SBI, Rakuten y Nomura de Japón se preparan para lanzar fideicomisos de inversión en criptomonedas

Las mayores corredurías de Japón están acelerando sus planes para ofrecer a los inversores minoristas acceso directo a criptomonedas a través de canales de inversión tradicionales. Con SBI Securities y Rakuten Securities a la cabeza, el desarrollo interno de productos centrados en criptomonedas está en marcha, incluyendo ETFs y fondos de inversión centrados en activos líquidos como Bitcoin y Ethereum. Se espera que grandes bancos como Nomura se unan una vez que se consoliden las bases regulatorias, lo que podría suponer un cambio radical en la forma en que los inversores japoneses ordinarios acceden a los activos digitales.

Según un informe del domingo publicado por Nikkei, SBI Securities planea comercializar fondos desarrollados por su empresa del grupo SBI Global Asset Management, que abarcan tanto fondos cotizados en bolsa como fondos de inversión. El grupo tiene como objetivo gestionar todo, desde el diseño de productos hasta la distribución, de forma interna. Rakuten Securities sigue un camino similar, asociándose con Rakuten Investment Management para crear productos que puedan negociarse directamente desde las aplicaciones de smartphone de los usuarios. El objetivo principal es eliminar una barrera clave —la necesidad de contar con exchanges de criptomonedas o carteras digitales dedicadas— permitiendo la exposición a criptomonedas a través de cuentas de valores estándar.

Conclusiones clave

• El acceso minorista a las criptomonedas a través de fondos de inversión y ETFs está pasando del concepto al posible lanzamiento en Japón, liderado por SBI Securities y Rakuten Securities.
• Los bancos están desarrollando fondos de criptomonedas dentro de sus estructuras corporativas existentes, con Nomura y Daiwa señalando su intención de desarrollar fondos de inversión en criptomonedas y SMBC explorando opciones a través de un grupo de trabajo intergrupal.
• El impulso regulatorio está creciendo: la Agencia de Servicios Financieros planea revisar la Orden de Aplicación de la Ley de Fondos de Inversión antes de 2028 para incluir formalmente las criptomonedas entre los activos permitidos para los fondos de inversión.
• Japón está considerando la introducción de ETFs de criptomonedas al contado tan pronto como en 2028, con grandes grupos como Nomura y SBI entre los primeros candidatos a lanzar dichos productos, incluyendo los planes de SBI para un ETF dual Bitcoin-XRP y un ETF de oro-cripto.

Los bancos amplían sus fondos de criptomonedas mientras se ajusta la regulación

El informe de Nikkei subraya un cambio más amplio en el sector, ya que los gigantes financieros de Japón se posicionan para un mercado minorista habilitado para criptomonedas. Además de SBI y Rakuten, Nomura y Daiwa han señalado públicamente sus planes de desarrollar fondos de inversión en criptomonedas dentro de sus grupos corporativos. El Grupo SMBC, incluido SMBC Nikko, ha establecido un grupo de trabajo intergrupal para evaluar opciones, mientras que Asset Management One, bajo el paraguas del Grupo Financiero Mizuho, ha iniciado una exploración preliminar.

El contexto regulatorio está evolucionando en paralelo con estos planes. La Agencia de Servicios Financieros de Japón está avanzando para revisar el marco de aplicación que regula los fondos de inversión antes de 2028, un cambio que permitiría formalmente a los fondos de inversión mantener criptomonedas. Esto se alinea con una reorientación regulatoria más amplia que ya ha visto cómo los activos de criptomonedas son reclasificados como instrumentos financieros bajo una Ley de Instrumentos Financieros y Mercados de Valores enmendada. Si se aprueba en la sesión parlamentaria actual, se espera que las enmiendas entren en vigor en el año fiscal 2027, ampliando el paraguas regulatorio sobre los activos de criptomonedas en los mercados de valores. Cointelegraph informó sobre la reclasificación, que marca un cambio fundamental tanto para los desarrolladores de productos como para los canales de distribución.

Esa trayectoria regulatoria está influyendo en la estrategia corporativa. La cobertura de Nikkei señala que varios bancos ven los fondos de inversión en criptomonedas no como un producto de nicho, sino como un canal estratégico para profundizar en la relación con los clientes y ampliar la oferta de activos en una era de digitalización. Para esas instituciones, el camino desde los programas piloto hasta los productos completamente fungibles depende de reglas claras en torno a la custodia, la liquidez y las protecciones para los inversores, áreas que los reguladores están abordando activamente como parte del calendario para 2028.

De los fondos de inversión a los posibles ETFs: una hoja de ruta más amplia para Japón

Más allá de los fondos de inversión, Japón está considerando exposiciones más directas a las criptomonedas a través de ETFs al contado. Los informes indican que los cambios normativos podrían permitir ETFs de criptomonedas tan pronto como en 2028, con Nomura Holdings y SBI Holdings entre los primeros en considerar el lanzamiento de dichos productos. La lógica estratégica es clara: los ETFs ofrecen un canal familiar y escalable para que las carteras minoristas obtengan exposición a criptomonedas sin necesidad de navegar por exchanges o carteras de criptomonedas separadas. SBI, en particular, ha detallado públicamente sus planes para un ETF dual Bitcoin-XRP y un ETF de oro-cripto, sujetos a las aprobaciones regulatorias.

El giro hacia estructuras similares a los ETFs complementa el trabajo en curso sobre los fondos de inversión. Los fondos de inversión proporcionan un marco ampliamente utilizado en Japón para activos empaquetados y pueden ofrecer liquidez diaria en algunas formas, mientras que los ETFs al contado proporcionarían un vehículo de criptomonedas más directo y negociado en bolsa. Ambas vías reflejan un movimiento más amplio del sistema financiero japonés para integrar los activos de criptomonedas en los productos de inversión convencionales, lo que indica una creciente comodidad institucional con los activos digitales como parte de carteras diversificadas.

A medida que estos desarrollos se vayan concretando, los observadores vigilarán cómo la interacción entre el diseño de productos, las soluciones de custodia, la gestión de la liquidez y las protecciones al consumidor da forma a la adopción minorista. La convergencia del desarrollo interno de productos por parte de los grandes bancos y una hoja de ruta regulatoria clara podría acortar el calendario para una participación amplia en criptomonedas en los mercados de valores de Japón. Los próximos hitos dependerán de los avances regulatorios —como la inclusión formal de los activos de criptomonedas en la Ley de Fondos de Inversión— y del calendario para implementar las reformas de 2027-2028 que desbloquearían una gama más amplia de vehículos de inversión en criptomonedas para los inversores cotidianos.

Para los lectores que siguen las implicaciones prácticas, la conclusión principal es clara: Japón está trasladando metódicamente las criptomonedas del mundo aislado de los exchanges al tejido de los servicios financieros convencionales. Si se aprueban, los ETFs de criptomonedas al contado y los fondos de inversión regulados podrían convertirse en componentes habituales de las carteras minoristas en los próximos años, remodelando el panorama de la inversión en criptomonedas en uno de los mayores mercados de Asia. Observe el calendario regulatorio en 2027 y 2028, así como los lanzamientos de productos de SBI, Rakuten, Nomura y sus competidores, para calibrar la rapidez con que este cambio gana impulso.

Este artículo fue publicado originalmente como Japan's SBI, Rakuten, Nomura set to launch crypto investment trusts en Crypto Breaking News, su fuente de confianza para noticias sobre criptomonedas, Bitcoin y actualizaciones de blockchain.