Η πρώιμη ζήτηση για Bitcoin ETF της Morgan Stanley ήταν αυτοκατευθυνόμενη, αποκαλύπτει στέλεχος

Σύμφωνα με την Amy Oldenburg, επικεφαλής στρατηγικής ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας, η αρχική ζήτηση για το Bitcoin ETF της Morgan Stanley προήλθε σε μεγάλο βαθμό από αυτοκατευθυνόμενους επενδυτές και όχι από χρηματοοικονομικούς συμβούλους. Τα σχόλια αυτά προσθέτουν λεπτομέρειες στον τρόπο με τον οποίο μία από τις μεγαλύτερες πλατφόρμες διαχείρισης πλούτου και περιουσιακών στοιχείων της Wall Street βλέπει την έκθεση σε Bitcoin να εισέρχεται στο οικοσύστημά της.

Μιλώντας με τον Nate Geraci στο podcast Crypto Prime που κυκλοφόρησε στις 20 Μαΐου, η Oldenburg ανέφερε ότι οι πρώτες εβδομάδες δραστηριότητας στο Bitcoin ETP της Morgan Stanley κινήθηκαν κυρίως από επενδυτές που ενεργούσαν άμεσα μέσω πλατφορμών, και όχι από κατανομές υπό την καθοδήγηση συμβούλων. Η διάκριση αυτή είναι σημαντική, καθώς η παρουσία της Morgan Stanley στη διαχείριση πλούτου έχει καταστήσει τις πρωτοβουλίες της στον τομέα των κρυπτονομισμάτων ένα στενά παρακολουθούμενο σήμα για το πώς τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία ενδέχεται να εισχωρήσουν βαθύτερα στα παραδοσιακά χαρτοφυλάκια.

«Οι πρώτες εβδομάδες των ροών του ETF ήταν όλες αυτοκατευθυνόμενες», δήλωσε η Oldenburg. «Και πιστεύω ότι αυτό είναι σημαντικό να κατανοηθεί, γιατί είδα αρκετά άρθρα που ισχυρίζονταν ότι οι χρηματοοικονομικοί μας σύμβουλοι ήταν αυτοί που χρησιμοποιούσαν το δικό μας προϊόν.»

Η Ζήτηση από Μεμονωμένους Επενδυτές Τροφοδότησε τις Αρχικές Ροές του Bitcoin ETF

Η Morgan Stanley Investment Management κατέθεσε αίτηση για τρία crypto ETF τον Ιανουάριο, που καλύπτουν Bitcoin, Solana και Ethereum. Το προϊόν Bitcoin της εταιρείας, με ticker MSBT, κυκλοφόρησε στις αρχές Απριλίου και, σύμφωνα με τον τρόπο που το παρουσίασε ο Geraci στη συνέντευξη, πλησίαζε ήδη τα 300 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία μετά από περίπου ενάμιση μήνα συναλλαγών. Το περιέγραψε ως μία από τις πιο επιτυχημένες λανσαρίσματα ETF της χρονιάς ανάμεσα σε περισσότερα από 460 νέα ETF.

Η Oldenburg είπε ότι οι σύμβουλοι της Morgan Stanley μπορούν να χρησιμοποιήσουν το προϊόν, αλλά τόνισε ότι η πλατφόρμα είναι ανοιχτή και ότι οι σύμβουλοι δεν περιορίζονται στο δικό της Bitcoin ETP.

«Το λανσαρίσαμε ειδικά για χρήση από τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους της Morgan Stanley, τους οποίους μπορούν να το χρησιμοποιούν μαζί με οποιοδήποτε άλλο Bitcoin ETF στην αγορά», είπε. «Διαθέτουν ανοιχτή πλατφόρμα. Υπάρχει αριθμός εγκεκριμένων Bitcoin ETF διαθέσιμων για προσφορά σε αυτή την πλατφόρμα και λαμβάνουν την τελική εντολή καταπιστεύματος για τον πελάτη τους ως προς το τι είναι καλύτερο.»

Αντίθετα, η Oldenburg ανέφερε ότι η αρχική ζήτηση ήρθε μέσω αυτοκατευθυνόμενων καναλιών, συμπεριλαμβανομένων τραπεζικών πλατφορμών και του E*Trade. Αυτό υποδηλώνει ότι ένα σημαντικό μέρος της αρχικής υιοθέτησης του Bitcoin ETF της Morgan Stanley μπορεί να προέρχεται από επενδυτές που είναι ήδη άνετοι στο να λαμβάνουν μόνοι τους αποφάσεις κατανομής σε κρυπτονομίσματα, και όχι από μια καθοδηγούμενη από συμβούλους ώθηση σε όλη την επιχείρηση διαχείρισης πλούτου της εταιρείας.

