BlackRock y Coinbase planean tomar una participación del 18% de las recompensas de staking del fondo cotizado propuesto de staking de Ethereum de BlackRock, según una presentación regulatoria actualizada.
Resumen
- BlackRock y Coinbase tomarán el 18% de las recompensas de staking de ETH ETF.
- Entre el 70% y el 95% del Ethereum del fondo estaría en staking, con Coinbase sirviendo como custodio y agente de ejecución.
- Los partidarios ven el acceso institucional al rendimiento como positivo, mientras que los críticos advierten sobre las comisiones y los riesgos de centralización.
Las empresas divulgaron la estructura de comisiones en una presentación S-1 modificada ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. el 17 de febrero. Según la presentación, los inversores recibirán el 82% de las recompensas brutas de staking, mientras que el patrocinador del fondo y su socio de ejecución recibirán el 18%.
Los accionistas pagarán cada año una comisión de patrocinio que oscila entre el 0,12% y el 0,25% del valor de la inversión, además de la comisión de staking.
Cómo funcionará el modelo de staking
Bajo la estructura propuesta, la mayoría de las tenencias de Ethereum (ETH) del fondo se utilizarán para staking. La presentación indica que entre el 70% y el 95% de los activos pueden estar en staking en condiciones normales, manteniéndose el resto disponible para liquidez y reembolsos.
Coinbase actuará como agente principal de ejecución y custodio a través de su unidad de servicios institucionales. La compañía también puede transferir parte de su participación a validadores externos e infraestructura de terceros involucrados en el proceso de staking.
BlackRock ya ha sembrado el fideicomiso con $100,000, equivalente a 4,000 acciones con un precio de $25 cada una. La firma también está construyendo su posición de Ethereum antes de un posible lanzamiento.
Según datos de la red de principios de 2026, los rendimientos de staking de Ethereum han promediado cerca del 3% anual. Después del recorte del 18% y otras comisiones, se espera que el retorno efectivo para los inversores sea menor, dependiendo de las condiciones del mercado y la participación en la red.
Reacción del mercado y preocupaciones sobre la centralización
El fondo es una variante generadora de rendimiento del ETF spot de Ethereum actual de BlackRock, que ha atraído un interés institucional significativo desde su inicio. Después del éxito de sus productos de Bitcoin (BTC) y Ethereum, la compañía se ha establecido como un actor importante en ETFs de activos digitales durante los últimos dos años.
Nasdaq ya ha solicitado listar el staked, lo que indica un creciente apoyo a productos de rendimiento cripto regulados en los mercados tradicionales.
Algunos analistas dicen que la estructura podría atraer a inversores que buscan exposición a recompensas de blockchain sin gestionar carteras o validadores. Otros han cuestionado si una participación del 18% de los ingresos de staking es demasiado alta, especialmente a medida que aumenta la competencia en el espacio de ETF.
También se han planteado preocupaciones sobre la concentración de influencia. En la misma semana de la presentación de BlackRock, Vitalik Buterin advirtió que la creciente participación de Wall Street en Ethereum podría aumentar los riesgos de centralización con el tiempo.
Los partidarios argumentan que los productos institucionales ayudan a aportar liquidez y legitimidad al mercado. Los críticos dicen que pueden trasladar demasiado control hacia grandes firmas financieras.
Fuente: https://crypto.news/blackrock-coinbase-eth-etf-staking-revenue-2026/
