Οι αναλυτές της BNP Paribas αξιολογούν πώς το νέο ενεργειακό σοκ από τον πόλεμο στο Ιράν και οι υψηλότερες τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου συγκρίνονται με το 2022 για την Ευρωζώνη. Υποστηρίζουν ότι το τρέχον σκηνικό είναι λιγότερο πληθωριστικό, με ασθενέστερη ζήτηση και λιγότερους περιορισμούς προσφοράς, και οι κεντρικές τράπεζες είναι πλέον πιο αντιδραστικές. Τα δεδομένα αρχών Μαρτίου 2026 δείχνουν περιορισμένη μετάδοση πέραν της ενέργειας, αν και οι κίνδυνοι παραμένουν.
Σύγκριση του ενεργειακού σοκ του 2026 με το 2022
"Θα παράγουν τα ίδια αίτια τα ίδια αποτελέσματα; Με άλλα λόγια, θα οδηγήσει η έκρηξη του πολέμου στο Ιράν και η σχετική αύξηση των τιμών πετρελαίου (+44% μέχρι σήμερα) και των τιμών φυσικού αερίου (+64%) σε ένα πληθωριστικό σοκ συγκρίσιμο με εκείνο του 2022; Θα είναι οι αρνητικές τους επιπτώσεις στην ανάπτυξη οι ίδιες με εκείνες του πολέμου στην Ουκρανία και του επακόλουθου ενεργειακού σοκ (αύξηση των τιμών πετρελαίου περίπου 30% μεταξύ 23 Φεβρουαρίου και της κορύφωσής του στις αρχές Ιουνίου 2022, και αύξηση των τιμών φυσικού αερίου περίπου 210% μεταξύ 23 Φεβρουαρίου και της κορύφωσης στα τέλη Αυγούστου 2022);"
"Σήμερα, η αύξηση του πληθωρισμού είναι πιθανό να είναι λιγότερο έντονη: η ζήτηση είναι λιγότερο ισχυρή και οι περιορισμοί προσφοράς έχουν μειωθεί. Επομένως, οι συνθήκες δεν φαίνεται να υφίστανται για μια σημαντική διάχυση των αυξανόμενων τιμών ενέργειας. Αλλά αυτό θα πρέπει να παρακολουθείται στενά."
"Επιπλέον, οι κεντρικές τράπεζες έχουν αντλήσει διδάγματα από το πληθωριστικό σοκ του 2021–2023. Είναι έτοιμες να αντιδράσουν πιο γρήγορα για να αντιμετωπίσουν οποιαδήποτε διάχυση, σπείρα και δευτερογενείς επιπτώσεις μεταξύ αυξανόμενων τιμών, προσδοκιών πληθωρισμού και μισθών."
"Η βελτίωση του PMI μεταποίησης τον Μάρτιο 2026 είναι ένα από τα θετικά σήματα, όπως και η απουσία αύξησης στο στοιχείο 'τιμή παραγωγής', και το γεγονός ότι η επιδείνωση του κλίματος των νοικοκυριών σχετικά με την οικονομική τους κατάσταση ήταν πιο περιορισμένη από ό,τι τον Μάρτιο 2022."
(Αυτό το άρθρο δημιουργήθηκε με τη βοήθεια ενός εργαλείου Τεχνητής Νοημοσύνης και αναθεωρήθηκε από έναν συντάκτη.)
Πηγή: https://www.fxstreet.com/news/eurozone-energy-shock-risks-and-softer-inflation-dynamics-bnp-paribas-202604021342
