Bitcoin tiene un nivel más antes de que la presión macro abra el camino hacia los $75k mientras los rendimientos del Tesoro extienden la corrección de dos días
Bitcoin tocó $77,711 intradía antes de recuperarse a cerca de $78,225, pasando una segunda sesión consecutiva bajo presión macro mientras los rendimientos del Tesoro de EE. UU. se mantenían cerca de máximos de varios meses.
El rendimiento a 10 años alcanzó el 4,599%, mientras que el de 30 años subió 11,8 puntos básicos hasta el 5,131%, su nivel más alto desde mayo de 2025. BTC cae un 3,9% desde su apertura del 15 de mayo por encima de $81,000, con el mismo movimiento arrastrando a la baja acciones y bonos.
La zona de $77,700-$78,000, ya el siguiente soporte cuando BTC cayó por debajo de $82,000, ahora soporta todo el peso de esa prueba macro.
Bitcoin cayó desde una apertura del 15 de mayo por encima de $81,000 hasta un mínimo intradía de $77,711 antes de recuperarse a $78,225, poniendo a prueba la banda de soporte de $77,7K-$78K.
El peso macro
Como activo sin rendimiento, BTC ahora compite directamente con un complejo del Tesoro que paga entre el 4,5% y el 5,1%, y un suelo de tipos a esos niveles eleva el costo de oportunidad de mantenerlo.
Los datos de K33 sitúan la correlación a 30 días de Bitcoin con los futuros del Nasdaq por encima de 0,7, y la beta de BTC respecto a las caídas de renta variable tiende a aumentar cuando el Nasdaq cae con fuerza.
Ambos canales están activos en la actual caída, y el contexto macro deja a la Fed poco margen para aliviar ninguno de los dos. El IPC de abril se aceleró al 3,8% interanual, frente al 3,3% de marzo, mientras que el IPC subyacente se mantuvo en el 2,8% y el índice energético subió un 17,9% en los últimos 12 meses.
El WTI cerró a $105,42 el 15 de mayo, con una subida del 4,2% en el día y del 11,33% en el mes, mientras que el Brent alcanzó los $109,26, con un alza del 3,35%.
Trading Economics modela el Brent en $111,28 a finales de trimestre, y HSBC elevó su previsión del Brent para 2026 a $95, mientras modela un Brent medio de $110 si un acuerdo de suministro llega solo hacia finales del verano.
Los datos de la Universidad de Michigan situaron las expectativas de inflación a un año en el 4,5% en mayo, mientras que el comunicado del FOMC de la Fed de abril se comprometió a evaluar la inflación antes de flexibilizar la política, ambos factores mantienen alto el listón para un alivio de la política monetaria.
CoinShares informó que los productos de inversión en Bitcoin atrajeron $706,1 millones en entradas de capital en la semana que terminó el 11 de mayo, lo que sugiere una fuerte demanda institucional.
Los datos diarios de ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. de Farside Investors desde entonces muestran que la demanda se ha deteriorado hasta salidas de $630,4 millones el 13 de mayo, entradas de $131,3 millones el 14 de mayo y salidas de $290,4 millones el 15 de mayo.
Esa secuencia de dos salidas de cada tres elimina el colchón del ETF justo en la prueba del soporte de $78,000 en el momento en que más se necesita, el mismo colchón que absorbió los vientos en contra macro en semanas anteriores.
El mapa de soportes
El mínimo intradía en tiempo real de $77,716.09 sitúa a BTC directamente dentro de la zona de soporte, y un cierre diario de vuelta por encima de $78,000 mantiene la corrección técnicamente contenida.
Una pérdida decisiva de $77,700 abre la siguiente secuencia bajista, en la que $76,500 es el primer objetivo de seguimiento, y si los bajistas confirman la ruptura, entonces $75,000 es la zona de número redondo donde históricamente los compradores de caídas necesitan mostrar convicción.
Una extensión adicional pondría en el punto de mira la zona de $73,000-$74,000, un rango que replantearía el retroceso del mercado como un desapalancamiento impulsado por factores macro en todos los activos de riesgo.
| Nivel de BTC | Papel | Detonante a vigilar | Implicación para el mercado |
|---|---|---|---|
| $82,000 | Resistencia alcista principal / punto de control del Promedio móvil exponencial (EMA) de 200 días | Cierre diario por encima de $82,000 | Replantea la prueba de $78,000 como una ruptura fallida y abre camino hacia los $80,000 altos. |
| $80,000 | Primer nivel de reinicio alcista | BTC recupera $80,000 en un cierre diario | Debilita el seguimiento bajista de la caída de dos días y prepara una nueva prueba de $82,000. |
| $78,000 | Soporte principal | Cierre diario por encima de $78,000 | Mantiene la corrección técnicamente contenida y preserva la narrativa de retroceso controlado. |
| $77,700 | Detonante de ruptura bajista | Cierre decisivo por debajo de $77,700 | Confirma el fallo del soporte y desplaza el foco de la estabilización a la continuación bajista. |
| $76,500 | Primer objetivo bajista | BTC pierde $77,700 y los vendedores continúan | Marca la primera zona de confirmación para los bajistas tras la ruptura del soporte en $78,000. |
| $75,000 | Prueba de compradores de caídas en número redondo | Presión sostenida por debajo de $76,500 | Pone a prueba si los compradores de caídas y los tenedores a largo plazo pueden absorber la oferta con convicción. |
| $74,000–$73,000 | Zona de desapalancamiento macro más profundo | BTC no logra estabilizarse cerca de $75,000 | Replantea el movimiento como una Máxima caída impulsada por factores macro en todos los activos de riesgo. |
Recuperar $80,000 es el primer paso para neutralizar el escenario bajista, ya que un cierre diario allí rompe la secuencia de mínimos decrecientes de las dos últimas sesiones y da a los alcistas un reinicio técnicamente limpio.
