La demanda de Bitcoin en Corea del Sur se dispara mientras las ganancias en cadena alcanzan su máximo en cinco meses

La prima de Bitcoin en los exchanges surcoreanos subió al 1,98% el 7 de mayo. Es el nivel más alto desde finales de febrero. Al mismo tiempo, los datos onchain muestran que los holders están realizando sus mayores ganancias diarias en cinco meses, con BTC operando por encima de los $80,000.

La Kimchi Premium de Bitcoin es rastreada por el Korea Premium Index (KPI) de CryptoQuant. Mide la brecha de precio entre Bitcoin en los exchanges surcoreanos y la media ponderada por volumen global.

La lectura del 2% es un giro brusco respecto a principios de marzo, cuando el índice había caído a un descuento del 2,27% tras el inicio del conflicto entre EE. UU. e Irán.

En Corea del Sur existen estrictos controles sobre los fondos y verificaciones KYC de residencia. Prácticamente no hay forma de hacer arbitraje con BTC. El KPI de CryptoQuant se utiliza para medir las diferencias en tiempo real en la demanda entre un lugar y otro.

La prima sube cuando los compradores coreanos adquieren más Bitcoin. Pero si venden, el KPI puede bajar.

Bitcoin atraviesa nueve semanas volátiles

El cambio de descuento a prima no fue limpio. Los datos de CryptoQuant muestran que el KPI fluctuó durante todo marzo.

La mayor parte del mes mostró descuentos pronunciados antes de una breve recuperación alrededor del 27 y 28 de marzo, que sumó aproximadamente un punto porcentual. Abril se mantuvo mayoritariamente positivo, con algunas caídas dispersas.

La lectura del 1,98% del 7 de mayo fue la primera vez que el índice se acercó al 2% desde el día anterior al conflicto entre EE. UU. e Irán.

La prima ya se había enfriado al 0,77% cuando se midió frente al precio de BTC de Upbit y las cifras actuales del VWAP global.

La toma de ganancias de Bitcoin se acelera junto con la prima

El jefe de investigación de CryptoQuant, Julio Moreno, informó que los holders realizaron 14,600 BTC el 4 de mayo. Esta es la cifra de ganancias en un solo día más alta desde el 10 de diciembre de 2025.

El Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio (STH-SOPR) subió a 1.016 y se ha mantenido por encima de 1.00 desde mediados de abril. El STH-SOPR rastrea si los compradores recientes están vendiendo BTC por encima o por debajo de su precio de coste.

Eso sitúa a Bitcoin en lo que Moreno describió como "territorio de toma de ganancias clara".

En una base rodante de 30 días, las ganancias netas realizadas alcanzaron los 20,000 BTC. La métrica había caído hasta los negativos 398,000 BTC durante febrero y marzo, cuando los precios se desplomaron en las primeras etapas del conflicto.

Rally en mercado bajista, no alcista

Aunque Bitcoin subió un +20% desde principios de abril, Moreno se resistió a calificar el movimiento como un rally de mercado alcista.

"Esta distinción refuerza la clasificación de rally en mercado bajista en lugar de un cambio estructural de régimen", escribió.

Las ganancias netas de 20,000 BTC están muy por debajo del rango de 130,000 a 200,000 BTC que se registró en las transiciones de mercado bajista a alcista.

Los márgenes de ganancias no realizadas han vuelto a subir hasta aproximadamente el 18%, desde el negativo 29% de febrero y marzo. Cuando las ganancias no realizadas aumentan, los holders se sienten tentados a vender y asegurar los rendimientos. Eso incrementa las probabilidades de un retroceso del mercado.

Aun así, Moreno dijo que una corrección puede no llegar rápidamente. La demanda de futuros perpetuos sigue creciendo, la contracción de la demanda spot se mantiene leve y las entradas a los exchanges son moderadas.

Calificó la configuración actual como "consistente con un rally que conlleva un riesgo de corrección significativo, pero que aún no ha alcanzado un pico de distribución confirmado".

En el momento de redactar este artículo, Bitcoin opera a $80,903.51, con una subida del 2,9% en el plazo de siete días.

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