Bitcoin BTC$73,975.13 tocó brevemente $75,912 el martes temprano antes de retroceder a $74,372, pero la volatilidad intradiaria es menos interesante que el panorama semanal debajo de ella.

CoinDesk informó anteriormente el martes que el impulso por encima de $75,000 fue impulsado por actividad de derivados en lugar de compras frescas, específicamente el cierre de grandes posiciones put de $60,000 que obligaron a los creadores de mercado a comprar Bitcoin spot mientras se reequilibraban.

El rápido retroceso por debajo de $74,400, un antiguo nivel de soporte de abril de 2025, confirmó que los traders no están dispuestos a perseguir por encima de ese nivel sin un catalizador fundamental.

Cada token principal ha subido al menos un 5% en siete días. Ether subió un 13.3% a $2,316. xrp aumentó un 11% a $1.53, olana ganó un 9.7% a $93.92. Dogecoin añadió un 9.5% a $0.10, volviendo por encima de diez centavos. BNB subió un 5% a $676. Este es el repunte sostenido más amplio desde antes de que comenzara la guerra de Irán, y está ocurriendo antes de la reunión de la Fed más consecuente en meses.

Pero los datos de flujo institucional debajo del repunte son reales y cada vez más difíciles de descartar. El analista de CF Benchmarks, Mark Pilipczuk, señaló en un correo electrónico que los ETF de Bitcoin spot atrajeron aproximadamente $767 millones en entradas netas la semana pasada, la tercera semana consecutiva de flujos positivos y una fuerte reversión de la racha de salidas de cinco semanas de más de $3 mil millones a principios de año.

La operación de convergencia con el oro es otra señal que vale la pena observar. Acumulado hasta mediados de marzo, GLD devolvió aproximadamente un 16% mientras que IBIT perdió aproximadamente un 19%. Pero esa brecha se ha reducido drásticamente, con Bitcoin superando al oro en un 13.2% desde principios de marzo. La correlación de 90 días entre los dos cambió de -0.27 a +0.29 en seis meses. La narrativa del "oro digital" que parecía muerta en febrero está recibiendo oxígeno nuevamente.

La reunión de la Fed que comienza hoy y concluye el miércoles es el punto de inflexión. CME FedWatch todavía asigna una probabilidad del 95%+ de mantener entre 3.5% y 3.75%, por lo que la decisión en sí misma es un no evento.

Lo que importa es el gráfico de puntos y la conferencia de prensa de Powell. El petróleo por encima de $100 hace inevitable el caso de estanflación, pero el mercado laboral se está debilitando, con la pérdida de 92,000 empleos de febrero todavía fresca. La Fed está atrapada entre dos mandatos que tiran en direcciones opuestas, y cómo Powell articule esa tensión el miércoles podría establecer la dirección para los activos de riesgo hasta finales de marzo.