Bitcoin ahora está solo a un 5% de la histórica "zona de compra" que podría desencadenar el inicio del próximo bull run

El meme de la "zona de compra" de Bitcoin vuelve a ser real, esto es lo que significa en la era de los ETF

Cierto tipo de publicación sobre Bitcoin aparece justo a tiempo. Generalmente llega justo después de que el precio deja de ser divertido.

Esta semana vino de PricedinBTC, presentada como una tabla ordenada titulada "Retornos futuros por nivel de caída".

Los números principales hacen el trabajo pesado, comprar en una caída del 50% supuestamente ofrece alrededor de una tasa de victorias del 90% durante el próximo año, con retornos promedio cercanos al 125%. El título termina con "ASEGÚRALO", el tipo de línea que suena como un consejo y se lee como un desafío.

La gente comparte estos gráficos por la misma razón por la que guardan planes de entrenamiento. Las caídas confunden el cerebro, incluso para los tenedores que juran que no sienten nada. Una regla clara ofrece alivio, una línea en la arena, una forma de actuar sin revivir todo el debate cada vez que el precio baja.

Este está circulando en un momento en que las matemáticas se acercan al meme. Bitcoin ha estado operando alrededor de los altos $60,000, y el último pico todavía se cierne sobre el mercado. Eso sitúa la caída en el rango medio del 40%, lo suficientemente cerca como para que la presión sostenida pueda empujarlo al cubo del menos 50%.

El gráfico hace que la caída se sienta como un destino, y la historia ofrece consuelo. La misma historia también lleva una etiqueta de advertencia. La investigación de iShares señala cuatro caídas superiores al 50% desde 2014, las tres más grandes promediaron alrededor de una caída del 80%, y las recuperaciones tomaron cerca de tres años en tres de cada cuatro casos.

Esa brecha entre "un año después" y "vivirlo" es donde se pone a prueba mucha confianza. Hoy, esa prueba pasa por nuevas tuberías, ETF al contado, expectativas de tasas, el dólar y cobertura de opciones, todo visible en tiempo real.

La línea del menos 50% se siente como una promesa, y está cerca

Usando el último pico por encima de $126,000 como punto de referencia, los niveles caen en lugares familiares. Menos 50% es alrededor de $63,000, menos 60% es alrededor de $50,000, y menos 70% es alrededor de $38,000. Con bitcoin cerca de $68,000, la primera línea se encuentra a unos pocos miles de dólares.

Esa proximidad convierte un número en un plan. Algunas personas comienzan a acumular efectivo, esperando la etiqueta. Algunos compran temprano para evitar perderlo. Algunos se congelan cuando finalmente llega, porque el movimiento hacia abajo se siente más fuerte que lo que parecía el gráfico en su pantalla.

El meme funciona como una herramienta psicológica porque comprime el caos en un simple activador.

La experiencia vivida se expande nuevamente en el momento en que se activa el gatillo, y la caída sigue moviéndose. El historial de caídas de iShares importa aquí, porque enmarca una verdad más profunda, muchas entradas "ganadoras" todavía vinieron con un largo tramo de dudas, y a veces una caída mucho más profunda, antes de que apareciera la recuperación.

Ganar con Bitcoin no es tan simple como comprar Bitcoin temprano. Cualquiera que haya estado presente durante más de una década tiene al menos una historia sobre una vez que vendió demasiado pronto. Ciertamente yo lo hago. Tengo un cable HDMI de 7 cifras por ahí en algún lugar que compré usando Dogecoin en 2014.

Los ETF convirtieron la caída en un recibo diario

Los ETF de Bitcoin al contado agregaron un marcador que todos pueden ver, todos los días. Los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. tenían aproximadamente 1.265 millones de BTC al cierre del mercado el 13 de febrero, con AUM alrededor de $87 mil millones.

Esa escala cambia cómo las caídas viajan a través del mercado. Un gran envoltorio puede apoyar el precio durante períodos tranquilos, y también puede amplificar la presión de venta cuando los flujos se vuelven negativos, porque el cambio se vuelve visible, medible y fácil de seguir.

Ha habido aproximadamente 55,665 BTC en salidas netas durante los últimos 30 días, un cambio de varios miles de millones de dólares a los precios actuales. Ese tipo de drenaje puede mantener el precio pesado incluso cuando las redes sociales permanecen llenas de confianza en la "zona de compra".

También les da a los compradores de caídas una nueva herramienta de confirmación, estabilización del flujo, porque la capitulación a menudo aparece como salidas que se ralentizan, se aplanan y eventualmente se invierten.

Las tasas y la inflación dan forma al costo de oportunidad

Gran parte del próximo capítulo de Bitcoin depende de condiciones macroeconómicas que se sienten poco glamorosas: rendimientos, impresiones de inflación y cómo los inversores valoran el riesgo en todos los ámbitos.

La Reserva Federal mantuvo su rango objetivo en 3.50% a 3.75% a finales de enero. La inflación también ha estado disminuyendo, con la inflación de EE. UU. en 2.4% en enero, un dato que alimenta las expectativas de recorte de tasas y cambia el apetito por el riesgo.

