Hyperliquid silma peal uus Solana-põhine oht, kuna Toly toetab uut perp DEX-i

Hyperliquid’i juhtiv positsioon onchaini püsivatele tuletistele (perps) sai uue väljakutse Solana ekosüsteemilt pärast seda, kui Solana kaasasutaja Anatoly Yakovenko, tuntud kui Toly, väitis, et Solanal on vaja oma aatomiliselt koostatavat püsivate tuletiste DEX-i (perp DEX) SVM-s. See arutelu toimus ajal, mil Hyperliquid on juba Washingtonis defineerimas oma reguleerimisraadiust CLARITY seaduse edenemise taustal.

Arutelu algas Hyperliquid’i kaasasutaja Jeffrey Yan’i sõnadega, kes ütles veetnud mitu päeva Washingtonis Hyperliquid Policy Centeriga ja kohtunud otsustajatega CLARITY seaduse edenemise ajal. Tema sõnul keskendusid arutelud Hyperliquid’ile, selle võimalikele eelistele Ameerika tarbijatele ning reguleerimisraadiusele, mille abil saaks onchaini tuletiste turud integreerida Ameerika Ühendriikide raamistikku.

Selle poliitilise tegevusega kokku puutus kiiresti eraldi turustruktuuri arutelu X-is, kus Toly avalikult soovitas kasutajatel, kes hinnavad Hyperliquid’i, proovida uut Solana-põhist perp DEX-i. Selle kommentaari suhtes esitati kasutajate poolt vastukäigu, kes küsisid, kas tööstus vajab tegelikult veel ühte püsivate tuletiste platvormi või pigem täiendavat innovatsiooni.

Rune esitas küsimuse otse: „Ma imetlen Solana mehi nende avaliku rakenduste edendamise pärast – tõeline austus pingutuse eest, aga ehk peaks energiat suunata pigem innovatsioonile kui kopeerimisele.“ Ta lisas, et keskne küsimus on see, mida saab Solana-sisene perp DEX teha paremini kui Hyperliquid, väljaspool tasude või sama tootekategooria kopeerimist.

Hyperliquid vs. Solana

Toly vastus oli koostatavus (composability). Ta väitis, et see võrdlus ei erine põhimõtteliselt küsimusest, miks oli vaja Hyperliquid’i, kui Binance, Coinbase või CME juba olemas olid.

„See on nagu küsida, mida saab Hyperliquid teha, mida Binance, Coinbase või CME ei saa?“ kirjutas Toly. „Solana SVM vajab oma käitusajalis aatomiliselt koostatavat perp DEX-i, et innovatsioon saaks õitseda. SVM-s loodud rakendused ei saa kasutada HL-i, sest sinna tuleb sildaga ühenduda (bridge there).“

See vahekord puudutab südamlikult seda, kuidas erinevad ekosüsteemid vaatavad tuletiste infrastruktuuri. Hyperliquid on oma põhjenduse ehitanud vertikaalselt integreeritud, onchaini börsikogemusel, mis atrahneerib kauplejaid, kes otsivad isevarade hoiustamist (self-custody), kiirust ja mittesentreeritud börsi (non-CEX) liideseid. Rune tunnistas, et Hyperliquid oli vastanud oma enda „miks eksisteerida“-küsimusele „isevarade hoiustamine, ilma KYC-ta, kogukonna omatud“, kuid rõhutas, kas üksnes koostatavus on piisav põhjus, miks Solana-sisene konkurent võiks võita.

Toly ei väitanud, et edu on tagatud. Pigem vaatas ta turgu nii suurena, et see õigustab Solana tiimide julgeid eksperimente, eriti siis, kui aluskiht (base layer) suudab toetada tooteid, mis konkureerivad sentreeritud platvormidega.

„10B OI on võimalus,“ kirjutas ta, viidates avatud positsioonidele (open interest). „See on väike osa seda, mida Binance, CME, Coinbase ja NYSE omavad. Miks ma ei sooviks, et Solana konkureeriks globaalse turu osa pärast?“

Ta lisas, et Binance ja muud olevad mängijad ei jää selle turu pärast tõenäoliselt rahulikult kõrvale ning et Hyperliquid’i enda kasv on juba kinnitanud nõudlust DEX-stiilis kauplemisliidese järele. „HL tõestas, et inimesed kaupleksid DEX-liidese abil pigem kui Binance/CME stiilis liidese abil,“ ütles Toly, viidates samas Solana ekosüsteemi tiimidele ja hackathonide võitjatele kui näidetele laiemast eksperimenteerimisest.

Selle arutelu pälvis tähelepanu ka väljaspool Solana–Hyperliquid-võistlust. Moonrock Capitali asutaja Simon Dedic ütles, et ta „ei ole ei Hyperliquid’i ega Solana maxi“ ja et talle kauplemine ei eriti meeldi, kuid et Toly huvi ise on märkimisväärne. „Kui Toly – üks tööstuse kõige brilliantsemaid, edukamaid ja püsivamaid asutajaid – hakkab sellise uue toote pärast ägedalt emotsioneeruma, siis pead kindlasti tähelepanu pöörama,“ kirjutas ta.

Aeg, mil artikkel ilmus, oli HYPE hind $45,968.