Acciones de Micron (MU); caen mientras la venta masiva de memoria para IA eclipsa los contratos con clientes por 100 mil millones de dólares

Resumen;

• Las acciones de Micron cayeron casi un 8 %, ya que una venta masiva generalizada de semiconductores eclipsó el optimismo en torno a sus acuerdos con clientes a largo plazo.
• Los inversores cuestionaron si los precios de la memoria impulsados por IA pueden mantenerse fuertes, a pesar de que Micron aseguró más de 100 mil millones de dólares en ingresos mínimos contractuales.
• Un acuerdo de suministro a largo plazo recién anunciado con Ford no logró contrarrestar las preocupaciones más amplias sobre la desaceleración de la inversión en infraestructura de IA.
• A pesar del retroceso del mercado, Micron sigue proyectando un sólido crecimiento de los ingresos y espera condiciones favorables en el mercado de la memoria hasta 2027.

Las acciones de Micron Technology (NASDAQ: MU) sufrieron una fuerte presión el martes, ya que los inversores vendieron acciones de semiconductores en los mercados globales, eclipsando los considerables compromisos con clientes a largo plazo de la empresa y las perspectivas optimistas de la industria.

La acción cayó casi un 8 % durante la sesión, situándose alrededor de 906,65 $ después de tocar un mínimo intradía de 892,50 $. La caída eliminó aproximadamente 89 mil millones de dólares en valor de mercado, con pérdidas que superaron brevemente los 100 mil millones de dólares en el punto más bajo de la sesión. La debilidad general se reflejó en los fondos cotizados centrados en semiconductores, mientras que los fabricantes de chips tanto en Estados Unidos como en Asia también operaron con fuertes caídas.

Aunque Micron destacó recientemente una fuerte demanda de clientes respaldada por acuerdos a largo plazo, los inversores parecían más centrados en si el auge de la memoria impulsado por IA puede mantener su impulso en los próximos años.

Los contratos enfrentan el escrutinio de los inversores

Uno de los temas más comentados en torno a Micron siguen siendo sus Acuerdos Estratégicos con Clientes, diseñados para reducir la exposición a la volatilidad de los precios de la memoria.

La compañía ha revelado que se han firmado 16 acuerdos, de los cuales 14 ya están finalizados. Esos contratos completados garantizan aproximadamente 100 mil millones de dólares en ingresos mínimos, incluyendo también unos 22 mil millones de dólares en depósitos de clientes y compromisos financieros.

Micron Technology, Inc., MU

En conjunto, los acuerdos cubren alrededor de una quinta parte de la producción de DRAM de Micron y aproximadamente un tercio de su producción de NAND. Una vez que todos los acuerdos estén operativos, la empresa espera que alrededor del 40 % de sus ingresos provengan de productos vendidos bajo estructuras de precios fijos o limitados.

A pesar de esos compromisos, el mercado cuestionó si los precios contractuales pueden seguir siendo atractivos si el gasto en infraestructura de IA comienza a moderarse. La caída del martes sugirió que los inversores están dando mayor peso a las expectativas de demanda futura que a la seguridad ofrecida por los acuerdos existentes.

La asociación con Ford destaca el crecimiento

A principios de esta semana, Ford Motor Company reveló un acuerdo de suministro a largo plazo con Micron destinado a asegurar productos de memoria y almacenamiento para futuras plataformas de vehículos. El acuerdo contará con el respaldo de nueva capacidad de producción de DRAM en la instalación de fabricación de Micron en Manassas, Virginia.

El director ejecutivo de Ford, Jim Farley, afirmó que las cadenas de suministro nacionales resilientes serán cada vez más importantes a medida que la tecnología automotriz sea más avanzada. El CEO de Micron, Sanjay Mehrotra, describió el acuerdo como otro paso hacia el suministro fiable a largo plazo para clientes estratégicos.

La industria automotriz se está convirtiendo en un consumidor mayor de chips de memoria avanzados, ya que los vehículos incorporan más sistemas de asistencia al conductor, capacidades de inteligencia artificial y tecnologías de infoentretenimiento conectadas. Los datos de la industria también muestran que los precios de la DRAM han aumentado significativamente desde finales del año pasado, ya que los centros de datos de IA continúan absorbiendo la oferta disponible.

La demanda de IA sigue siendo el foco principal

Los últimos resultados de Micron se mantuvieron sólidos, con ingresos que aumentaron a 41.460 millones de dólares frente a los 23.860 millones de dólares del trimestre anterior. La empresa espera ingresos en el cuarto trimestre de около 50 mil millones de dólares y ganancias ajustadas de aproximadamente 31 $ por acción.

El CEO Sanjay Mehrotra dijo que la oferta ajustada de memoria debería continuar hasta 2027, mientras que el CEO de Futurum Group, Daniel Newman, espera que la oferta limitada respalde precios premium. Sin embargo, Jake Behan de Direxion advirtió que el poder de fijación de precios podría debilitarse si la oferta comienza a superar la demanda de IA.

El sentimiento de los inversores también se deterioró después de que las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix cayeran a pesar de unos resultados sólidos, alimentando las preocupaciones de que el gasto en infraestructura de IA pueda ralentizarse. El sector semiconductor en general siguió a la baja, destacando la incertidumbre continua en torno al repunte de los chips de IA.

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