Los proxies entre mercados ayudan a enmarcar ese estado de ánimo. El proxy del S&P 500 SPY da una lectura sobre el apetito por el riesgo amplio, los bonos del Tesoro de larga duración a través de TLT reflejan el telón de fondo de tasas, y el oro a través de GLD captura la oferta defensiva.

Cuando esos mercados se inclinan hacia la seguridad y el rendimiento, las caídas de Bitcoin a menudo se sienten más pesadas, y cuando el estado de ánimo cambia hacia condiciones de relajación, la compra de caídas tiende a encontrar más oxígeno.

Los mercados de opciones están valorando un carril amplio

La tabla viral se siente tranquila en la página, y el mercado de opciones tiende a hablar en rangos más amplios. En Unusual Whales, las opciones de Bitcoin muestran un movimiento implícito de aproximadamente 6.66% hacia el 20 de febrero, con volatilidad implícita alrededor de 0.5656.

Los movimientos implícitos altos afectan el comportamiento de maneras obvias. Los compradores de caídas quieren niveles limpios y confirmación rápida. Los coberturistas permanecen activos cuando la incertidumbre se mantiene elevada.

Los cambios a corto plazo se convierten en parte de la línea base, lo que puede convertir la línea del menos 50% en un punto de referencia en lugar de un piso.

Eso vuelve al largo registro de caídas de iShares, porque las grandes recuperaciones a menudo vinieron con caminos desordenados y líneas de tiempo largas.

Una estrategia de caída vive o muere según si el comprador puede manejar el camino, no simplemente el punto final.

Tres carriles para el próximo capítulo, con niveles que la gente puede observar

La forma más limpia de enmarcar el corto plazo es como carriles condicionales, cada uno vinculado a señales que cualquiera puede rastrear.

1. En un caso base de molienda, Bitcoin se mantiene en los bajos a mediados de $60,000, el mercado se agita, las salidas de ETF se ralentizan hacia plano, y la volatilidad se enfría. La cinta de flujo se convierte en el indicador aquí, porque las salidas de 30 días que se reducen generalmente señalan presión de venta que se desvanece.
2. En un caso de liquidez que se vuelve favorable, la inflación sigue disminuyendo, las expectativas de recorte de tasas se afianzan, y el apetito por el riesgo mejora en todos los mercados. Los flujos de ETF se vuelven positivos y permanecen positivos, lo que puede tirar de bitcoin de vuelta hacia los máximos anteriores.
3. En un caso de capitulación más profundo, las salidas continúan, la macro se vuelve de riesgo negativo, y bitcoin se desliza a través de la línea del menos 50% hacia la zona de $50,000, con presión que puede extenderse a niveles de caída más profundos.

El meme de la zona de compra ofrece una historia simple, y el mercado ofrece condiciones. La versión útil de este gráfico se encuentra junto al marcador en tiempo real, la cinta de flujo de ETF, el telón de fondo de tasas y el indicador de incertidumbre.

Ese es el ángulo de interés humano real en este ciclo: el impulso emocional de una regla clara y la mecánica institucional que ahora da forma a cómo esa regla se desarrolla en tiempo real.

Promedio estratégico de costo en dólares y sincronización del mercado

Históricamente, esta parte del ciclo es un gran momento para comprar Bitcoin. Sin embargo, como he declarado varias veces en mi análisis durante los últimos 8 meses, "esta vez es diferente".

Podemos cuestionar legítimamente la teoría del ciclo de cuatro años; tenemos el 6% del suministro en manos de fondos ETF de EE. UU., y los tesoros corporativos han explotado.

Este no es el mismo mercado de Bitcoin que el de 2012, 2016, 2020 o incluso 2024.

Personalmente, soy un trader demasiado emocional, así que dejé de intentar cronometrar el mercado hace años.

Una metodología que elimina el riesgo involucrado en intentar cronometrar el mercado es el DCA estratégico.

Compras BTC todos los días, pero envías un poco más de BTC a los exchanges que la compra diaria. Eso deja un excedente de efectivo que crece con el tiempo. Luego, cuando Bitcoin cae a un precio que parece barato, tienes algunos fondos disponibles para comprar la caída. Ya has asignado esos fondos a Bitcoin; solo que no has activado el gatillo hasta una caída. De esa manera, obtienes el beneficio del suavizado del DCA, aumentado por asignaciones más pesadas durante las caídas.

Históricamente, Bitcoin rara vez permanece por debajo del máximo histórico de un ciclo anterior durante mucho tiempo. A $68,000, estamos justo en el dinero para 2021. En 2022, Bitcoin cayó por debajo del máximo histórico de 2017 durante alrededor de 30 días antes de comenzar su ascenso de tres años a $126,000.

Nuevamente, nada de esto está diseñado para ser asesoramiento de inversión individual, y hay riesgo involucrado con cualquier inversión. Sin embargo, este artículo toca algunas de las cosas que los inversores de Bitcoin deben considerar al decidir cuándo, si y cómo aumentar sus asignaciones de Bitcoin en sus carteras, en mi opinión.

La publicación Bitcoin ahora solo a 5% de distancia de la histórica "zona de compra" que podría desencadenar el inicio de la próxima carrera alcista apareció primero en CryptoSlate.