XRP está formando silenciosamente una configuración de oferta "cargada como un resorte" que los traders minoristas frustrados están ignorando completamente

XRP está terminando 2025 con uno de los perfiles más paradójicos del mercado cripto, gracias a entradas institucionales récord que colisionan con uno de los gráficos de precios más débiles.

Según datos de CoinShares, los productos de inversión de XRP atrajeron aproximadamente $70.2 millones en dinero nuevo neto en la última semana de trading de diciembre. Esto elevó su entrada mensual a más de $424 millones, convirtiéndolo en el producto de inversión cripto con mejor desempeño del mes.

Durante el mes, los productos de Bitcoin registraron $25 millones en salidas, mientras que los fondos de Ethereum perdieron $241 millones.

Sin embargo, el mercado spot cuenta una historia marcadamente diferente.

Según datos de CryptoSlate, XRP se operaba cerca de $1.87 al momento de la publicación, consolidando una caída del 15% para el mes y permaneciendo en el fondo de la tabla de rendimiento de los 10 criptoactivos más grandes.

Esa división entre un apetito récord por "wrappers" regulados y un precio spot decaído sugiere un mercado que está cambiando de manos silenciosamente, pasando de traders minoristas de impulso a asignadores institucionales basados en modelos.

Flujos de ETF

La divergencia se ha estado construyendo a lo largo del cuarto trimestre, pero se aceleró significativamente en las semanas acortadas por las festividades de diciembre.

Desde mediados de octubre, cuando los productos spot de XRP listados en EE.UU. comenzaron a operar, la categoría ha atraído más de $1 mil millones en entradas netas, según divulgaciones de productos y datos de exchanges.

Esta demanda constante ha contrastado marcadamente con los flujos volátiles e irregulares vistos en ETPs cripto más antiguos, donde la toma de ganancias y la reducción de riesgos de fin de año han sido temas recurrentes.

Mientras los tenedores de ETF de Bitcoin han estado rotando capital para cosechar pérdidas fiscales, los compradores de productos XRP parecen estar ejecutando un mandato completamente diferente.

El Canary XRP ETF (XRPC) ha emergido como el indicador de referencia para este nuevo trade. El fondo ha reunido más de $300 millones en activos desde su lanzamiento y estableció un récord en 2025 para volumen de trading del primer día entre ETFs de EE.UU., según datos de SoSo Value.

La escala del fondo es crítica; proporciona a gestores de patrimonio y proveedores de portafolios modelo un vehículo líquido y defendible que encaja perfectamente en los flujos de trabajo estándar de cuenta de broker y custodia, un requisito previo para agregar cualquier activo a las alineaciones de clientes.

Los flujos de esta naturaleza suelen estar impulsados menos por traders que intentan cronometrar el mercado y más por procesos. Las plataformas de asesoramiento, fondos multi-activos y redes de gestión de patrimonio tienden a moverse solo después de que un producto ha sido listado, establecido un historial y demostrado que los spreads son aceptables.

Una vez que se otorgan esas aprobaciones internas, las asignaciones a menudo están codificadas en modelos de portafolios y reglas de rebalanceo entre cadenas.

Esta oferta mecánica ayuda a explicar cómo los ETPs de XRP podrían continuar absorbiendo capital incluso cuando el precio del token bajaba y el sentimiento social se volvía tóxico.

Mientras los traders minoristas y apalancados vendían por fatiga de fin de año, los compradores del otro lado de la operación estaban llenando cuotas estratégicas en lugar de perseguir un breakout.

La apuesta de infraestructura más amplia de Ripple

Mientras tanto, algunos inversores también han vinculado el interés renovado en los vehículos XRP a una apuesta estructural más grande sobre la estrategia corporativa de Ripple.

La compañía pasó 2025 empujando agresivamente hacia la infraestructura financiera tradicional, anunciando acuerdos históricos para adquirir el prime broker Hidden Road y la firma de gestión de tesorería GTreasury, junto con el lanzamiento de su stablecoin respaldada por dólares RLUSD.

Estas transacciones, cuando estén completamente integradas, le darían a Ripple una huella combinada que abarca pagos, custodia, prime brokerage y software de tesorería corporativa.

Hidden Road, por ejemplo, liquida billones de dólares en operaciones anualmente para cientos de clientes institucionales, mientras que GTreasury sirve a más de 1,000 clientes corporativos a nivel global.

Los partidarios de la tesis de "full stack" argumentan que estos movimientos transforman a Ripple de una compañía de pagos a un proveedor verticalmente integrado de infraestructura de activos digitales para bancos y fondos de cobertura.

En este marco, los flujos de ETP de XRP son un proxy para la participación en esa historia de infraestructura. Los compradores no solo están especulando con un token; están ganando exposición, a través de un vehículo regulado, a una red que esperan que sustente la próxima generación de colateral y gestión de liquidez.

Sentimiento de XRP

Sin embargo, el impacto mecánico de las entradas es más visible en el "float", el suministro de tokens disponibles para trading activo.

Cuando un ETF o ETP emite nuevas acciones para satisfacer la demanda, los participantes autorizados deben obtener XRP y entregarlo a un custodio. Mientras esas acciones permanezcan en circulación, los tokens subyacentes permanecen en almacenamiento en frío en lugar de en los libros de órdenes del exchange.

Esto no elimina permanentemente el suministro, los rescates pueden devolverlo al pool negociable, pero reduce la cantidad disponible para operar en el corto plazo. Los datos on-chain y de exchanges sugieren que los saldos de XRP mantenidos en plataformas centralizadas han estado tendiendo a la baja hacia fin de año, incluso mientras las tenencias de fondos crecen.

Esto crea una estructura de mercado "spring-loaded" (cargada como resorte). Si el volumen de trading discrecional aumenta en enero, o si un catalizador macro desencadena un movimiento de riesgo más amplio, los nuevos compradores podrían encontrarse compitiendo por una capa significativamente más delgada de suministro fácilmente disponible.

En ese escenario, pequeños aumentos en la demanda pueden mover el precio más violentamente de lo que lo habrían hecho a principios de año cuando el float era abundante.

Al mismo tiempo, el sentimiento de mercado en torno a XRP en foros públicos se ha deteriorado a niveles raramente vistos fuera de mercados bajistas.

La firma de análisis Santiment informa que los comentarios negativos sobre el token han superado significativamente las menciones positivas en las últimas semanas, reflejando la frustración minorista con su bajo rendimiento frente a tokens más nuevos y volátiles.

En ciclos de mercado pasados, tales extremos en el sentimiento de mercado a veces han precedido rebotes contrarios agudos, aunque la relación está lejos de ser confiable.

En conjunto, la imagen es la de un mercado en transición más que en consenso.

El flujo de capital se ve constructivo: dinero nuevo, nuevos wrappers y una participación creciente de suministro en circulación en manos de fondos que rebalancean en calendarios en lugar de tweets. El gráfico de precio, sin embargo, se ve dañado, y el tono social es profundamente escéptico.

Para XRP de cara a 2026, la brecha creciente entre cómo opera y dónde está situado el capital puede importar más que cualquier semana individual de rendimiento.

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