La Ley CLARITY enfrenta ofensiva de la Casa Blanca mientras el Tesoro y la SEC inundan el Senado con presión coordinada esta semana

La administración Trump y la industria cripto en general han iniciado una campaña de presión sin precedentes entre múltiples agencias destinada a forzar al Senado a aprobar la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, señalando un impulso final decisivo para reformar el marco regulatorio del mercado de criptomonedas de $2,4 billones antes de las elecciones de mitad de mandato de 2026.

En un esfuerzo altamente sincronizado esta semana, el Departamento del Tesoro, el Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca, la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) desataron una ráfaga de informes, artículos de opinión y normas propuestas.

Los movimientos coordinados están diseñados para eliminar los argumentos restantes del lobby bancario tradicional contra el proyecto de ley y acorralar al Comité Bancario del Senado para que celebre una marcación largamente retrasada.

El mensaje general del poder ejecutivo a los legisladores es contundente: la infraestructura regulatoria está construida, los riesgos económicos han sido desmentidos y el tiempo se agota.

En una publicación del 8 de abril en X, el Secretario del Tesoro Scott Bessent dijo:

El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, expresó un apoyo similar al proyecto de ley, señalando que "el progreso [era mejor que] la perfección".

La Ley CLARITY, que pasó en la Cámara con una votación bipartidista de 294-134 en julio de 2025, ha languidecido en el Senado durante casi un año. El principal cuello de botella ha sido una intensa guerra de lobby entre las instituciones financieras tradicionales y la industria de activos digitales sobre cómo trata la legislación a los stablecoins que generan rendimientos.

Los bancos han argumentado que permitir que los stablecoins paguen intereses podría desencadenar una fuga masiva de depósitos, paralizando los préstamos tradicionales. Sin embargo, la Casa Blanca se ha movido agresivamente para neutralizar esa narrativa.

La Casa Blanca desmantela los argumentos de la industria bancaria

En un desafío directo a los grupos bancarios, el Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca publicó un informe que concluye que los rendimientos de stablecoins no representan ninguna amenaza significativa para los préstamos tradicionales.

El consejo estimó que prohibir los rendimientos de los stablecoins aumentaría el total de préstamos bancarios de EE.UU. en solo $2,1 mil millones. En el contexto del mercado de préstamos de EE.UU. de $12 billones, eso representa un cambio insignificante del 0,02%, con los bancos comunitarios proyectados para ganar solo $500 millones.

Por el contrario, los economistas advirtieron que prohibir los rendimientos de stablecoins impondría una pérdida de bienestar anual de $800 millones a los consumidores estadounidenses, privándolos de intereses sobre sus activos digitales.

Según el informe:

El desmantelamiento público de la defensa económica del lobby bancario elimina la cobertura política crucial para los republicanos del Senado que han dudado en avanzar el proyecto de ley.

Enmarca el retraso no como una cuestión de protección económica sistémica, sino como el atrincheramiento del status quo financiero a expensas de la innovación estadounidense.

Notablemente, el presidente Donald Trump había amplificado previamente la postura de la administración, criticando públicamente a los bancos tradicionales por obstruir la legislación. El presidente acusó al sector bancario de usar los desacuerdos sobre los rendimientos de stablecoins para mantener tanto la Ley CLARITY como "rehén".

En este contexto, James Thorne, estratega jefe de marketing de Wellington Altus, señaló que "el atrincheramiento del status quo ha impedido significativamente la integración social de la tecnología blockchain".

Agregó:

Los reguladores señalan preparación para la Ley CLARITY con 'Project Crypto'

Mientras la Casa Blanca proporcionaba cobertura intelectual para el proyecto de ley, los principales reguladores del mercado financiero de la nación se movieron para eliminar otra excusa congresional frecuente: la falta de preparación burocrática.

En publicaciones separadas en X, el presidente de la SEC Paul Atkins y el presidente de la CFTC Mike Selig declararon públicamente que sus respectivas agencias ya han sentado las bases para implementar los cambios jurisdiccionales radicales requeridos por la Ley CLARITY.

