Arthur Hayes advierte que Bitcoin podría ser la primera víctima si la burbuja de la IA estalla

Arthur Hayes ve riesgos crecientes en el comercio de IA

Arthur Hayes cree que una de las narrativas más candentes del mercado podría estar acercándose a una prueba de realidad.

En un ensayo reciente de BitMEX titulado "Reality Test", el exCEO de BitMEX argumentó que una combinación de costos de energía en aumento, incertidumbre geopolítica y una oleada de próximas IPOs relacionadas con la IA podría exponer vulnerabilidades en el boom del mercado impulsado por IA actual.

Según Hayes, los inversores han volcado enormes cantidades de capital en empresas de inteligencia artificial y activos relacionados bajo el supuesto de que el crecimiento seguirá siendo prácticamente ilimitado. Sin embargo, ese optimismo podría ponerse a prueba si las condiciones macroeconómicas comienzan a moverse en la dirección equivocada.

Y si la narrativa de la IA comienza a resquebrajarse, Hayes cree que Bitcoin podría ser uno de los primeros activos importantes en sentir el impacto.

El aumento de los precios del petróleo podría presionar las valoraciones de IA

Una de las principales preocupaciones de Hayes se centra en la energía.

La infraestructura moderna de IA depende de vastas redes de centros de datos que consumen enormes cantidades de electricidad. Como resultado, los precios más altos de la energía pueden impactar directamente en la economía de los negocios de IA.

Hayes argumenta que las tensiones geopolíticas y el aumento de los precios del petróleo podrían incrementar significativamente los costos operativos en todo el sector, dificultando que las empresas justifiquen las elevadas valoraciones que los inversores actualmente les asignan.

La advertencia llega cuando los mercados energéticos siguen siendo muy sensibles a los desarrollos en Oriente Medio, con los precios del crudo experimentando una volatilidad renovada en medio de las tensiones regionales en curso.

Para Hayes, el problema no es solo los precios del petróleo en sí. Se trata de lo que unos costos energéticos más altos podrían significar para un mercado construido sobre expectativas de un rápido crecimiento futuro.

OpenAI, Anthropic y SpaceX podrían poner a prueba el apetito de los inversores

Hayes también señaló las anticipadas salidas a bolsa de OpenAI, Anthropic y SpaceX como otro desafío potencial para los mercados financieros.

Se espera que las tres empresas alcancen valoraciones masivas y podrían absorber colectivamente cientos de miles de millones de dólares en capital de inversores. Según Hayes, una afluencia tan grande de nueva oferta de capital podría ejercer presión adicional sobre la liquidez en los activos de riesgo.

La tesis se basa en las preocupaciones que Hayes planteó a principios de esta semana cuando salió de su posición en Worldcoin tras observar debilidad en el mercado secundario de SpaceX. En un reciente informe de CoinCodex, Hayes sugirió que el entusiasmo decreciente en torno al mercado previo a la IPO de SpaceX podría socavar la especulación más amplia relacionada con la IA, incluidos los activos cripto vinculados a la narrativa de la inteligencia artificial.

Lo que comenzó como una advertencia sobre Worldcoin ahora parece estar evolucionando hacia una preocupación más amplia sobre la sostenibilidad de todo el comercio de IA.

Por qué Bitcoin podría sentir el impacto primero

A pesar de mantenerse alcista en las perspectivas a largo plazo de Bitcoin, Hayes cree que BTC podría convertirse en una víctima temprana de cualquier corrección del mercado impulsada por IA.

Su razonamiento es sencillo.

Cuando la liquidez se contrae y los inversores comienzan a reducir su exposición al riesgo, los activos altamente líquidos suelen venderse primero. Bitcoin, como el activo cripto más grande y líquido, podría por tanto experimentar una presión significativa a corto plazo incluso si la tesis subyacente a largo plazo permanece intacta.

Hayes ha argumentado anteriormente que la expansión monetaria global y la competencia por el dominio de la IA podrían beneficiar en última instancia a Bitcoin. Sin embargo, antes de que ese escenario se desarrolle, cree que los mercados podrían necesitar atravesar un período de exceso de optimismo.

Para los inversores, el mensaje es claro: si la burbuja de IA comienza a perder aire, Bitcoin podría no quedar a salvo de las consecuencias iniciales.