La tarea más difícil está en $82,000, ya que BTC cotizaba por debajo del promedio móvil exponencial de 200 días cerca de ese nivel a partir del 13 de mayo, lo que lo convierte tanto en un techo de número redondo como en un punto de control técnico. Un cierre por encima de $82,000 replantearía la prueba de $78,000 como una ruptura fallida.
Lo que el mercado puede esperar
Si el rendimiento a 10 años retrocede por debajo del 4,50%, el petróleo se enfría desde los niveles actuales por encima de $105 por barril y los flujos de los ETF se vuelven positivos, Bitcoin puede recuperar $80,000.
Esa recuperación rompe la secuencia de mínimos decrecientes de las últimas dos sesiones y prepara una nueva prueba de $82,000, el nivel del Promedio móvil exponencial (EMA) de 200 días por debajo del cual BTC cerró el 13 de mayo.
Un cierre diario por encima de $82,000 convertiría la retirada impulsada por los rendimientos en una ruptura fallida, con margen hacia los $80,000 altos, replanteando la semana pasada como una sacudida correctiva con la tesis de acumulación subyacente intacta.
| Escenario | Detonante de BTC | Condición macro | Señal de flujo ETF | Trayectoria de precio probable | Enfoque del análisis |
|---|---|---|---|---|---|
| Reinicio alcista | BTC recupera $80,000, luego cierra por encima de $82,000 | El rendimiento a 10 años retrocede por debajo del 4,50% y el petróleo se enfría desde por encima de $105/bbl | Los flujos del ETF de BTC al contado vuelven a ser positivos | Nueva prueba de $82,000, luego posible movimiento hacia los $80,000 altos | La caída se convierte en una ruptura fallida y una sacudida correctiva. |
| Corrección controlada | BTC mantiene cierres diarios alrededor de $77,700–$78,000 | Los rendimientos se mantienen elevados pero dejan de subir agresivamente | Los flujos del ETF se mantienen mixtos pero las salidas no se aceleran | Rango volátil entre $78,000 y $80,000 | La corrección se mantiene contenida mientras el mercado espera la estabilización macro. |
| Ruptura bajista | BTC cierra decisivamente por debajo de $77,700 | El rendimiento a 10 años se mantiene cerca del 4,60% y persiste la presión de la inflación/el petróleo | Las salidas del ETF continúan | Caída hacia $76,500, luego $75,000 | La prueba del soporte fracasa y el mercado comienza a descontar un retroceso del mercado más profundo impulsado por factores macro. |
| Desapalancamiento bajo estrés | BTC pierde $75,000 y no logra atraer compradores de caídas | Los rendimientos a largo plazo se mantienen cerca de máximos de varios meses; las expectativas de petróleo e inflación siguen elevadas | Las salidas del ETF se profundizan o se vuelven persistentes | Movimiento hacia $74,000–$73,000 | La narrativa pasa de una corrección normal a un desapalancamiento entre activos. |
Si BTC cierra por debajo de $77,700 mientras los rendimientos del Tesoro se mantienen cerca del 4,60% y las salidas de los ETF persisten, la prueba del soporte confirmará una ruptura bajista.
El soporte en $76,500 es el primer objetivo bajista, donde los bajistas confirman la ruptura y la corrección entra en una nueva fase a la baja. El siguiente nivel a vigilar es $75,000, la zona de número redondo donde históricamente los compradores de caídas necesitan absorber la oferta con verdadera convicción.
Un movimiento sostenido por debajo de $75,000 empujaría a BTC hacia la zona de $74,000-$73,000, un rango que replantearía la corrección como un desapalancamiento impulsado por factores macro, con una repricing entre activos que afectaría a la renta variable y los bonos, extendiéndose también a BTC.
Los factores macro que gobiernan la dirección a corto plazo de Bitcoin necesitan estabilizarse antes de que se forme un ancla de recuperación.
El bono a 10 años al 4,599% y el de 30 años al 5,131% ofrecen a los tenedores un suelo de ingresos del 4,5%–5,1%. Bitcoin se sitúa por debajo de ese suelo en términos de carry, dado su estatus de activo sin rendimiento.
Con las expectativas de inflación a un año en el 4,5% y la Fed todavía evaluando las condiciones antes de actuar, un alivio rápido de la política monetaria se aleja mucho de los precios realistas del mercado.
La zona de $78,000 enfrenta una prueba estructural de si los compradores de ETF y los tenedores a largo plazo pueden absorber el costo impulsado por los tipos con la suficiente rapidez como para estabilizar el precio antes de que el soporte ceda.
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