Yardeni de Wall Street dice que hay que comprar acciones de Energía antes de que el alto el fuego con Irán se rompa

TLDR

• Yardeni Research recomienda sobreponderar las acciones energéticas del S&P 500 tras una reciente venta masiva vinculada al optimismo por el alto al fuego
• Se espera que el crudo Brent se mantenga en un rango de $75–$95, por encima del rango previo a la guerra de $55–$75, debido a los daños duraderos en la infraestructura
• El ETF del sector energético acumula una subida del 25% en lo que va de año, pero ha caído un 10% desde que Trump anunció un alto al fuego el 7 de abril
• Las acciones energéticas cotizan ahora en torno a 16 veces las ganancias futuras, frente a las 23,9 veces del S&P 500 en general
• El alto al fuego con Irán está previsto que expire el 22 de abril, e Irán ha rechazado continuar las negociaciones a menos que EE. UU. levante su bloqueo de puertos

Ed Yardeni, fundador de Yardeni Research, ha vuelto a sobreponderar las acciones energéticas del S&P 500 por primera vez en dos años. Tomó esta decisión esta semana tras un fuerte retroceso del mercado en el sector, provocado por el optimismo ante un posible fin de la guerra con Irán.

El Energy Select Sector SPDR Fund fue el sector con mejor rendimiento del S&P 500 durante gran parte de 2026. Para el 27 de marzo, acumulaba una subida de más del 40% en lo que va de año, impulsado por el crudo cotizando por encima de $100 por barril.

Eso cambió el 7 de abril, cuando el presidente Trump anunció un alto al fuego de dos semanas. Desde entonces, el fondo ha caído alrededor de un 10%, convirtiéndose en el sector con peor rendimiento durante ese período. Todos los demás sectores han estado planos o en positivo durante el mismo intervalo.

A pesar del retroceso del mercado, el fondo sigue subiendo alrededor de un 25% en el año, liderando los 11 sectores del S&P 500.

Por qué Yardeni cree que los precios del petróleo no volverán a caer

El argumento central de Yardeni es que los precios del petróleo no volverán a los niveles anteriores a la guerra, incluso si el conflicto termina. Espera que el crudo Brent cotice entre $75 y $95 por barril en adelante, frente al rango anterior de $55 a $75.

Señala dos razones. Primera, los daños físicos a la infraestructura energética en torno al Golfo Arábigo. Segunda, un cambio duradero en los costes del seguro marítimo y la confianza en el transporte a través del Estrecho de Ormuz.

Incluso si el Estrecho reabre completamente, Yardeni afirma que las interrupciones del suministro tendrán una "larga cola".

El equipo de materias primas de Bank of America proyecta que el Brent promedié $93 por barril en 2026, alcanzando un máximo de $103 en el segundo trimestre antes de caer hacia $78 en 2027. El banco estima que el mercado petrolero registra un déficit de 4 millones de barriles por día en el segundo trimestre. Goldman Sachs sitúa el Brent en un rango de $80–$90 en escenarios similares.

Las acciones energéticas parecen baratas en comparación con el mercado en general

A los precios actuales, las acciones energéticas cotizan aproximadamente a 16 veces las ganancias futuras. El S&P 500 en general cotiza en torno a 23,9 veces, y el sector tecnológico en torno a 30 veces.

Yardeni también señala que el sector energético representa solo el 3,3% del S&P 500 por capitalización de mercado, lo que facilita la sobreponderación. Recomienda una asignación del 5% al 10%.

Las empresas de equipos y servicios para petróleo y gas se destacan como la apuesta con mayor apalancamiento, con potencial para grandes contratos de reconstrucción de infraestructura. Muchas acciones energéticas también ofrecen atractivas rentabilidades por dividendo.

El alto al fuego entre EE. UU. e Irán está programado para expirar el 22 de abril. Irán ha declarado que no continuará las negociaciones a menos que EE. UU. ponga fin a su bloqueo de los puertos iraníes.

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