilgungen in Höhe von 276 Millionen Dollar verzeichneten.

BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) führte die Verluste am Freitag an, wobei fast 193 Millionen Dollar aus dem Fonds abflossen. Fidelitys Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) folgte mit 74 Millionen Dollar an Abflüssen, während Grayscales Bitcoin Trust (GBTC) weiterhin kleinere, anhaltende Tilgungen verzeichnete.

Mit den zunehmenden Abzügen fielen die gesamten Nettovermögenswerte der US-Spot-Bitcoin-ETFs bis Freitag auf etwa 113,5 Milliarden Dollar, verglichen mit Höchstständen von über 120 Milliarden Dollar Anfang Dezember. Der Rückgang der ETF-Vermögenswerte erfolgte, obwohl die Bitcoin-Preise relativ stabil blieben und nahe 87.000 Dollar gehandelt wurden.

Der Freitag markierte den sechsten aufeinanderfolgenden Tag mit Nettoabflüssen für Spot-Bitcoin-ETFs, die längste Abzugs-Serie seit dem Frühherbst. Über den sechstägigen Zeitraum überstiegen die kumulierten Abflüsse 1,1 Milliarden Dollar.

Erwartungen für eine Erholung der ETF-Zuflüsse im Januar

Vincent Liu, Chief Investment Officer bei Kronos Research, behauptete, dass es sich um ein saisonales Problem handelt und nicht um einen Mangel an Nachfrage, der die Abzüge zeitlich so gestaltete.

Die üblichen Faktoren, die solche Bewegungen antreiben, sind laut Liu die Feiertagspositionierung und geringe Liquidität während der Weihnachtszeit. Er erklärte, dass die ETF-Zuflüsse voraussichtlich Anfang Januar wieder ansteigen werden, wenn die institutionellen Anleger zurückkehren und sich die Marktbedingungen stabilisieren.

Mit Blick auf die weitere Zukunft deutete Liu auf eine mögliche Änderung der Geldpolitik zugunsten krypto-bezogener Anlageprodukte hin. Er fügte hinzu, dass die Erwartung einer künftigen Lockerung zur Unterstützung der ETF-Nachfrage genutzt werden könnte, und daher die Zinsmärkte bereits mit der Reduzierung rechnen.

Weiterreichende Auswirkungen auf die Nachfrage nach Bitcoin- und Ether-ETFs

Trotz der Ansicht, dass Feiertagseffekte eine Schlüsselrolle spielten, deuten einige Daten auf eine breitere Verlangsamung der ETF-Zuflüsse hin. In einem aktuellen Bericht erklärte Glassnode, dass Bitcoin- und Ether-ETFs in eine anhaltende Abflussphase eingetreten sind, was darauf hindeutet, dass institutionelle Anleger möglicherweise ihr Krypto-Engagement reduzieren.

Laut Glassnode ist der gleitende 30-Tage-Durchschnitt der Nettozuflüsse in US-Spot-Bitcoin- und Ether-ETFs seit Anfang November rückläufig, was auf eine vorsichtigere Haltung hindeutet, während sich die Märkte dem Jahresende nähern.

Ob sich die ETF-Zuflüsse im Januar erholen oder eine längerfristige Verschiebung in der institutionellen Positionierung signalisieren, bleibt in den kommenden Wochen ein Hauptaugenmerk für Marktteilnehmer.

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