Adquisición de Warner Bros: Netflix supera a Comcast y Paramount con la oferta en efectivo más alta

Netflix, el gigante global del streaming, ha realizado la oferta en efectivo más alta para adquirir el grupo de televisión y cine Warner Bros. Discovery. La oferta se realizó en una licitación vinculante presentada durante el fin de semana de Acción de Gracias en EE.UU., según un informe de Bloomberg.

Según Bloomberg, Netflix, que está principalmente interesado en los codiciados estudios de cine y televisión de Warner Bros. junto con el servicio de streaming HBO Max, se unió a Comcast y Paramount Skydance en la segunda ronda de un proceso de subasta vinculante que podría concluir en los próximos días o semanas.

Esta oferta es una parte clave de una subasta vinculante para el histórico, aunque endeudado, estudio de Hollywood. El informe señaló que las ventas podrían remodelar el panorama mediático de EE.UU. mientras el gigante del streaming espera asegurar activos de contenido premium, dominar la producción de contenido global y pagar la considerable deuda de la empresa objetivo.

"Se dice que Warner Bros. quiere $30 por acción, y el presidente emérito de la compañía, John Malone, ha dicho que ese número es 'posible'. Las acciones cerraron a $23.87 el lunes en Nueva York, dando a la compañía un valor de mercado de capital de $59 mil millones. Sin embargo, Netflix está trabajando en un préstamo puente que totaliza decenas de miles de millones de dólares", dijo el informe.

Según el informe, los banqueros de los tres principales licitadores, que son Paramount Skydance Corp., Comcast Corp., y Netflix, estaban trabajando activamente durante el largo fin de semana de Acción de Gracias para finalizar ofertas mejoradas para toda o parte de Warner Bros. 

La oferta de Paramount, aunque respaldada en gran parte por la familia del cofundador de Oracle Larry Ellison, también cuenta con el apoyo de financiamiento de deuda de Apollo Global Management Inc. y contribuciones de fondos de Oriente Medio. 

Dado que las ofertas son vinculantes, la junta directiva de Warner Bros. Discovery puede rápidamente aprobar un acuerdo si los términos propuestos cumplen con sus objetivos. Sin embargo, la compañía aún no ha descrito las últimas ofertas como definitivas y todavía consideraría otra oferta si los términos se consideraran más atractivos.

"Comcast y Netflix están interesados únicamente en los estudios Warner Bros. y el servicio de streaming HBO Max. Si se acepta una de sus ofertas, Warner Bros. continuaría con los planes de escindir sus canales de cable como Discovery Global. La escisión podría ocurrir a mediados del próximo año", añadió Bloomberg.

Lea también: El nuevo propietario de MultiChoice, Canal+, desarrollará una super app para unificar DStv, Netflix y más

Antecedentes

Según Bloomberg, la empresa matriz de HBO, CNN y el estudio cinematográfico Warner Bros. se puso formalmente a la venta en octubre. Este movimiento se produjo después de recibir varias ofertas inesperadas, lo que provocó que la compañía abandonara su plan original de dividirse en dos entidades separadas.

El proceso de venta fue lanzado oficialmente por el CEO de Warner Bros. Discovery, David Zaslav, después de que la compañía ya había sido objetivo repetidamente de Paramount. 

Bloomberg añadió que Paramount fue adquirida recientemente por la familia multimillonaria del fundador de Oracle, Larry Ellison. Su hijo, David Ellison, quien es productor de cine y CEO de Paramount, había presentado tres ofertas para el grupo de entretenimiento antes de que comenzara el proceso formal de venta.

Fortaleza financiera de Netflix

En el tercer trimestre de 2025, la salud financiera de Netflix se mantuvo fuerte, respaldada por una posición de efectivo significativa y una robusta generación de flujo de caja libre. 

La compañía reportó un aumento sustancial en su efectivo e inversiones a corto plazo, que ahora totalizan $18.7 mil millones, demostrando amplia liquidez para futuros movimientos estratégicos. El gigante del streaming generó $1.4 mil millones en flujo de caja libre durante el trimestre, reflejando una gestión operativa eficiente y fuertes cobros de su creciente base de suscriptores. 

Este rendimiento financiero no solo respalda su masiva inversión en contenido original sino que también proporciona la flexibilidad necesaria para perseguir oportunidades importantes, como la propuesta adquisición de Warner Bros. Discovery, sin necesidad de asumir inmediatamente una deuda excesiva nueva.

Lea también: Netflix publica un crecimiento de ingresos del 17% interanual en el tercer trimestre a pesar de no alcanzar las proyecciones