Token-Friedhof: 99,99 % aller Krypto-Token werden letztendlich wertlos.

Originaltext: Zeneca

Zusammengestellt von: Big Claws | PANews Lobster

Je nach Quelle liegt die aktuelle Anzahl der Kryptowährungen zwischen 37 Millionen und 120 Millionen. Die genaue Zahl hängt von den statistischen Methoden und Datenquellen ab, aber sich in diesen Details bei dieser Größenordnung zu verlieren, ist nicht besonders sinnvoll. Egal, wie man es betrachtet, es ist eine astronomische Zahl.

Im vergangenen Jahr habe ich wiederholt die Bedeutung der Konzentration auf einige wenige Schlüsselanlagen betont. Heute möchte ich einige Daten und Forschungsergebnisse teilen, die diese Ansicht und Strategie unterstützen.

Kommen wir direkt zur Sache.

Wie viele Token gibt es genau?

Die Antwort hängt von Ihrer Datenquelle und statistischen Methoden ab; verschiedene Plattformen präsentieren unterschiedliche statistische Daten.

• CoinMarketCap: Die kettenübergreifende indexierte Token-Anzahl übersteigt 37 Millionen.

• Dune Analytics: Verfolgt einzigartige Token auf der Hauptchain, etwa 74,5 Millionen.

• Tangem: Unter Berufung auf On-Chain Daten vom Januar 2026 gibt es über 120 Millionen [Artikel/Dienstleistungen] im Hauptnetzwerk.

Der Unterschied ergibt sich aus der Definition von „Token": Sollten alle bereitgestellten Smart Contracts gezählt werden? Sollten nur diejenigen mit mindestens einer Transaktion gezählt werden? Oder sollten nur diejenigen gezählt werden, die noch aktiv gehandelt werden? Jedes Filterkriterium ergibt unterschiedliche Zahlen.

Alle Quellen sind sich jedoch in drei Punkten sehr einig:

• Die Wachstumsrate ist erstaunlich

• Die meisten Token sind tot oder stehen kurz vor dem Tod.

• Der reale Wert konzentriert sich auf eine sehr kleine Anzahl von Token.

Die Ausfallrate liegt nahe bei 99,99 %.

Eine im Internet kursierende Statistik behauptet, dass 53,2 % der Kryptowährung-Token gescheitert sind, unter Berufung auf eine im Januar 2026 von CoinGecko veröffentlichte Studie. Während die Studie selbst solide ist, glaube ich, dass sie mehrere Mängel aufweist:

• Sie zählt nur etwa 20 Millionen Token, die in das Gecko Terminal eingetreten sind und Transaktionsaufzeichnungen hatten, und schließt eine große Anzahl von Token aus, die erstellt wurden, aber nie einmal gestartet wurden und anschließend verschwanden.

• Sie definiert „keine Aktivität" als Misserfolg; aber meiner Meinung nach ist extrem niedrige Aktivität in Verbindung mit einem 99%igen Preisverfall ebenfalls ein Misserfolg.

Wie bereits erwähnt, ist die tatsächliche Anzahl der erstellten Token weitaus höher als dies, und die Ausfallrate ist ebenfalls weitaus höher als dies.

Memento Research verfolgte 118 Token-Generierungsereignisse (TGEs) im Jahr 2025. Dies sind typischerweise Projekte mit Venture-Capital Unterstützung, Teams und Roadmaps, die einen formellen TGE-Prozess durchlaufen haben (anstatt zufällig ausgegebene Meme-Coins). Von diesen werden derzeit 84,7 % der Token unter ihrem ursprünglichen Angebotspreis gehandelt – eine Zahl, die ich immer noch für niedrig halte.

Der mittlere Token-Rückgang betrug 71 %. Die am schlechtesten performenden Projekte wurden mit vollständig verwässerte Bewertung (FDV) von Hunderten Millionen oder sogar Milliarden Dollar gestartet und fielen anschließend um 85 %-93 %. Wenn selbst die ressourcenstärksten Projekte auf dem Krypto-Markt zu Verlusten für 85 % der Käufer führten, was denken Sie, wird mit den anderen 74,5 Millionen Token passieren?

Lassen Sie mich Ihnen sagen: Von den 74,5 Millionen Token, die von Dune Analytics verfolgt werden, haben etwa 500 eine Marktkapitalisierung von über 10 Millionen Dollar, das sind 0,0007 %.

Das Scheitern von Kryptowährungen beschränkt sich nicht auf eine Kategorie, sondern ist ein vollständiger Zusammenbruch. Wie ich bereits sagte: Ein guter Ausgangspunkt ist die Annahme, dass jeder Token auf null zusteuert, und dann nach extrem seltenen Ausnahmen zu suchen.

