Das Akkumulationssignal ist da: Warum steckt Bitcoin immer noch bei 70.000 $ fest?

CryptoQuants Binance-Börsen-Netflow-Diagramm von März 2025 bis März 2026 zeigt ein anhaltendes Muster von Bitcoin-Auszahlungen während des aktuellen Rückgangs, wobei Netto-Abflüsse die jüngste Periode dominieren, obwohl der Preis bei etwa 70.200 $ liegt und keine bedeutende Erholungsdynamik erzeugen kann.

Was ein Jahr Netflow-Daten zeigt

Das Diagramm umfasst zwölf Monate Bitcoin-Bewegungen in und aus Binance, der Börse, die mehr BTC-Volumen verarbeitet als jede andere. Grüne Balken über der Nulllinie stellen Netto-Zuflüsse dar, Coins, die in die Börse gelangen und zum Verkauf verfügbar werden. Rote Balken darunter stellen Netto-Abflüsse dar, Coins, die die Börse verlassen und in Selbstverwahrung oder institutionelle Wallets wandern.

Die dominierende Farbe im gesamten Datensatz ist Rot. Von April 2025 bis März 2026 waren Netto-Abflüsse die konstante Grundbedingung mit periodischen Zufluss-Spitzen, die den Trend unterbrachen.

Die größten positiven Zufluss-Spitzen konzentrieren sich um die Preisspitzen im Oktober und November 2025 nahe 120.000 $ bis 126.000 $, was damit übereinstimmt, dass Inhaber Bitcoin einzahlten, um in die Stärke hinein zu verkaufen. Die tiefsten Abfluss-Spitzen traten während des Preisverfalls im Januar und Februar 2026 auf, als Bitcoin von 94.000 $ in Richtung 65.000 $ fiel und Auszahlungsvolumen in einzelnen Sitzungen 7.000 bis 8.500 BTC erreichten.

Der aktuelle Wert zeigt einen Netto-Abfluss von 538,1 BTC bei 70.200 $. Negativ, aber nicht extrem. Coins verlassen die Börse. Der Verkaufsdruck, der während des Rückgangs als Zufluss-Spitzen auftrat, ist nicht vollständig verschwunden, da gelegentliche grüne Balken in den März-Daten sichtbar bleiben, aber die Netto-Richtung ist weiterhin nach außen.

Der Widerspruch, den das Diagramm darstellt

Börsen-Abflüsse werden konventionell als bullisches Signal interpretiert. Bitcoin, das Börsen verlässt, reduziert das sofort verfügbare Angebot zum Verkauf, was theoretisch aufwärts gerichteten Preisdruck erzeugen sollte, da die Nachfrage auf ein dünneres Orderbuch trifft. Die URPD-Akkumulationsdaten, die Anfang dieser Woche behandelt wurden, zeigten etwa 600.000 BTC, die im Bereich von 60.000 $ bis 70.000 $ erworben wurden. Die Netto-realisierte PnL-Analyse zeigte, dass Kapitulationsverluste um 87 % gegenüber ihrem Februar-Höchststand schrumpften. Jedes angebotsseitige Signal deutet auf Akkumulation hin.

Der Preis stimmt nicht zu. Bitcoin bei 70.200 $ mit anhaltenden Netto-Abflüssen und Akkumulationssignalen darunter sollte sich auf eine Erholung aufbauen. Stattdessen bleibt die Dynamik schwach und jeder Erholungsversuch war begrenzt. Die Erklärung liegt auf der Nachfrageseite und nicht auf der Angebotsseite.

Angebot, das Börsen verlässt, ist notwendig, aber nicht ausreichend für eine Preiserholung. Was den Preis bestimmt, ist das Gleichgewicht zwischen zum Verkauf verfügbarem Angebot und aktiver Kaufnachfrage. Wenn Coins Börsen in Cold Storage oder institutionelle Verwahrung verlassen, entfernen sie potenziellen Verkaufsdruck. Sie fügen keinen Kaufdruck hinzu. Der Kaufdruck muss von neuem Kapital kommen, das in den Markt eintritt, und dieses Kapital war unzureichend, um selbst das reduzierte verfügbare Angebot zu den aktuellen Preisniveaus zu absorbieren.

Die Binance-USDT-Reservedaten, die heute früher veröffentlicht wurden, zeigten 4,77 Milliarden $ an Pulver auf der Börse. Dieses Kapital existiert. Es konvertiert noch nicht in Bitcoin-Käufe mit der Rate, die erforderlich ist, um den Preis zu bewegen. Bis die Konvertierung sich beschleunigt, können Abflüsse von der BTC-Seite der Börse und Zuflüsse auf der USDT-Seite mit einem Preis koexistieren, der sich weigert, sich zu erholen.

Coins, die Binance verlassen, bedeuten, dass sich der Markt auf eine Bewegung vorbereitet. Die Richtung dieser Bewegung hängt davon ab, ob die 4,77 Milliarden $ an wartendem Kapital sich entscheiden zu handeln.

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