Actualización de la Ley CLARITY: el Senado toma una gran decisión sobre las recompensas de rendimiento de Stablecoin

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La larga batalla sobre las reglas de rendimiento de las Stablecoin en la Ley CLARITY de Estructura del Mercado de Activos Digitales ha llegado finalmente a un punto de inflexión, con el texto final ya público y un compromiso establecido entre los bancos y la industria de las criptomonedas. 

La actualización, reportada por primera vez por Punchbowl News, resuelve uno de los temas más controvertidos del proyecto de ley apenas semanas antes de una revisión crítica del Senado prevista para mediados de mayo.

El debate sobre el rendimiento termina con una decisión dividida

En el centro del acuerdo hay una línea clara: el rendimiento pasivo queda excluido, las recompensas basadas en actividad permanecen.

El texto final, elaborado por los senadores Thom Tillis y Angela Alsobrooks, prohíbe las recompensas que sean "económica o funcionalmente equivalentes" al interés de los depósitos. En términos simples, los emisores de Stablecoin y las plataformas ya no pueden ofrecer rendimientos pasivos similares a los bancarios simplemente por mantener activos.

Sin embargo, las recompensas vinculadas al uso real, como pagos, transferencias o actividad en la cadena, permanecen protegidas. La estructura también cierra las lagunas que podrían haber permitido a las empresas eludir las restricciones a través de afiliadas.

La industria de las Criptomonedas reclama una victoria estratégica

A pesar de las restricciones más estrictas, las principales voces del espacio cripto enmarcaron el resultado como un balance positivo. El Director de Política de Coinbase, Faryar Shirzad, dijo que la industria logró proteger lo que realmente importa.

"La capacidad de los estadounidenses para ganar recompensas, basadas en el uso real de las plataformas y redes de Criptomonedas", dijo, calificando el compromiso como un paso adelante para la innovación y la competitividad de EE. UU.

El Director Legal de Coinbase, Paul Grewal, se hizo eco de esa opinión, argumentando que gran parte del debate anterior fue impulsado por "riesgos imaginarios" en lugar de por cómo funcionan realmente los sistemas de Criptomonedas. Añadió que preservar las recompensas basadas en actividad se alinea con lo que incluso los lobbistas bancarios impulsaron inicialmente.

No todos están completamente convencidos

Aun así, persisten las preocupaciones. Ji Kim del Crypto Council for Innovation advirtió que las restricciones van "mucho más allá" de propuestas anteriores como la Ley GENIUS, lo que podría limitar los incentivos para los consumidores y debilitar el liderazgo de EE. UU. en un mercado global donde la mayor parte de la actividad cripto ya ocurre en el extranjero.

Al mismo tiempo, los responsables políticos están equilibrando estas preocupaciones con riesgos sistémicos más amplios, en particular los temores en torno a la fuga de depósitos de los bancos tradicionales.

¿Qué viene a continuación?

Con el tema del rendimiento en gran medida resuelto, la atención se desplaza ahora hacia áreas sin resolver, incluidas las disposiciones de DeFi, las normas éticas para los funcionarios y la alineación del proyecto de ley del Senado con la versión de la Cámara.

El analista de Criptomonedas Adam Minehardt señaló que la revisión de mediados de mayo está ahora "a plena vista", con la pregunta clave de si el apoyo bipartidista se mantendrá.

Tras meses de negociaciones que involucran a la Casa Blanca, el Tesoro de EE. UU. y los líderes del Senado, la Ley CLARITY está entrando en su tramo final. Para la industria, este momento podría definir cómo la innovación, la regulación y el Flujo de capital ingresan a los mercados de Criptomonedas en los años venideros.