• Meme-Coin-Scheitern: 99,67 % der Pump.fu-Token „graduieren" nie (d.h. erreichen nie eine Marktkapitalisierung von 90.000 Dollar).

• ICO-Scheitern: 80 % der ICOs im Jahr 2017 waren Betrug, und bis 2020 waren fast 90 % der überlebenden Token unter ihren Ausgabepreis gefallen.

• TGE gescheitert: Siehe die Memento Research-Daten oben.

• Airdrop gescheitert: Die meisten der per Airdrop verteilten Token wurden innerhalb von Stunden nach der Verteilung verkauft und erholten sich nie.

• VC-Projektscheitern: Hohe FDV, niedrige Umlaufausgabe ist zu einem Markenzeichen-Desaster von 2025 geworden.

• Creator-Token-Scheitern: Promi-Token, von Politikern bis zu Internet-Berühmtheiten, stürzen typischerweise innerhalb von Tagen um über 90 % ab.

• KI-gestützte Token-Scheitern: Hunderte von Token wurden durch KI-Narrative in 2024-2025 hervorgebracht, von denen die überwiegende Mehrheit von ihrem Höchststand um mehr als 80 % gefallen ist.

• Spiele-Token-Scheitern: Der Play-to-Earn-Hype 2021-2022 schuf Dutzende von Token, von denen die meisten jetzt weniger als einen Cent wert sind.

• L1-Scheitern: Erinnern Sie sich, als Fantom bei 3 Dollar stand? Wann war Luna bei 100 Dollar?

• L2-Scheitern: Die meisten L2-Token schnitten schlechter ab als ETH, und ETH selbst schnitt ebenfalls schlechter ab als BTC.

• Geheime Ausgabe gescheitert, fairer Start gescheitert, Governance-Token gescheitert, Nutzungstoken gescheitert.

Dieses Muster gilt für jede Kategorie, jeden Ausgabemechanismus, jedes Narrativ und jeden Marktzyklus. Fast alle Token neigen dazu, auf null zu gehen. Ausnahmen sind äußerst selten: Bitcoin, Ethereum, Solana, Hyperliquid, BNB und sehr wenige andere Projekte.

Das ist die Realität dieses verdammten Marktes.

Warum gibt es so viele Coins?

Kurze Antwort: Das Erstellen von Token war noch nie einfacher oder billiger.

Pump.fun wurde im Januar 2024 auf Solana gestartet und ermöglichte es jedem, in 60 Sekunden einen Token zu erstellen – keine Programmierung erforderlich und mit nahezu null Gebühren. Wählen Sie einen Namen, laden Sie ein Bild hoch, klicken Sie auf Erstellen, und Sie sind fertig. Sie besitzen jetzt eine Kryptowährung.

Ein im Februar 2026 veröffentlichtes Forschungspapier analysierte einen Monat Daten von Pump.fun: Im September 2025 erstellten 243.123 verschiedene Wallet-Adressen insgesamt 655.770 Token, von denen nur 4.338 „graduierten" und an dezentralen Börsen gelistet wurden, eine Graduierungsrate von 0,63 %.

Bis Mitte 2025 hatte Pump.fun über 80 % der Solana-Token bereitgestellt, während Solana etwa 64-70 % aller jemals auf allen Chains erstellten Token ausmachte.

Mit anderen Worten, eine einzige Plattform, die auf einer einzigen Blockchain bereitgestellt wurde, macht den Großteil der gesamten Token-Erstellung auf dem Krypto-Markt aus. Und 99,37 % dieser Token scheitern, bevor sie eine Marktkapitalisierung von 90.000 Dollar erreichen.

Wo genau ist das Geld?

Dies ist der wichtigste Teil Ihres Portfolios.

Bitcoin macht etwa 56 Cent von jedem Dollar auf dem Krypto-Markt aus. Zusammen mit Ethereum und Stablecoins entspricht dies 79 %. Die Top 10 Token zusammen machen etwa 90 % der gesamten Marktkapitalisierung aus. Die verbleibenden etwa 230 Milliarden Dollar sind auf Dutzende Millionen andere Token verteilt.

Die Durchschnittszahlen für Token außerhalb der Top 100 sind alarmierend: Selbst wenn die 230 Milliarden Dollar gleichmäßig auf etwa 17.000 verfolgte Token verteilt wären, läge die durchschnittliche Marktkapitalisierung nur bei etwa 13 Millionen Dollar. Dieser Durchschnitt wird durch Hunderte von Mid-Cap-Token erheblich aufgebläht, wodurch der Median viel, viel niedriger ist. Millionen von Token haben eine Marktkapitalisierung, die effektiv null ist.

