Las acciones de Strategy (MSTR) caen mientras un insider vende $9M y STRC se debilita

TLDR

• MSTR cayó casi un 6% hasta cerca de $109 después de que su acción preferente STRC tocara un mínimo histórico de $89
• La cotización de STRC por debajo del valor nominal de $100 ha pausado la capacidad de Strategy para emitir nuevas acciones y comprar bitcoin
• Strategy vendió 32 bitcoin en mayo — su primera venta de BTC desde 2022 — para financiar los dividendos de STRC
• El director Jarrod Patten vendió ~$9M en MSTR en tres meses; otros ejecutivos vendieron a principios de 2026
• Analistas de Bernstein, TD Cowen, Citigroup y BTIG mantuvieron calificaciones alcistas con objetivos de entre $250 y $450

Las acciones de Strategy (MSTR) cayeron alrededor de un 6% el jueves, cotizando cerca de $109, mientras una cascada de presiones golpeaba a la empresa desde múltiples frentes — la caída del precio de las acciones preferentes, ventas de personas con información privilegiada y un entorno de bitcoin más frío tras la última reunión de la Reserva Federal.

Strategy Inc, MSTR

El detonante inmediato fue STRC, la acción preferente Stretch de Strategy, que cayó a un mínimo histórico de $89. Esto importa porque STRC cotiza ahora por debajo de su valor nominal de $100, lo que ha obligado a Strategy a pausar su programa en el mercado — el principal mecanismo que utiliza para captar nuevo efectivo para comprar bitcoin.

Sin ese canal de financiación abierto, la estrategia central de acumulación de bitcoin de Strategy está efectivamente paralizada.

Primera venta de Bitcoin desde 2022

A finales de mayo, Strategy vendió 32 bitcoin por aproximadamente $2,5 millones para cubrir los pagos de dividendos de STRC. Fue la primera vez que la empresa vendía bitcoin desde que comenzó a acumularlo en 2022.

El presidente Michael Saylor había mantenido durante mucho tiempo una postura de no vender. La transacción supuso una notable ruptura con ese enfoque, aunque analistas de Benchmark y TD Cowen rechazaron los temores de un colapso más amplio.

Sumando presión competitiva, la acción preferente rival SATA de Strive cotiza por encima de $99 con un rendimiento del 13,69%, atrayendo a inversores centrados en los ingresos hacia una alternativa.

El creador de mercado QCP estima que Strategy tiene aproximadamente 7,5 meses de liquidez restante para financiar los pagos de dividendos preferentes. QCP señaló que la empresa podría eventualmente enfrentarse a la elección entre captar más capital, diluir aún más a los accionistas o vender más bitcoin.

Strategy recompró recientemente casi $1.500 millones en notas convertibles con vencimiento en 2029, mientras recaudaba alrededor de $200 millones a través de ventas de acciones MSTR — parte de los cuales se utilizó para comprar otros $100 millones en bitcoin.

Las ventas de información privilegiada añaden presión

El director Jarrod Patten ejerció opciones sobre 1.500 acciones de Clase A a un precio de ejercicio de $18,236 y las vendió a aproximadamente $134, generando alrededor de $200K. En los últimos tres meses, Patten ha vendido 55.750 acciones de MSTR por unos ingresos totales cercanos a los $9 millones.

Todavía posee 28.406 acciones de Clase A y 44.250 opciones de director no ejercidas.

A principios de 2026, el CEO Phong Le, el CFO Andrew Kang y el exvicepresidente ejecutivo Wei-Ming Shao también vendieron millones en acciones de MSTR.

La Fed votó 12-0 el 17 de junio para mantener las tasas en el 3,50%–3,75%, pero el diagrama de puntos mostró que nueve de los 18 miembros del FOMC ahora esperan al menos una subida de tasas antes de finales de 2026. Ese giro hawkish pesó sobre bitcoin y las acciones vinculadas a criptomonedas, incluso cuando la renta variable en general subió.

Bitcoin cotizaba cerca de $63.850 en el momento de publicación, con una caída de aproximadamente el 2% en 24 horas. A ese precio, la cartera de Strategy acumula una pérdida en papel de aproximadamente $11.658 por moneda respecto a su precio medio de adquisición.

MSTR cerró un 5,09% a la baja en $116,56 el miércoles, y luego cayó otro 2,1% hasta $114,04 el jueves por la mañana. La acción acumula una caída de aproximadamente el 31% en el último mes.

A pesar de todo esto, Bernstein reiteró una calificación de compra y un precio objetivo de $450. TD Cowen mantiene en $350, Citigroup en $260 y BTIG en $250.

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