«Το μεγαλύτερο μέρος αυτής της αρχικής ροής ήταν αυτοκατευθυνόμενο, δηλαδή άτομα ερχόταν μέσω τραπεζικών πλατφορμών, της πλατφόρμας E*Trade και άλλων δικτύων και αγόραζαν ενεργά αυτό το περιουσιακό στοιχείο άμεσα», είπε. «Και αυτό, πιστεύω, είναι κάτι πολύ ενδιαφέρον να δει κανείς.»

Για τη Morgan Stanley, το μοτίβο αυτό φαίνεται να υποδεικνύει ένα ευρύτερο χάσμα εκπαίδευσης στο παραδοσιακό κανάλι παροχής συμβουλών. Η Oldenburg ανέφερε ότι η αυτοκατευθυνόμενη αγορά δεν είναι μοναδική για το MSBT και ότι η Morgan Stanley παρατηρεί παρόμοια συμπεριφορά σε ολόκληρη την ευρύτερη πλατφόρμα διαχείρισης πλούτου της. Το συμπέρασμά της ήταν ότι υπάρχει ακόμη χώρος για περισσότερες συζητήσεις μεταξύ συμβούλων και πελατών σχετικά με το πώς η έκθεση σε Bitcoin εντάσσεται στην κατανομή περιουσιακών στοιχείων.

Αυτή η τοποθέτηση είναι αξιοσημείωτη, καθώς η Morgan Stanley έχει τοποθετήσει το Bitcoin ETP της ως μέρος μιας ευρύτερης στρατηγικής ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων με επίκεντρο τον πελάτη, και όχι ως μεμονωμένη λανσάρισμα προϊόντος. Η Oldenburg ανέφερε ότι η εταιρεία δεν λανσάρει συνήθως προϊόντα που οι πελάτες δεν ζητούν.

«Υπήρχε συνεχές ενδιαφέρον από πελάτες και νομίζω ότι αυτό είναι κάτι που πρέπει να σημειωθεί σε σχέση με τον τρόπο που σκεφτόμαστε τη συνολική επιχείρησή μας για οποιονδήποτε από τους τομείς μας. Είμαστε πραγματικά μια κουλτούρα με επίκεντρο τον πελάτη εδώ. Επομένως, δεν λανσάρουμε κάτι που οι πελάτες μας δεν ζητούν. Τείνουμε να ακολουθούμε και να ακούμε πού βρίσκονται οι ανάγκες των πελατών μας», είπε.

Η εταιρεία επίσης επεδίωξε να ανταγωνιστεί στο κόστος. Η Oldenburg ανέδειξε την αμοιβή διαχείρισης 14 μονάδων βάσης του ETF, υποστηρίζοντας ότι ένα παθητικό προϊόν μονού περιουσιακού στοιχείου θα πρέπει να τιμολογείται σύμφωνα με τις παραδοσιακές προσδοκίες της χρηματοοικονομικής αγοράς. Έκανε παρόμοιο σχόλιο για την πρωτοβουλία άμεσης συναλλαγής spot crypto της Morgan Stanley μέσω του E*Trade, όπου η τιμολόγηση ορίζεται σε 50 μονάδες βάσης ανά συναλλαγή.

Πέραν της άμεσης αγοράς, η Oldenburg ανέφερε ότι η Morgan Stanley έχει δει «αρκετά σημαντικό ενδιαφέρον» σε συναλλαγές in-kind, όπου επενδυτές μεταφέρουν spot crypto σε ένα ETF wrapper. Είπε ότι αυτή η ζήτηση την εξέπληξε και πρότεινε ότι αντικατοπτρίζει τα όρια της διακράτησης περιουσιακών στοιχείων αποκλειστικά σε crypto-native μορφή, ιδίως όταν οι πελάτες θέλουν πρόσβαση σε υπηρεσίες όπως ο σχεδιασμός κληρονομιάς, δανεισμός ή ευρύτερες λειτουργίες κεφαλαιαγορών.

Κατά την ώρα δημοσίευσης, το BTC διαπραγματευόταν στα $77.249.