Überlebenstrichter

Ein Bild sagt mehr als tausend Worte; es fasst im Wesentlichen den gesamten Inhalt dieses Briefes zusammen:

[Überlebenstrichter-Diagramm]

Mit der Zeit wird diese Polarisierung nur noch extremer werden.

Praktische Implikationen

Der Markt folgt einer Potenzgesetz-Verteilung.

Die Top-Ten-Kryptowährungen halten über 90 % der gesamten Marktkapitalisierung. Das Halten von Bitcoin und Ethereum bedeutet, dass Sie die wichtigsten Assets nach Marktkapitalisierungsgewicht halten. Dieses Muster hat sich über viele Jahre als wahr erwiesen.

Token-Erstellung ≠ Wertschöpfung

Dutzende Millionen von Token existieren, aber die überwiegende Mehrheit wird erstellt, um Geld für die Ersteller zu verdienen, anstatt für die Käufer.

Der Heuhaufen wurde immer größer, aber die Anzahl der Nadeln nahm nicht zu.

Das Finden legitimer Projekte mit realen Anwendungen wird jeden Monat schwieriger. Das Signal-Rausch-Verhältnis ist schlechter als je zuvor. Mehr Token bedeuten nicht mehr Möglichkeiten; ganz im Gegenteil – es bedeutet mehr Rauschen und schwerer zu erfassende Möglichkeiten.

Überlebensverzerrung ist überall

Sie haben nur von Meme-Coin gehört, der um das 1000-fache im Wert stieg, aber Sie haben nichts von den 655.000 Token gehört, die im selben Monat ausgegeben wurden und auf null gingen. Erfolgsgeschichten füllten den Newsfeed von X (Twitter), während Misserfolge völlig still blieben.

Liquidität ist der echte Filter

CoinGecko verfolgt etwa 17.000 Token, wobei 415 auf Binance gelistet sind. Der Unterschied zwischen „Existenz" und „wesentlicher Liquidität" ist enorm.

Abschließend möchte ich sagen...

Die aktuelle Anzahl der Token liegt zwischen 37 Millionen und 120 Millionen; die genaue Zahl ist nicht wichtig. Was zählt, ist das Verteilungsmuster.

Mehr als 99,99 % der Token sind tatsächlich gescheitert.

Von allen erstellten Token haben etwa 500 eine Marktkapitalisierung von über 10 Millionen Dollar. 99,37 % der PumpFun-Token schafften es nicht zu „graduieren". 85 % der im Jahr 2025 ausgegebenen TGE-Projekte wurden unter ihrem ursprünglichen Preis gehandelt.

Daten aus allen Quellen sind sehr konsistent.

Ich schreibe dies nicht, um Sie vom Krypto-Markt abzuschrecken, sondern um Ihnen zu helfen, diesen Kontext zu verstehen und klügere Entscheidungen darüber zu treffen, wie Sie Ihr Kapital und Ihre Aufmerksamkeit zuweisen. Möglichkeiten existieren immer noch auf dem Krypto-Markt, aber sie befinden sich in einigen wenigen ausgewählten Assets und Protokollen, nicht in den Millionen von Token, die erstellt wurden, um Vermögen von ahnungslosen Käufern zu extrahieren.

Was ich immer gesagt habe, ist, dass für fast jeden die beste Strategie darin besteht, Bitcoin regelmäßig mit einem festen Betrag zu kaufen (DCA), vielleicht ein paar andere Token, und dann zu warten.

Während Altcoins in bestimmten Phasen deutlich besser abschneiden können, werden die meisten Menschen Geld verlieren, während sie nach einer Nadel im Heuhaufen suchen, daher ist es besser, bei Mainstream Kryptowährungen zu bleiben.

Hoffentlich werden diese Daten diese Position unterstützen und vielleicht einem Leser helfen zu erkennen, dass die Schatzsuche nichts für ihn ist.

Schließlich, selbst wenn Sie diese Juwelen oder diese Nadel wirklich finden wollen, sollten diese Daten zumindest die Idee verstärken, dass Sie im Allgemeinen nur einen kleinen Prozentsatz Ihres Portfolios für diese Aufgabe verwenden sollten und stattdessen den Großteil (über 80 %) Ihrer Mittel in Assets wie BTC, ETH, SOL und HYPE investieren sollten. Wenn Sie so abenteuerlustig sind wie ich, können Sie auch ZEC und TAO hinzufügen.