El Rally de Bitcoin Está Siendo Impulsado por Strategy, Según Bitwise

Si Strategy mantiene su ritmo de compra actual, podría superar al pseudónimo creador de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, como el mayor tenedor individual de la criptomoneda en un plazo de dos años.

Esa proyección, del jefe de investigación de Galaxy Digital, Alex Thorn, pone de relieve hasta qué punto una sola empresa ha llegado a moldear el mercado cripto.

Una Acción Preferente Financia Las Compras

Strategy — la firma de tesorería liderada por Michael Saylor — ha invertido 7.200 millones de dólares en Bitcoin durante las últimas ocho semanas, según el director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan.

Lo calificó como el "factor más importante" detrás del ascenso de Bitcoin de aproximadamente un 20% desde su mínimo de febrero de $62.820. El miércoles, Bitcoin cotizaba cerca de $76.550.

El combustible detrás de esas compras es STRC, la acción preferente perpetua de Strategy. La empresa emite acciones STRC y canaliza la mayor parte del dinero recaudado directamente hacia Bitcoin.

Los inversores se sienten atraídos por ella en parte porque ofrece un rendimiento anual del 11,5%, muy por encima de lo que actualmente pagan los bonos basura.

Hougan señaló que, con el crédito privado perdiendo popularidad entre los inversores, el rendimiento de STRC respaldado por una reserva de Bitcoin valorada en más de 40.000 millones de dólares resulta atractivo. Espera que Strategy recaude miles de millones más a través de este instrumento.

Las compras de Bitcoin por parte de Strategy se han convertido en una ocurrencia semanal. Su última adquisición — 3.273 monedas por 255 millones de dólares entre el 20 y el 26 de abril — elevó sus tenencias totales a 818.334 BTC, superando ligeramente las aproximadamente 812.300 monedas que BlackRock mantiene en nombre de sus clientes.

Los Pagos de Dividendos Podrían Durar Décadas

Hougan hizo los cálculos sobre cuánto tiempo podría Strategy mantener sus compromisos de dividendos. A los precios actuales de Bitcoin, la empresa podría teóricamente seguir pagando los dividendos existentes durante 42 años.

Si Bitcoin crece un 20% anualmente, ha argumentado Saylor, esos pagos podrían continuar indefinidamente. Hougan parece compartir esa visión, afirmando que es probable que las compras continúen "durante algún tiempo más".

Los ETF y los grandes compradores individuales también han jugado un papel en la recuperación. Las entradas en ETF han alcanzado los 3.800 millones de dólares desde el 1 de marzo, y los tenedores a largo plazo han retomado las compras. Pero Hougan fue claro en que las compras consistentes y a gran escala de Strategy han superado a todos esos otros factores combinados.

Las carteras atribuidas a Nakamoto albergan poco más de un millón de Bitcoin — aproximadamente el 5,5% del suministro total. Strategy necesitaría adquirir aproximadamente 277.660 monedas más para igualar esa cifra.

Sus compras semanales han variado ampliamente este año, desde apenas 850 monedas en febrero hasta 34.160 en un solo día en abril, por lo que el cronograma depende en gran medida de la agresividad con la que la empresa continúe comprando.

Imagen destacada de MetaAI, gráfico de TradingView