Esto es lo que importa más que los recortes de tasas para el mercado inmobiliario estadounidense en 2026

Logan Mohtashami, analista senior de HousingWire, cree que la estabilidad de las tasas hipotecarias, no los recortes de tasas, será el factor clave para el mercado inmobiliario de EE.UU. en 2026.

Mientras muchos se enfocan en la política de la Fed, Mohtashami le dijo a CNBC hoy que la verdadera historia realmente radica en si las tasas hipotecarias pueden mantenerse estables cerca del 6% el próximo año.

De hecho, "es muy difícil que las tasas hipotecarias caigan por debajo del 5,75% con la política monetaria donde está", argumentó, señalando que la consistencia en las tasas es más importante que perseguir una caída dramática.

Según él, la estabilidad de las tasas hipotecarias podría significar un aumento modesto pero significativo en las ventas de viviendas en el próximo año.

Por qué la estabilidad de las tasas hipotecarias tiende a impulsar el mercado inmobiliario de EE.UU.

Históricamente, el mercado inmobiliario de EE.UU. responde mejor cuando las tasas hipotecarias evitan cambios bruscos.

"Siempre que las tasas hipotecarias se mantengan cerca del 6% y no se disparen nuevamente como lo han hecho en años pasados, podríamos obtener un poco de crecimiento en las ventas en 2026", dijo Mohtashami en una entrevista con CNBC el 31 de diciembre.

En los últimos años, la volatilidad de precios ha sido un desafío importante para el mercado inmobiliario, con movimientos repentinos del 1% que interrumpen la asequibilidad y la confianza del comprador.

Por el contrario, las tasas estables crean un entorno más predecible no solo para los hogares, sino también para los prestamistas.

En general, la estabilidad de las tasas hipotecarias ofrece un entorno viable para compradores y vendedores, evitando el tipo de congelamiento visto cuando las tasas se dispararon por encima del 7% en 2023.

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Qué más señala que la actividad del mercado inmobiliario mejorará en 2026

Mohtashami cree que las ventas de viviendas crecerán "modestamente" el próximo año, también porque los spreads de compra o venta hipotecarios han mejorado.

En 2023, esa métrica se situó en el 3% frente a solo alrededor del 2% al momento de escribir esto, un estrechamiento que ha ayudado a que las tasas hipotecarias se mantengan cerca del 6% incluso en medio de una política restrictiva de la Fed, señaló.  

Según el analista de HousingWire, el crecimiento del inventario puede ayudar a aliviar la presión sobre los compradores, mientras que el incremento salarial incremental que supera los precios de las viviendas también ha mejorado ligeramente la asequibilidad.  

En conjunto, estos factores sugieren que el mercado puede no tener un auge, pero mantendrá un modesto crecimiento de ventas el próximo año, continuando la tendencia de precios vista en 2025.

Permanecen los riesgos del mercado laboral y las políticas

Por otro lado, los riesgos permanecen, estuvo de acuerdo Mohtashami, y agregó que las perspectivas podrían cambiar si el mercado laboral cambia el equilibrio.

"La única razón por la que las tasas hipotecarias están aquí es que la tasa de desempleo ha aumentado", señaló.

Si el crecimiento del empleo se acelera, el desempleo cae y el crecimiento salarial aumenta, la Fed puede adoptar una postura más agresiva, empujando las tasas más altas, especialmente porque la inflación se mantiene alrededor del 1% por encima del objetivo, dejando poco margen para la complacencia.

En resumen, un mercado fuerte laboral perjudicaría la asequibilidad y frenaría el crecimiento de las ventas. Por el contrario, si persiste la debilidad, las tasas pueden mantenerse estables, respaldando la demanda incremental del mercado inmobiliario de EE.UU. en 2026.

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