Las expectativas del mercado sobre la política monetaria de EE.UU. cambiaron modestamente antes de la reunión de enero de la Reserva Federal, según datos de CME FedWatch. La cotización de precio de los futuros mostró una probabilidad del 17,7% de un recorte de tasas al rango de 325-350 puntos básicos, mientras que los traders aún asignaron una probabilidad del 82,3% de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en 350-375 puntos básicos. No se cotizó ninguna probabilidad de un aumento de tasas.
Probabilidades de Recorte de Tasas de la Fed. Fuente: CME FedWatch
El cambio refleja un reposicionamiento en los futuros de fondos federales en lugar de una señal de política del banco central. Las probabilidades de FedWatch se derivan directamente de los contratos de futuros, que reaccionan rápidamente a los datos macroeconómicos entrantes, la volatilidad del mercado y los cambios en el apetito de riesgo. Como resultado, pequeños cambios de mercado en la cotización de precio pueden producir oscilaciones visibles en las probabilidades implícitas.
Aunque el escenario base sigue siendo sin cambio, la presencia de una probabilidad de recorte mensurable destaca el creciente debate sobre el próximo movimiento de la Fed. Los traders continúan sopesando las tendencias de enfriamiento de la inflación frente a datos del mercado laboral aún resistentes, manteniendo las expectativas fluidas hasta principios de 2026.
La Cotización de Precio de Futuros Muestra Cautela del Mercado
El contrato de futuros de enero vinculado a la reunión, ZQF6, mostró un precio medio de 96,3650, con una actividad de trading notable y un interés abierto que permanece elevado. Ese posicionamiento sugiere que los mercados siguen siendo sensibles a cualquier dato que pueda inclinar las expectativas más hacia la flexibilización o reforzar la narrativa de mantener.
Históricamente, la Fed ha sido cautelosa en los puntos de inflexión. En ciclos anteriores, los responsables políticos a menudo esperaron una confirmación sostenida de la inflación y el empleo antes de iniciar recortes. Este patrón ha mantenido a los traders reacios a cotizar completamente una flexibilización agresiva, incluso cuando los indicadores de crecimiento se suavizan.
Como resultado, la reunión de enero parece enmarcada como un punto de control en lugar de un pivote. Los mercados de futuros actualmente señalan una convicción limitada en cualquier dirección, con los traders manteniendo opcionalidad en lugar de apostar fuertemente por un solo resultado.
Los Mercados Cripto Reaccionan a las Señales de Política
Los mercados de activos digitales mostraron una respuesta medida a medida que se actualizaron las probabilidades de FedWatch. Bitcoin y Ether se negociaron ligeramente al alza durante la sesión, reflejando sensibilidad a las expectativas de tasas pero sin un seguimiento pronunciado. El movimiento moderado sugirió que los traders trataron el cambio de probabilidad como incremental en lugar de decisivo.
Los activos cripto a menudo han respondido a cambios en las expectativas de tasas, ya que tasas de política más bajas pueden aliviar las condiciones financieras y apoyar los activos de riesgo. Sin embargo, sin un cambio de política claro cotizado como el resultado dominante, las reacciones permanecieron contenidas.
Los ciclos pasados muestran que un impulso más claro en cripto generalmente sigue a movimientos decisivos en la cotización de precio de tasas en lugar de cambios de probabilidad marginales. Hasta que los mercados de futuros muestren una convicción más fuerte, los activos digitales pueden continuar siguiendo señales macro más amplias sin un movimiento direccional sostenido.
Fuente: https://coinpaper.com/13430/january-rate-cut-odds-rise-to-17-7-as-fed-watch-tracks-market-shift