La legislación altera fundamentalmente la estructura del mercado al crear un mecanismo para que los activos digitales hagan la transición de valores regulados por la SEC a commodities digitales regulados por la CFTC una vez que logren suficiente descentralización.

"Project Crypto está diseñado para que una vez que el Congreso actúe, la SEC y la CFTC estén listas para implementar la Ley CLARITY", dijo Atkins el miércoles. "El secretario Bessent tiene razón. Es hora de que el Congreso se proteja contra reguladores deshonestos y avance legislación integral de estructura de mercado al escritorio del presidente Trump".

Selig se hizo eco del sentimiento, enmarcando explícitamente la legislación como un baluarte necesario contra futuros cambios en los vientos políticos. Escribió:

El Tesoro despliega el palo regulatorio

Mientras la administración agitaba la zanahoria de la claridad de la estructura del mercado, simultáneamente empuñaba un pesado palo regulatorio.

El 8 de abril, una propuesta conjunta de la Red de Control de Delitos Financieros del Tesoro y la Oficina de Control de Activos Extranjeros delineó estrictos controles nuevos para los negocios de stablecoins.

Las reglas sirven como la fase de implementación de la Ley de Orientación y Establecimiento de Innovación Nacional para Stablecoins de EE.UU., o Ley GENIUS, que Trump firmó en julio de 2025.

El marco propuesto clasifica formalmente a los emisores de stablecoins que operan en EE.UU. como "instituciones financieras" bajo la Ley de Secreto Bancario. Las reglas exigen que los emisores establezcan programas rigurosos de cumplimiento antilavado de dinero y sanciones, convirtiendo efectivamente a las empresas cripto en guardianes similares a bancos.

Crucialmente, la propuesta requiere que los emisores de stablecoins diseñen sus tokens con la capacidad técnica de "bloquear, congelar y rechazar" transacciones que violen la ley estadounidense o las sanciones. También se esperará que los emisores sirvan como aliados activos en la búsqueda de FinCEN de entidades identificadas como preocupaciones principales de lavado de dinero.

Sin embargo, el Departamento del Tesoro señaló un grado de deferencia hacia la industria, señalando que las empresas que ejecuten programas de prevención apropiados generalmente estarían a salvo de acciones de cumplimiento en ausencia de una "falla significativa o sistémica".

El momento de las reglas de FinCEN y OFAC es altamente estratégico. Al apretar agresivamente el control sobre los emisores de stablecoins con respecto a las finanzas ilícitas, el Departamento del Tesoro está demostrando a los legisladores escépticos que la administración se toma en serio la seguridad nacional.

Bessent dijo en un comunicado:

Sin la estructura de mercado más amplia proporcionada por la Ley CLARITY, el marco de stablecoins establecido por la Ley GENIUS está incompleto, dejando a los exchange descentralizados y activos tokenizados en un área gris regulatoria.

Presiones de mitad de mandato y competencia global

Mientras tanto, la presión total de la administración está impulsada por una ventana legislativa que se cierra. Con las elecciones de mitad de mandato de 2026 acercándose rápidamente, el calendario político amenaza con consumir el ancho de banda del Congreso. Un cambio en el equilibrio de poder en el Congreso podría estancar indefinidamente la legislación de criptomonedas.

Los defensores de la industria advierten que Estados Unidos no puede permitirse más retrasos. Casi uno de cada seis estadounidenses actualmente posee alguna forma de activo digital, y la incertidumbre regulatoria ha empujado activamente el desarrollo cripto hacia el extranjero a jurisdicciones con reglas más claras, como Abu Dhabi y Singapur.

Jake Chervinsky, CEO del Centro de Políticas de Hyperliquid, dijo:

David Sacks, presidente del Consejo de Asesores del Presidente sobre Ciencia y Tecnología, señaló que el poder ejecutivo ha hecho su parte, y la carga ahora recae enteramente en el Capitolio. Dijo:

Si el Comité Bancario del Senado cede a la campaña de presión de la administración antes de que la política del año electoral supere la agenda legislativa determinará el futuro del mercado de activos digitales de EE.UU. durante los próximos años.

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