Seitsme krüptovaluutaportfelli tegi Hyperliquidis väga koordineeritud tehingu ja teenis mõne minuti jooksul umbes 2,78 miljonit USA dollarit.
Strateegia oli struktuurilt lihtne, kuid see rõhutab kasvavaid riske, mis on seotud likviidsusetute püsivate turu tingimustega.
Ahelal põhinevate andmete kohaselt deposiiteerisid portfellid kokku umbes 1,85 miljonit USA dollarit USDC-d platvormile enne XPL püsiva kontrakti suurendatud pikkade positsioonide avamist. Eesmärk oli algusest peale selge: kasutada ära selle vara nõrga likviidsuse ja põhjustada järsult tõusvat hinna liikumist.
Kuna tellimuste raamat oli sügavuses piiratud, osutus isegi mõõdukas ostuhoog piisavaks, et hinnad tõusksid oluliselt kõrgemale. Tehingute koordineeritus tugevdas seda efekti, võimaldades grupil tõhusalt luua oma soovitud suunas liikumist.
Ilma likviidsuseta turutingimused tugevdavad hinna liikumist
Tehingu edu sõltus peamiselt ühest olulisest tegurist: likviidsusetusest. XPL, mida kaubeldakse Hyperliquidis püsiva kontraktina, ei olnud piisavalt sügav, et suured ja äkklised positsioonid oleksid suutnud absorbeerida ilma olulise hinna mõjuta.
Sellistes keskkondades muutub hinna avastamine haavatavaks. Kui mitu suurt positsiooni avatakse samaaegselt, võib tekkinud survet tõsta hinnad oluliselt kõrgemale nende loomulikest tasemetest. Just seda juhtus ka antud juhtumis.
Keskendades oma ostujõu, suutsid seitse portfelli tekitada kiire hinna tõusu. See liikumine ei põhinenud orgaanilisel nõudlusel, vaid oli eesmärgipäraselt planeeritud positsioneerimine, mille eesmärk oli kasutada ära turu mehhanismi.
Selline käitumine paljastab struktuurilise nõrkuse väiksemates püsivates turgudes, kus likviidsuse fragmentatsioon võib teha platvormid vastuvõtlikuks koordineeritud kauplemisstrateegiatele.
Samaaegne väljumine tagab miljonite kasumi
Pärast edukat hinna tõusu rakendasid portfellid oma strateegia järgmist faasi täpsusega. Kõik seitse kontot tõmbasid oma fondid peaaegu samaaegselt välja ja realiseerisid kokku 4,63 miljonit USA dollarit.
See väljumine tagas ligikaudu 150% tagasitulu nende esialgsetele kapitalile – erakordne kasum, kui arvestada, et kogu sündmus toimus mõne minuti jooksul.
Sünkroonitud väljumine oli kriitiliselt tähtis. Samaaegse väljumisega vältis grupp aeglast hinna langust, mis oleks nende kasumi vähendanud. Asemel ekstrahesid nad likviidsuse tipphinnaga, enne kui turg suutis stabiilsuse taastada.
Tegevuse kiirus ja koordineeritus viitavad kõrgelt planeeritud tegevusele, kus iga portfell tegutses kooskõlas, et maksimeerida üldist tulemust.
HLP-vault neelab tagasihoidlike likvideerimiste kaasasündinud kaotused
Kuigi kauplejad lahkusid kasumiga, kandusid kaotused süsteemi teistesse osadesse. Hyperliquid’i HLP-vault kannatas sündmuse tõttu umbes 600 000 USA dollari suuruse kaotusega.
Selle kaotuse mehhanism on seotud sellega, kuidas positsioonid lahti tehti. Portfellid ei sulgenud oma tehinguid tavapärasel viisil, vaid lubasid oma positsioonidel siseneda tagasihoidlikku likvideerimisse.
See protsess nihutas koorma tegelikult HLP-vaultile, mis toimib platvormi likviidsuse tagasihoidliku tagatise funktsioonis. Kui süsteem astus sisse likvideerimiste käsitsemiseks, neelas ta rahalise mõju, mille tulemusena mõjutati vaultis osalevaid kasutajaid.
See tulemus on tekitanud muret tagasihoidlike mehhanismide tugevuse üle koordineeritud kauplemiskäitumise korral, eriti volatiilsetes ja madala likviidsusega turgudes.
Sarnane strateegia olevat katsetatud ka Asteris
Uued andmed viitavad sellele, et sama grupp võib olla katsetanud sarnast strateegiat teisel platvormil. Asteriga seotud tegevus näitab, et võis saada umbes 323 710 USA dollarit kasumit sarnaste taktikatega.
Kuigi Asteri tehingute kohta on andmeid piiratud, on mustris järjepidevus: tuvastada likviidsusetud turgud, suunata sinna kogunenud kapital ja kasutada ära hinna ebapiisavuse koordineeritud tegevuse abil.
Kui seda kinnitatakse, viitab see laiemale strateegiale mitte ühekordsele sündmusele, tekitades veelgi rohkem küsimusi selle kohta, kui laialdaselt sellised praktikad võivad olla hajutatud tuletisinstrumentide platvormidel.
Turgude struktuuri küsimused lähevad keskpunktis
Sündmus on juba põhjustanud krüptokogukonnas arutelu turgude struktuuri, õigluse ja riskijuhtimise üle. Olemuselt paljastab see tehing, kui lihtsalt koordineeritud tegijad saavad manipuleerida hinna liikumist pinnases turgudes.
Näiteks Hyperliquidile rõhutab see sündmus vajadust tugevamate kaitsemeetmete järele. Sellised meetmed võiksid hõlmata paremat likviidsuse pakumist, rangemaid riskijuhtimisreegleid või mehhanisme, mis suudavad tuvastada ja piirata koordineeritud kauplemiskäitumist.
Kauplejate ja kasutajate jaoks on õppetund samuti selge. Likviidsusetud turgud võivad pakkuda võimalusi, kuid neil kaasneb ka suurem risk, eriti siis, kui suured mängijad suudavad suhteliselt väikese kapitaliga hinnad liigutada.
Nii nagu hajutatud kauplemisplatvormid edasi arenevad, mängivad sellised sündmused tõenäoliselt olulist rolli protokollide süsteemide kujundamisel, et tasakaalustada avatust ja kaitset manipuleerimise eest.
Teade: See ei ole kauplemis- ega investeerimisnõuanne. Enne igasuguste krüptovaluutade ostmist või teenuste investeerimist tehke alati oma uurimistöö.
Jälgige meid Twitteris @nulltxnews, et olla kursis uusimate Crypto-, NFT-, AI-, küberturbe-, jaotatud arvutus- ning Metaverse-uudistega!
Source: https://nulltx.com/seven-wallets-exploit-hyperliquid-liquidity-to-net-2-78m-in-minutes-with-xpl-pump/
