SEC CLARITY seaduse arutelulaud algab täna

SEC CLARITY Acti ümarlaud toimus täna, 16. aprillil, Washingtonis, kogudes regulaatorid ja tööstuse esindajad ühte avalikuks aruteluks digitaalsete varade turu struktuuri üle, samas kui Senati panganduskomisjon on seatnud eesmärgiks CLARITY Acti – Ameerika Ühendriikide seni olulisimat krüptovaluutaseadust – lõpliku redigeerimise (markup) aprilli viimasesse poolesse.

SEC CLARITY Acti ümarlaud avati täna Washingtonis, kui USA Väärtuspaberite ja börsikomisjon (SEC) korraldas avaliku foorumi digitaalsete varade turu struktuuri üle, näidates seaduseprojekti arengusuunda esimest korda pärast seda, kui Senat naasis 13. aprillil lihavõtte pausilt. Täna toimuva istungi eesmärk ei ole hääletus ega ametlik redigeerimine (markup), kuid sellega juhtivad samad komisjoniliikmed, kes rakendavad CLARITY Acti pärast selle vastuvõtmist Kongressis.

Senati panganduskomisjoni redigeerimine (markup) on plaanitud aprilli teise poole jaoks. Esimees Tim Scott ei ole kolmapäeva õhtu seisuga veel kuupäeva teatanud.

CLARITY Act tõmbaks seadusliku piiri Väärtuspaberite ja börsikomisjoni (SEC) ja Kaubapankade ja tulevaste tehingute komisjoni (CFTC) vahel, määrates digitaalsed kaubad CFTC alluvusse ja jätab digitaalsed väärtpaberid SEC-i järelevalve alla. Esindajatekoja võttis seaduseprojekti vastu juulis 2025 hääletusel 294 poolt ja 134 vastu ning Senati põllumajanduskomisjon kiitis oma versiooni heaks jaanuaris 2026, muutes selle Ameerika Ühendriikide ajaloos kõige edasijõudnumaks krüptovaluutaturu struktuuri seaduseprojektiks.

SEC esimees Paul Atkins on avalikult öelnud, et SEC ja CFTC on operatsiooniliselt valmis seaduse rakendamiseks hetkeks, kui Kongress seda vastu võtab. Polymarket hindab praegu läbisaamise tõenäosust 55%-selt.

Stabiilmündide vaidlus, mis peaaegu surma sai seaduseprojektile

Keskne vaidlus, mis on seaduseprojekti edenemist takistanud, on olnud küsimus, kas stabiilmündide (stablecoin) väljastajad saavad maksta rendit (yield) oma tokenite omanikele lihtsalt nende omamise eest. Valesti valitsuse digitaalsete varade nõunik Patrick Witt ütles, et stabiilmündide rendi (yield) kompromiss „paistab püsivat“ ja kirjeldas seda kui „peamine tingimus“ järelejäänud kinnisnurkade (sticking points) lahtimääramiseks. Kokkulepe keelab passiivse rendi (passive yield) stabiilmündide saldo pealt, kuid lubab tegevusega seotud preemiaid (activity-linked rewards), mis on seotud maksetega ja platvormi kasutamisega – selline struktuur kaitseb DeFi protokolle samas, kui rahuldatud on pangandustööstuse mure depositoode (deposits) migreerumise pärast.

Seaduseprojekt on 2026. aastal kahekordselt peatunud, kuna Esindajatekoja republikaanlased pole ühel meelel FISA taasautoriseerimise ja eelarve ühendamise (budget reconciliation) üle, kulutades seega seaduseprojekti CLARITY Acti jaoks vajaliku seadusandliku ressursi, enne kui keskkoolivalimiste poliitika lõpetab täielikult selle võimaluse. Senaator Cynthia Lummis kirjutas selle kuu X-is (endine Twitter), et kui Kongress kaotab mai akna, siis see on „meie viimane võimalus“ vähemalt kuni 2030. aastani.

See, mis järgmiseks läbib, on triljoni dollari väärtuses

JPMorgani analüütikud on nimetanud keskkoolivalimiste ajaks läbisaamist positiivseks katalüsaatoriks digitaalsetele varadele. Standard Chartered hinnangul võib piiramatu rendi (uncapped yield) sätte kehtestamine suunata kuni 500 miljardit dollarit deposiite pangandussüsteemist välja, seletades seega panganduslobi vastuseisu. Valitsuse majandusnõukogu (White House Council of Economic Advisers) uuring vastas, et rendi (yield) keelamine suurendaks USA pankade kogu laenamist vaid 2,1 miljardi dollari võrra, kuid põhjustaks kodumajapidamistele 800 miljoni dollari suuruse heaolu- (welfare) kahju.

Seaduseprojekti tuleb veel läbida Senati panganduskomisjonis, saada täiskogu (Senate floor vote) heakskiit – milleks on vaja 60 häält –, kokku leppida põllumajanduskomisjoni versiooniga ja Esindajatekoja vastu võetud tekstiga ning saada presidendi allkirjaga kinnitatus. Täna toimuv ümarlaud ei lühenda seda teed, kuid see annab signaali, et regulaatorid on ühel meelel ja ootavad seadusandjate tegutsemist.