War der XRP-Kursanstieg nur Exit-Liquidität, weil Anleger 90 Prozent ihrer Coins verkauft haben?

Der XRP-Kurs hat sich nach seinem Tief Anfang Februar bei etwa 1,12 USD um mehr als 30 Prozent erholt. Diese Bewegung weckte Hoffnungen auf eine Erholung und brachte den Token kurzzeitig in die Nähe der 1,50-USD-Zone. Auf den ersten Blick sah die Rally bullisch aus. Die Indikatoren für die Dynamik verbesserten sich. Es begann sich ein Ausbruchsmuster zu bilden. Trader in der Community sprachen über eine mögliche Trendwende.

Die Blockchain-Daten zeigen jedoch etwas anderes. Anstatt einer starken Ansammlung deuten On-Chain-Metriken darauf hin, dass viele Halter das Comeback nutzten, um offene Verlustpositionen zu verkaufen. Das Verkaufen mit Verlust dominiert weiter. Verschiedene Gruppen verringern zudem weiterhin ihr Engagement. Die entscheidende Frage ist daher: War der Anstieg echte Nachfrage oder nur die Möglichkeit für gefangene Verkäufer auszusteigen?

Technische Analyse: Erholung möglich, doch Bestätigung fehlt

Im Zwölf-Stunden-Chart bewegt sich XRP aktuell in einem fallenden Keilmuster. Es gibt eine 56-Prozent-Ausbruchs-Chance nach oben über die obere Trendlinie.

Damit dieses Muster aktiviert wird, muss XRP zunächst seine kurzfristige gleitende Durchschnittslinie, die 20-Perioden-EMA, zurückerobern. Diese gleitende Linie gewichtet die letzten Kurse stärker und dient in Abwärtstrends als dynamischer Widerstand. Anfang Januar löste ein klarer Ausbruch über diese EMA eine Rally von fast 30 Prozent aus.

Auch die Dynamik zeigt erste Anzeichen einer Verbesserung.

Zwischen dem 31. Januar und dem 9. Februar markierte XRP ein tieferes Tief beim Kurs. Gleichzeitig bildete der Relative-Stärke-Index (RSI), ein Dynamik-Indikator für Kauf- und Verkaufsdruck, ein höheres Tief. Diese bullische Divergenz deutet darauf hin, dass die Verkäufer an Kraft verlieren.

Allein dieses Setup deutet auf einen möglichen Anstieg hin.

Technische Muster funktionieren jedoch nur, wenn Halter bereit sind, investiert zu bleiben. Um herauszufinden, ob dieser Anstieg wirkliche Unterstützung hat, muss man zudem das Verhalten der Investoren auf der Chain betrachten.

SOPR zeigt: Anleger verkaufen trotz Kursanstieg weiter mit Verlust

Eines der deutlichsten Warnsignale liefert das Spent Output Profit Ratio, kurz SOPR. SOPR misst, ob Token, die bewegt werden, mit Gewinn oder mit Verlust verkauft werden. Liegt der Wert über 1, wird überwiegend mit Gewinn verkauft. Bleibt er unter 1, dominiert das Verkaufen mit Verlust.

Seit Ende Januar befindet sich das SOPR von XRP seit mehr als zehn Tagen in Folge unter 1.

Das ist ungewöhnlich. Nach einer Erholung um mehr als 30 Prozent sollten kurzfristige Trader normalerweise im Gewinn stehen. Dies würde SOPR ansteigen lassen. Doch beim XRP blieb die Profitabilität aus. Auch während des Kursaufschwungs dominierten Verkäufe mit Verlust. Daher verlassen viele Halter weiterhin ihre Positionen mit Verlust.

Einfach gesagt: Am Markt findet kein selbstbewusstes Einsammeln von Gewinnen statt. Vielmehr sehen wir durch Stress getriebene Verkäufe. Um zu erkennen, wer dafür verantwortlich ist, muss man die Haltergruppen betrachten.

Daten zeigen: XRP-Anstieg wird zum Ausstieg genutzt, nicht zum Aufstocken

Die HODL Waves teilen XRP-Wallets nach der Haltezeit ihrer Coins ein. So erkennt man, welche Gruppen kaufen oder verkaufen.

Die auffälligste Veränderung zeigte sich bei den Haltern, die Coins nur 24 Stunden halten.

Am 6. Februar hielt diese Gruppe etwa 1 Prozent des umlaufenden XRP-Angebots. Nach wenigen Tagen sank ihr Anteil auf ungefähr 0,09 Prozent. Das bedeutet einen Rückgang von über 90 Prozent.

Diese sehr reaktiven Trader stiegen bei hoher Volatilität ein und verließen bei der Erholung schnell wieder den Markt.

Das Verkaufen beschränkte sich aber nicht nur auf diese Gruppe.

Auch die Halter, die ihre Coins zwischen einem Monat und drei Monaten halten, bauten nach starker Akkumulation im Januar, als XRP nahe 2,07 USD gehandelt wurde, ihre Positionen ab. Ihr Anteil am Angebot sank von etwa 14,48 Prozent Mitte Januar auf knapp 9,48 Prozent zuletzt. Das bedeutet einen Rückgang um rund 35 Prozent.

Diese Halter stehen weiterhin im Minus. Statt auf eine vollständige Erholung zu warten, nutzen sie die Anstiege, um Verluste zu verringern. Zusammen erklären diese beiden Gruppen, warum der SOPR seit längerer Zeit niedrig bleibt.

Kurzfristige Trader beenden gescheiterte Trades. Mittelfristige Halter lösen verlustbringende Positionen auf.

Dieses Verhalten ist typisch für eine Vertriebsphase und nicht für einen frühen bullischen Markt. Es hat zudem direkten Einfluss auf die Kursstruktur.

Neue Daten belegen: Warum die 1,44–1,54-USD-Marke eine Hürde für den XRP-Kurs ist

Kostenbasis-Heatmaps zeigen, wo viele Anleger ihre Coins gekauft haben. Diese Bereiche werden häufig zu Widerständen, wenn der Kurs dorthin zurückkehrt.

Für XRP liegt das stärkste Cluster im Moment zwischen 1,42 USD und 1,44 USD. In diesem Bereich wurden über 660 Millionen XRP angesammelt. Dies führt zu einer starken Verkaufszone.

Wenn der Kurs diesen Bereich erreicht, kommen viele Halter auf ihren Einstandskurs. Nach mehreren Wochen mit Verlusten entscheiden sie sich deshalb für den Ausstieg.

Oberhalb dieses Clusters ist der Bereich bei 1,54 USD, der mit EMA-Widerstand zusammenfällt. Somit bilden diese Zonen zusammen eine Barriere, die XRP schon mehrmals nicht überwinden konnte. Steigt der XRP-Kurs in diese Bereiche, nimmt der Verkaufsdruck zu. Dies passt zu der Verteilung, die bei SOPR und HODL Waves zu sehen ist.

Scheitert XRP erneut bei etwa 1,44 USD, steigt das Abwärtsrisiko. Eine Ablehnung könnte den Kurs zurück auf 1,23 USD und vielleicht auf 1,12 USD bringen, das jüngste Tief. Das wäre ein Rückgang von mehr als 20 Prozent vom aktuellen Niveau aus.

Nur ein dauerhafter Anstieg über 1,54 USD, unterstützt von besserer Rentabilität und weniger Verkäufen, würde diese Struktur beim XRP-Kurs verändern.

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