Sandisk (SNDK), Seagate (STX), WDC Stock Suben Tras el Optimista Llamado de Mizuho sobre la Memoria de IA

TLDR

• Mizuho elevó el precio objetivo de Sandisk (SNDK) a $2,200 desde $1,825, manteniendo una calificación de Outperform
• Seagate (STX) y Western Digital (WDC) también recibieron actualizaciones de precio objetivo por parte de Mizuho
• La IA está impulsando un desequilibrio entre oferta y demanda en la memoria, con una demanda de DRAM que se espera crezca un 27% interanual en 2026
• Los envíos de TPU de Google (GOOGL) podrían alcanzar más de 35M en 2028, frente a ~4,3M en 2026, impulsando la demanda de memoria
• Las estimaciones de ingresos de IA de Broadcom (AVGO) se elevan a $122B para 2027 y se introduce $170B para 2028

Mizuho ha elevado su precio objetivo sobre Sandisk (SNDK) a $2,200 desde $1,825, citando a la IA como la principal fuerza que impulsa la demanda por encima de la oferta en el mercado de memoria. La firma mantuvo su calificación de Outperform sobre la acción.

La misma visión alcista se extendió a Seagate Technology (STX), donde Mizuho elevó su objetivo a $1,090 desde $875, y Western Digital (WDC), elevado a $685 desde $550. Las tres acciones conservaron calificaciones de Outperform.

Seagate Technology Holdings plc, STX

Sandisk abrió el lunes a $1,982 y sube alrededor de un 5,69% en el día tras la noticia.

El analista Vijay Rakesh y su equipo proyectan que los inicios de obleas de DRAM aumentarán un 10% en 2026 y un 6% en 2027, impulsados principalmente por la demanda de memoria de alto ancho de banda (HBM). Estiman que la demanda de DRAM crecerá un 27% interanual en 2026 y un 24% en 2027.

En el lado NAND, el eSSD es el principal motor de demanda. Mizuho prevé que la demanda total de NAND crezca un 18% interanual tanto en 2026 como en 2027, mientras que se espera que los inicios de obleas caigan un 5% en 2026 antes de recuperarse un 3% en 2027. No se espera nueva oferta en línea hasta 2028.

Envíos de TPU de Google en el foco

Mizuho también celebró su llamada trimestral de hoja de ruta de AI ASIC, y las cifras de las Unidades de Procesamiento Tensorial de Google fueron llamativas. La firma proyecta más de 35 millones de envíos de TPU de Google en 2028, frente a aproximadamente 4,3M en 2026 y alrededor de 2,4M en 2025.

Ese crecimiento está vinculado a los planes de Google de escalar el TPU externamente a través de asociaciones con Anthropic y otros. Mizuho afirma que esta cifra está muy por encima de su estimación anterior de alrededor de 7 millones de envíos de ASIC para Broadcom, apuntando a un potencial alcista para el gigante de los chips.

Estimaciones de ingresos de IA de Broadcom elevadas

Broadcom (AVGO) podría ver 50 millones de envíos totales de TPU entre 2026 y 2028. Además, los aceleradores MTIA v3/v4/v5 de Meta (META) y el próximo ASIC de OpenAI — donde Broadcom es un socio clave — añaden más vientos a favor.

Mizuho elevó su estimación de ingresos de IA de Broadcom para 2027 a $122B, desde los $120B anteriores, e introdujo una estimación de $170B para 2028. El TPU sigue siendo el producto de IA insignia de Broadcom según la firma.

El equipo de Rakesh dijo que las preocupaciones de los inversores sobre la cuota de mercado de ASIC frente a GPU y la competencia de MediaTek están "exageradas", y recomendó comprar en el retroceso del mercado de AVGO.

El equipo añadió que el escenario alcista para los TPU ASICs en 2028, junto con los ASICs de OpenAI, MTIA y los vinculados a ARM, es positivo tanto para los nombres de memoria como Micron (MU) y Sandisk, como para los nombres de almacenamiento como Western Digital y Seagate.

El ratio P/E de Sandisk se sitúa actualmente en 58,32x, frente a una mediana histórica de 29,61x, lo que refleja la prima que el mercado está otorgando al crecimiento futuro. La actividad de insiders en los últimos tres meses muestra $8,9 millones en ventas, sin compras reportadas.

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