Las acciones de SoFi (SOFI) se desploman un 10% mientras la división de criptomonedas revela márgenes de beneficio extremadamente reducidos

Aspectos Destacados

• Las acciones de SOFI cayeron más de un 10% en cinco sesiones, cerrando en $12,33.
• La división de activos digitales generó $121,6M en volumen de transacciones en el Q1, pero entregó solo $852.000 en ingresos netos tras contabilizar $120,7M en costos.
• SoFi reporta 239.509 cuentas de criptomonedas, que representan registros acumulados y no usuarios activos en la actualidad.
• La empresa está reorganizando sus operaciones de Stablecoin SoFiUSD en una estructura regulada de forma independiente para cumplir con los requisitos de la Ley GENIUS.
• Mizuho mantuvo su postura de Outperform, pero redujo su objetivo de precio de $38 a $29 tras los resultados.

SoFi Technologies proporcionó este trimestre su primer desglose exhaustivo de las operaciones con criptomonedas, revelando desafíos de rentabilidad que captaron la atención de Wall Street. Las acciones cayeron más de un 10% en cinco sesiones consecutivas, cerrando en $12,33, mientras los inversores procesaban los márgenes extremadamente ajustados de la división.

SoFi Technologies, Inc., SOFI

A primera vista, las cifras parecían impresionantes: $121,6 millones en volumen de transacciones de criptomonedas durante el Q1. Sin embargo, tras deducir $120,7 millones en costos asociados, los ingresos netos reales provenientes del comercio de moneda digital totalizaron apenas $852.000.

La empresa fintech utiliza contabilidad bruta para sus operaciones de criptomonedas, ya que actúa como principal en las transacciones — comprando y vendiendo activos digitales directamente antes de transferirlos a los clientes. Este enfoque contable infla significativamente tanto los ingresos como los gastos, creando la apariencia de una operación más grande de lo que sugieren las métricas de rentabilidad.

La plataforma mantiene actualmente 239.509 cuentas de criptomonedas. Aclaración importante: esta métrica representa todas las cuentas creadas históricamente, no exclusivamente cuentas de trading activas. Se presume que la base real de usuarios activos es considerablemente menor.

El Rendimiento del Primer Trimestre Supera las Proyecciones

Dejando de lado las preocupaciones sobre criptomonedas, el rendimiento general de SoFi en el Q1 mostró fortaleza. La empresa de tecnología financiera registró ganancias de $0,12 por acción, alineándose con el consenso de los analistas y representando un aumento del 100% respecto a los $0,06 reportados en el trimestre correspondiente del año pasado.

Los ingresos totales alcanzaron $1,09 mil millones, superando el pronóstico de $1,05 mil millones de Wall Street. El crecimiento de ingresos interanual se registró en un 42,6%. De cara al ejercicio fiscal 2026, la dirección ha emitido una guía de BPA anual completa de $0,60.

Dan Dolev de Mizuho calificó los resultados como "sólidos" y señaló que la expansión de membresías "se mantuvo robusta." Manteniendo su recomendación de Outperform, redujo su objetivo de precio de $38 a $29 tras ajustes a las proyecciones financieras de 2026 y 2027.

Los analistas de la competencia mostraron mayor cautela. Barclays recortó su objetivo de $28 a $18 manteniendo una postura de Equal Weight. Wells Fargo redujo su proyección de $19 a $18, también Equal Weight. Goldman Sachs se mantuvo firme con una calificación Neutral a $17. UBS redujo su objetivo de $24,50 a $21, manteniendo Neutral.

El precio objetivo de consenso entre los analistas se sitúa actualmente en $22,72, con TipRanks reportando siete calificaciones de Compra, nueve recomendaciones de Mantener y tres calificaciones de Vender.

Las Operaciones de Stablecoin Enfrentan una Revisión Regulatoria

SoFi presentó su Stablecoin propia, SoFiUSD, a finales de 2024, comercializándola como una solución de pago empresarial. La institución financiera combinó este lanzamiento con una colaboración con Mastercard diseñada para facilitar futuros pagos.

Los nuevos requisitos regulatorios están exigiendo cambios operativos. La Ley GENIUS requiere que SoFi traslade en última instancia las actividades de Stablecoin a una subsidiaria con licencia o regulación independiente. La dirección indica que esta transición ya está en marcha.

En cuanto a las transacciones de ejecutivos, el CEO Anthony Noto adquirió 28.900 acciones a $17,32 durante marzo. El CTO Jeremy Rishel vendió posteriormente 94.958 acciones a $17,43 al día siguiente. Los directivos de la empresa han desinvertido colectivamente aproximadamente $4,1 millones en acciones durante los tres meses anteriores.

El rango de cotización de 52 semanas de SOFI abarca desde $12,56 hasta $32,73. La media móvil de 50 días de la acción se sitúa en $17,49, mientras que la media móvil de 200 días se encuentra en $23,16.

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