Der schnell wachsende Markt für tokenisierte US-Staatsanleihen hat einen neuen Marktführer.

Circle (CRCL), am besten bekannt als Emittent des USDC (USDC) Stablecoin, ist zum größten Anbieter von tokenisiertem Treasury-Engagement geworden, nachdem sein USYC-Token auf etwa 2,2 Milliarden Dollar Angebot angewachsen ist, laut RWA.xyz-Daten.

Dieses Wachstum hat USYC an BlackRocks USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) vorbeigeschoben – ausgegeben mit dem Tokenisierungsspezialisten Securitize – der derzeit rund 2 Milliarden Dollar an Vermögenswerten hält. BUILDs Marktanteil schrumpfte von einem Höchststand von 46% im Mai auf 18%, da der Wettbewerb mit neuen Marktteilnehmern zunahm.

Tokenisierte reale Vermögenswerte (RWA) wie Schatzwechsel und Geldmarktfonds gewinnen bei Krypto-Händlern und institutionellen Investoren als renditegenerierende Sicherheiten und als Instrument zum Parken von On-Chain-Bargeld an Bedeutung. Im Gegensatz zur traditionellen Finanzinfrastruktur ermöglichen Blockchain-basierte Token eine nahezu sofortige Abwicklung, transparente Reserven und einen Zugang rund um die Uhr.

Treasury-gestützte Token bieten auch einen zusätzlichen Vorteil: Sie ermöglichen es Investoren, Zinsen zu verdienen, während sie die Vermögenswerte als Sicherheiten in Handelsstrategien verwenden, was die Kapitaleffizienz im Vergleich zum Halten von Stablecoins oder Bargeld potenziell verbessert.

Circle ist nach der Übernahme von Hashnote, dem Emittenten von USYC, Anfang 2025 in den Markt für tokenisierte Fonds eingetreten.

BUIDL-Emittent Securitize antwortete bis Redaktionsschluss nicht auf eine Anfrage um Stellungnahme.

Ein boomender Markt

Ein tieferer Blick in die Daten zeigt, dass ein Großteil der jüngsten Expansion von USYC mit Aktivitäten auf der BNB Chain verbunden zu sein scheint, wo der Krypto-Börsen-Riese Binance den Token als außerbörsliche Sicherheit für den institutionellen Derivatehandel eingeführt hat.

Unter dieser Struktur kann USYC bei Partnerbanken über Binance Banking Triparty oder bei Ceffu, Binances institutioneller Custody-Plattform, gehalten werden.

Seit dem Start im Juli ist das USYC-Angebot auf BNB auf 1,84 Milliarden Dollar angeschwollen, zeigen die Daten.

„Tokenisierte Staatsanleihen und Repos als Sicherheit sind ein wichtiger aufstrebender Anwendungsfall, und wir sind stolz darauf, wie schnell dies gewachsen ist", sagte Circle-CEO Jeremy Allaire am Freitag in einem Beitrag auf X.

Der breitere tokenisierte Treasury-Markt boomt ebenfalls und erreicht laut Daten von RWA.xyz ein neues Rekordhoch von über 11 Milliarden Dollar. Der Sektor hat seit Jahresbeginn etwa 2,5 Milliarden Dollar an Marktwert hinzugefügt, was rund 27% entspricht.

Das Wachstum beschleunigte sich während des Krypto-Marktabschwungs im Januar, was darauf hindeutet, dass einige Investoren möglicherweise Kapital in tokenisierten Staatsanleihen parken, um eine stetige Rendite zu erzielen, während sie auf Gelegenheiten warten, Mittel in digitale Vermögenswerte zu reinvestieren.