Freeport-McMoRan (FCX) Aktien fallen nach Einreichung der $7,5 Mrd. Kupfermine-Erweiterung in Chile

Wichtigste Highlights

• Freeport-McMoRan-Aktien fielen am Donnerstag im vorbörslichen Handel um etwa 5%, während Kupfer-Futures zurückgingen
• Das Mining-Unternehmen reichte einen Umweltgenehmigungsantrag für eine Erweiterung im Wert von 7,5 Milliarden US-Dollar seiner Kupferanlage El Abra in Chile ein
• Die geplante Entwicklung würde die Produktion vervierfachen und jährlich über 300.000 metrische Tonnen zusätzliches Kupfer liefern
• El Abra wird als Joint Venture betrieben, wobei Freeport 51% kontrolliert und Chiles Codelco die verbleibenden 49% besitzt
• Der vollständige Betrieb der erweiterten Anlage wird nicht vor 2033 erwartet; die endgültige Investitionsgenehmigung steht noch aus

Freeport-McMoRan reichte am Donnerstag einen Umweltgenehmigungsantrag für ein massives Entwicklungsprojekt im Wert von 7,5 Milliarden US-Dollar bei seinem Kupfer-Mining-Betrieb El Abra in Nordchile ein.

Freeport-McMoRan Inc., FCX

Die chilenische Finanzpublikation Diario Financiero veröffentlichte die Nachricht erstmals am späten Mittwochabend, wobei das Unternehmen am folgenden Tag eine Bestätigung lieferte.

Der ehrgeizige Erweiterungsplan würde die Produktionskapazität von El Abra um das Vierfache steigern. Laut Freeport könnte die erweiterte Anlage über 300.000 metrische Tonnen jährliche Kupferproduktion beitragen.

Das umfassende Upgrade umfasst den Bau einer neuen Konzentratoranlage, einer Entsalzungsanlage und Infrastruktur für die Tailings-Lagerung. Der Mining-Riese kündigte seine Absichten für diese Erweiterung erstmals Mitte 2024 nach mehrjährigen Verschiebungen an.

Freeport hatte zuvor angegeben, dass die Umweltgenehmigungsphase irgendwann zwischen Ende 2025 und Anfang 2026 beginnen würde. Dieser prognostizierte Zeitplan entwickelt sich nun wie erwartet.

Partnerschaftsstruktur mit Codelco

Freeport verwaltet den Betrieb von El Abra und hält eine Beteiligung von 51%. Chiles staatliches Kupferunternehmen Codelco kontrolliert den Rest mit 49%.

Die Unternehmensführung traf sich am Donnerstag in Santiago mit Chiles neu ernanntem Wirtschafts- und Bergbauminister Daniel Mas, berichtete Bloomberg.

Eine definitive Investitionsverpflichtung wurde noch nicht abgeschlossen. Die Einreichung der Genehmigung stellt den ersten offiziellen Meilenstein auf dem Weg zu dieser Entscheidung dar.

Zeitplan für Produktionshochlauf verlängert sich bis 2033

Sollten behördliche Genehmigung und Finanzierung realisiert werden, wird der kommerzielle Betrieb der erweiterten Mine nicht vor 2033 beginnen. Dies stellt eine erhebliche Verzögerung dar, bevor zusätzliches Produktionsvolumen auf den Markt kommt.

Investoren warten jedoch nicht auf diesen Zeitplan. FCX-Aktien fielen während der vorbörslichen Handelszeit am Donnerstag um etwa 5%, während die Kupfer-Rohstoffpreise nachgaben.

Die Schwäche des Kupfermarktes wird auf steigende Energiekosten zurückgeführt, die aus den sich verschärfenden Spannungen im Nahen Osten resultieren und Bedenken hinsichtlich des weltweiten Wirtschaftswachstums schüren.

Konkurrierende Kupferproduzenten verzeichnen ähnliche Rückgänge. Southern Copper (SCCO), Teck Resources (TECK), Taseko Mines (TGB) und Hudbay Minerals (HBM) zeigten alle signifikante Verluste im vorbörslichen Handel.

Der Betrieb El Abra befindet sich in Chiles Atacama-Region, die als einer der trockensten Orte des Planeten anerkannt ist. Die geplante Entsalzungsanlage geht direkt auf die Wasserverfügbarkeitsbeschränkungen ein, die dem Betrieb in dieser anspruchsvollen Umgebung innewohnen.

Dies stellt ein ausgesprochen langfristiges Unterfangen dar. Selbst unter der Annahme einer Genehmigung und Kapitalzuweisung durch Freeport werden die Aktionäre die Produktionsvorteile des modernisierten Betriebs erst in fast zehn Jahren realisieren.

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