Bitcoin: Cómo el nivel de $80K de BTC se mantuvo intacto a pesar de $268M en salidas de ETF

Los Fondos Cotizados en Bolsa (ETFs) de Bitcoin [BTC] al contado tuvieron un gran comienzo en el mes de mayo. El 1 de mayo, los ETFs de BTC registraron entradas por valor de 629,8 millones de dólares, donde el IBIT de BlackRock registró entradas por valor de 284,4 millones de dólares. Le siguió el FBTC de Fidelity, que registró entradas por valor de 213,4 millones de dólares.

Curiosamente, mientras que muchos gestores de activos registraron flujos nulos, el MSBT de Morgan Stanley, que es bastante nuevo en el mercado, registró entradas por valor de 4,5 millones de dólares. De cara al futuro, se observaron patrones casi similares el 4 y el 5 de mayo.

Los ETFs de Bitcoin pasaron de entradas a salidas 

El 6 de mayo, las entradas de los ETFs cayeron, ya que las entradas acumuladas alcanzaron los 46,2 millones de dólares, impulsadas por los 134,6 millones de dólares del IBIT. Sin embargo, las fuertes salidas del FBTC, el BITB de Bitwise, el EZBC de Franklin Templeton y el GBTC de Grayscale Investments compensaron la mayor parte de las ganancias, dejando las entradas netas en un mínimo. 

El verdadero giro de la trama se produjo el 7 de mayo, cuando el ETF de Bitcoin al contado registró salidas por valor de 268,5 millones de dólares. El FBTC encabezó la lista con las máximas salidas, por valor de 129 millones de dólares, seguido por los 98 millones de dólares del IBIT. 

Cabe destacar que el MSBT, junto con el BTC de Grayscale Investments, registró entradas por valor de 7,3 millones y 5,7 millones de dólares, respectivamente. Aunque las salidas habían caído a 245,7 millones de dólares al final de la semana, las instituciones seguían siendo cautelosas.

Esto se debe a que grandes nombres como BlackRock, Fidelity y Ark Invest registraron todos salidas, mientras que otros registraron flujos nulos. Cabe destacar que fue únicamente el ETF de Bitcoin de Morgan Stanley el que registró entradas por valor de 5,7 millones de dólares. 

¿Impulsaron los ETFs de Bitcoin el precio de BTC? 

En el frente de los precios, la tendencia de precios divergió del rendimiento de los ETFs. En lugar de moverse en línea con las entradas, el precio de Bitcoin tomó el camino opuesto. El 1 de mayo, cuando los ETFs de BTC registraron entradas, el activo se negociaba cerca de los 76.000 dólares. 

Posteriormente, el 6 de mayo, cuando el ETF de BTC registró muy pocas entradas, el precio de BTC aumentó hasta aproximadamente 82.000 dólares. Además, a pesar de que el ETF de BTC registró salidas el 7 y el 8 de mayo, la acción del precio rondaba los 80.000 dólares. 

Por lo tanto, examinar el patrón muestra que los flujos de los ETFs impulsaron el pico de precios en lugar de rezagarse. 

¿Cómo impulsó la participación institucional y minorista a Bitcoin?

Cabe destacar que el análisis del flujo neto de intercambio de Bitcoin, según CryptoQuant, mostró salidas mínimas pero constantes.

Estas retiradas redujeron la oferta disponible de BTC, señalando una estructura alcista incluso cuando los flujos de los ETFs seguían siendo erráticos. Como resultado, el precio de Bitcoin continuó subiendo y manteniéndose estable a pesar de los períodos de salidas de los ETFs.

Además, el aumento de las Direcciones Activas también confirmó que la estructura del mercado era fuerte.

En pocas palabras, las instituciones desencadenaron el movimiento del precio de Bitcoin, los inversores minoristas ayudaron a sostenerlo, y las salidas de los exchanges fortalecieron el rally al reducir la presión de venta. 

Resumen final

• Los ETFs de Bitcoin comenzaron con fuerza en mayo, pero al final de la primera semana, las entradas cambiaron a salidas.
• El flujo neto de intercambio y las Direcciones Activas impulsaron el precio de BTC de 76.000 a 82.000 dólares, lo que indica un impulso alcista en el mercado.